國家貶值其貨幣的3個原因

貨幣貶值是一個國家政府削弱其貨幣價值的經濟政策。自從世界貨幣放棄以來黃金標準並允許他們匯率到漂浮彼此之間自由反對，有許多貨幣貶值事件不僅傷害了該國的公民，而且在全球範圍內都蕩然無存。

如果輻射可能如此普遍，為什麼國家會貶值其貨幣？簡而言之，各國這樣做是為了增加出口，減少貿易赤字並減輕主權債務負擔。下面，我們仔細研究了貨幣貶值以及國家這樣做的原因。

貶值貨幣

這似乎是違反直覺的，但是強貨幣不一定符合一個國家的最大利益。一個本幣弱使國家的出口在全球市場上更具競爭力，並同時使進口更昂貴。

較高的出口量刺激經濟成長，儘管昂貴的進口量也有類似的效果，因為消費者選擇了進口產品的本地替代品。這種改進貿易條款通常，轉化為較低的經常賬戶赤字（或更大的經常賬戶盈餘），較高的就業和更快的國內生產總值（GDP）增長。

通常導致的刺激性貨幣政策貨幣薄弱也對國家的資本和住房市場產生積極影響，這反過來又通過財富效應。

值得注意的是戰略貨幣貶值並不總是有效，而且可能導致國家之間的“貨幣戰”。競爭性貶值是一個特定的情況，一個國家將突然貨幣貶值與另一種貨幣貶值相匹配。換句話說，一個國家與另一個國家的貨幣貶值相匹配。

當兩種貨幣都有託管交換率政權而不是市場確定的浮動匯率。即使貨幣戰爭沒有爆發，一個國家也應警惕貨幣貶值的負面因素。

貨幣貶值可能會降低生產率，因為資本設備和機械的進口可能變得太昂貴。貶值也大大減少了海外購買力一個國家的公民。

下面，我們研究一個國家將追求貶值政策的三個主要原因：

1。提高出口

在世界市場上，一個國家的商品必須與所有其他國家的商品競爭。美國的汽車製造商必須與歐洲和日本的汽車製造商競爭。如果歐元的價值降低了美元，那麼美國歐洲製造商以美元出售的汽車價格實際上將比以前便宜。

另一方面，更有價值的貨幣使出口在國外市場的購買相對昂貴。

換句話說，出口商在全球市場上變得更有競爭力。鼓勵出口，同時不建議進口。但是，應該有兩個原因有兩個原因。

首先，隨著對一個國家出口商品的需求在全球範圍內提高，價格將開始上漲，使貶值的初始效果正常化。第二個是，正如其他國家在工作中看到的這種效果一樣，他們將被激勵以在所謂的“競爭到最底層”中以實物貨幣貶值。這可能導致tit-for-tat貨幣戰爭並導致未選中通貨膨脹。

2。收縮貿易赤字

出口將增加，由於出口越來越便宜，進口進口量更高，進口將減少。這有利於改進的付款餘額隨著進出口的增加和進口的減少，收縮貿易赤字。持續的赤字今天並不少見，美國和許多其他國家年復一年地持續不平衡。

然而，經濟理論從長遠來看，持續的赤字是不可持續的，可能導致危險的債務水平，這可能會使經濟削弱。貶值本貨幣可以幫助糾正付款平衡並減少這些赤字。

但是，這種理由存在潛在的缺點。貶值還增加了以本國貨幣定價時，以外國計時貸款的債務負擔。對於像印度或阿根廷這樣的發展中國家，這是一個大問題，該國擁有大量以美元和歐元為主導的債務。這些外債變得更加困難，減少了人民對本幣的信心。

如果政府有大量政府發行主權債務定期服務。如果債務付款是固定的，較弱的貨幣使這些付款隨著時間的推移有效便宜。

以一個政府必須每月為其未償債務支付100萬美元的利息支付。但是，如果同樣的100萬美元的名義付款變得不那麼有價值，那麼涵蓋這一利益就會更容易。在我們的示例中，如果本貨幣貶值到其初始價值的一半，那麼100萬美元的債務付款現在僅價值500,000美元。

同樣，應謹慎使用此策略。由於全球大多數國家都有一種或另一種形式的未償還債務，因此可以發起一場競賽的貨幣戰爭。如果相關國家持有大量外國債券，則這種策略也將失敗那些利息支付相對昂貴。

底線

貨幣貶值可以由國家來實現經濟政策。相對於世界其他地區的貨幣較弱，可以幫助增加出口，縮小貿易赤字並降低政府債務未償債務的利息成本。但是，有一些貶值的負面影響。

它們在全球市場中產生不確定性，可能導致資產市場下跌或刺激衰退。各國可能會很容易發動一場賣貨幣戰爭，在競賽中來回貶值自己的貨幣。這可能是一個非常危險和惡性的循環，導致弊大於利。

但是，貶低貨幣並不總是會帶來其預期利益。巴西是一個很好的例子。自2011年以來，巴西皇馬已經大幅下降了，但是陡峭的貨幣貶值無法抵消其他問題，例如暴跌原油和商品價格以及腐敗醜聞的擴大。結果，巴西經濟的增長緩慢。