沃倫·巴菲特（Warren Buffett）：當別人貪婪時要害怕

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）曾經說過，對於投資者來說，“當別人貪婪和貪婪時，只有當別人恐懼時要貪婪，這是明智的。”該聲明在某種程度上是對股票市場的逆勢觀點，直接與資產價格有關。當其他人貪婪時，價格通常會沸騰，一個人應該謹慎，以免他們為隨後導致貧血回報的資產付出超額付款。它可能會帶來好價值投資當別人恐懼時的機會。

價格是您所付的，價值就是您所獲得的。付出太高的價格可以削減回報。股票的價值是相對於其在業務壽命中產生的收益數量的。該值是通過將所有未來現金流動回到現值中來確定的。這也被稱為“內在價值。 ”

如果您支付太高的價格，隨著時間的推移，隨著時間的推移，股票的回報會恢復到其內在價值。當其他人害怕並在正確的情況下獲得收穫時，採取貪婪。必須存在可預測性，而短期事件會產生隨後的價格降級，不得侵蝕內在價值。這是巴菲特的做法。

雪茄屁股和可口可樂

沃倫·巴菲特不僅僅是逆勢投資者。他可能稱其為“面向業務的價值投資者”。

他不僅因為出售股票而購買股票。這種方法是他的導師本·格雷厄姆（Ben Graham）的風格。這種方法被稱為“雪茄對接”風格的投資風格，從路邊撿起廢棄的商務雪茄屁股，以深切的折扣出售給書價，其中剩下一個好的泡芙。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）以這種方式開始了自己的投資生涯，但面對貧血的淨網絡機會，他發展了。借助查理·芒格（Charlie Munger），他發現了傑出企業的土地，埃西的糖果和可口可樂的家（那）。這些是具有持久，具有競爭經濟學的企業（保護護城河）和理性的，誠實的管理。

巴菲特隨後尋找一個好的價格，並在其他人感到恐懼時利用機會。正如他過去所說的那樣，比以出色的價格以良好的價格購買一家出色的業務要好得多。

沙拉油：不要沒有它

導致卓越投資機會的恐懼引起的事件可能包括由宏觀經濟事件（例如衰退，戰爭，行業冷漠或短期，非上城損害業務結果）產生的短期衝擊波。

美國運通的價值（AXP）在1960年代發現它用來確保數百萬美元的倉庫收據的抵押品被切成一半。有問題的抵押品是沙拉油，事實證明，商品交易員安東尼·德·安吉利斯（Anthony de Angelis）偽造了庫存水平，通過將油輪填充水，同時將小管沙拉油留在坦克中，以供審計師找到。

巴菲特在審查了美國運通的商業模式後決定，該公司的護城河不會受到該活動的重大影響，隨後他將合夥企業的40％投資於股票上。在五年內，美國運通提高了五倍。

Geico Gecko

Geico在1976年在破產邊緣搖搖欲墜，部分原因是商業模式轉變將汽車保險單擴展到風險驅動器。巴菲特的首席執行官約翰·J·伯恩（John J. Byrne）保證Geico將恢復其原始商業模式。這筆410萬美元在五年內增長到了3000萬美元以上。Geico最終成為伯克希爾·海瑟薇（Berkshire Hathaway）的全資子公司（brk.b）1996年。

沃倫·巴菲特的其他投資建議

沙拉石油醜聞和Geico的業務模型漂移是可以創造價值並允許的衝擊波的主要例子沃倫·巴菲特（Warren Buffett）獲得大量回報歷年。當他人恐懼時要貪婪是一種有價值的心態，可以為投資者獲得豐厚的回報。

但是巴菲特關於恐懼的評論遠非他多年來分享的唯一或最引用的投資建議。他對從投資指針到生活方式指導再到管理您的錢的所有內容都放棄了一些有趣的評論。

傻瓜可以經營的企業

巴菲特曾經說過：“您應該投資一個傻瓜，因為有一天有一個傻瓜，也應該投資一個傻瓜。”他的前提是，投資決策不應基於您考慮購買時掌管的個人或個人。閱讀公司的年度報告，盡可能多地進行。然後根據您的研究為基礎。

您的退休儲蓄

至於您的個人預算，巴菲特在這裡也有一些指針。他以評論信用卡是金融死亡之吻而聞名。他還為退休人員分享了一個指針：“（給您的孩子的錢）的最佳數量是足夠的錢，因此他們覺得自己可以做任何事情，但沒有太多事情無能為力。”

他建議通過幫助家人到您沒有剩下的東西來繼續投資退休安全性來耗盡您的財務狀況。您的後代可能不欣賞這種情緒，但至少他們不必在您的老年後支持您。

底線

是時候離開聚會的時候開始給投資提示了。查理·芒格（Charlie Munger）曾經將泡沫股市比作新年前夜聚會，該派對已經進行了足夠長的時間。氣泡在流動，每個人都很開心，時鐘上沒有手臂。沒有人知道是時候離開了，他們也不想去。再喝一杯呢？

作為一名商業價值投資者，必須知道何時該離開並為這個完美的機會做好準備，這是必不可少的。當其他人害怕但要對長期持久的經濟學和理性，誠實管理的投資貪婪，貪婪。