價格下跌？買一個看台！

投資者可能會購買放置選項當他們擔心股市會下降時。這是因為一個證券（授予以固定價格出售基礎資產的權利，通過預定的時間範圍）通常會增加價值基礎資產下降。

如果您擁有看跌期權，您將從下降的市場中受益- 作為一個簡短的投機者，也可以作為投資者對沖損失的長期位置。

因此，無論您是擁有股票投資組合，還是只想打賭市場會下降，您都可以從購買PUT選項中受益。

投機性長期與保護性

如果投資者正在購買投票選項來推測基礎資產的較低遷移，則投資者是看跌，希望價格下跌。另一方面，保護性習慣了樹籬現有股票或投資組合。在建立保護性權利時，投資者希望價格提高，但是如果股票下跌，則購買將作為保險的一種形式。如果市場下降，則看漲期權增加了投資組合的價值和抵消損失。

打開一個長的位置涉及”購買開放“一個職位。經紀人使用此術語，因為在購買前，投資者要么購買以打開職位或關閉A（簡單） 位置。打開職位是不言自明的，關閉職位僅意味著您早些時候賣回去開放的看台。

實際考慮

除了購買證券外，從股價下跌中獲利的另一種常見策略是出售股票。賣空者從他們的經紀人然後出售股票。如果價格下跌，則股票以較低的價格回收並返回經紀人。利潤等於銷售價格減去購買價格。

在某些情況下，投資者可以購買可用於短銷售的股票。一些股票紐約證券交易所（紐約證券交易所）或納斯達克不能短暫地縮短，因為經紀人沒有足夠的股份來借給那些想簡短的人。

重要的是，並非所有股票都列出了選項，因此某些無法用於短路的股票也可能沒有提出。但是，在某些情況下，看台很有用，因為您可以從缺點“不可變”的股票。此外，股票本質上的風險比縮短股票因為您最可能失去的是優質的您為證人付款，而賣空者隨著股票移動的增加而面臨相當大的風險。

像所有選項一樣，PUT選項具有溢價，其價值將隨著波動性的增加而增加。因此，在波濤洶湧的市場中購買前景可能非常昂貴- 下行保護的成本可能高於值得的。在製定任何交易策略之前，請務必考慮您的成本和收益。

一個例子：上班

讓我們考慮一下股票ABC，該股票以每股100美元的價格交易。它的一個月持票人有95美元罷工價格，以3美元的價格交易。一位認為ABC股價太高並且將在下個月之內的投資者可以以3美元的價格購買看跌期權。在這種情況下，投資者支付了300美元（$ 3選項報價x 100，稱為乘數代表該看跌期權的一個期權保證控制權）。

這收支平衡點在95美元的長期前（以3美元的價格購買）中，每股92美元（95美元的打擊價格減去$ 3溢價）。以這個價格，可以在市場上以92美元的價格購買該股票，並通過行使看跌期權以95美元的價格出售，以獲利3美元。 $ 3涵蓋了看跌期權的成本，交易是一項清洗。

利潤以低於92美元的價格增長。例如，如果股票跌至80美元，利潤為$ 12（$ 95罷工 - 每股80美元 - $ 3的預付款= 12美元）。每份合同3美元的最大損失是以95美元或更高的價格發生，因為那時該看跌期權毫無價值。

值得一提的回報與通話之間的區別很重要。處理長時間通話選項，利潤是無限的，因為股票可以永遠增加價值（從理論上）。但是，股票的回報並不相同，因為股票只能損失其價值的100％。就ABC而言，前額可能達到95美元的最大價值，因為當ABC股票價值0美元時，以95美元的行使價為95美元的前額將達到其利潤峰值。

關閉與運動

結束股票的長期職位涉及出售看跌期權（出售要關閉）或行使其行使。讓我們假設您已經是ABC從上一個示例中提出的很長一段時間，而目前的股票價格為90美元，因此，看前的交易價格為5美元。在這種情況下，您可以以200美元的利潤（500- $ 300）出售看跌。

如果你想鍛煉看台，您將前往市場並以90美元的價格購買股票。然後，您將以95美元的價格出售（或將）股票出售（或投入）股票，因為您有一份合同，使您有權這樣做。和以前一樣，在這種情況下，利潤也是200美元。

市場上的看漲期權的價值將因股票價格而定，而且還剩餘的時間為止，直到到期為止。這被稱為選項時間值。例如，如果股票為90美元，ABC $ 95-Strike Pit Trades $ 5.50，則有5美元內在價值和50美分的時間價值。在這種情況下，最好出售看跌期權而不是鍛煉，因為如果合同通過鍛煉結束，則額外的50美分的時間價值會損失。