投資初創公司的風險和回報

投資初創公司是一項冒險的業務。大多數新公司，產品和想法根本無法做到這一點，因此失去全部投資的風險是一種真正的可能性。但是，那些確實可以產生很高的投資回報的人。

從創始人，朋友和家人（FF＆F）資金開始的投資者很容易最終出現任何東西。投資風險投資基金多樣化的一些風險，但苛刻的現實是，由風險投資資本資助的公司中有80％或90％不會將其交給首次公開募股（IPO）階段。

一項經驗法則指出，每10家創業公司，三到四家失敗，三到四個返回其原始投資，一兩個成功。對於那些確實公開的人，回報可以佔數千％的百分點，這確實使早期投資者確實非常富有。

一家初創公司經歷了許多階段，每個初創公司都為投資者提供了不同的機會和風險。

關鍵要點

初創公司處於思想階段，尚無工作產品，客戶群或收入來源。
許多人從創始人，朋友和家庭資金開始。
隨著想法的形成，創始人可能會尋求風險投資資金。
風險資本家獲得公司的股份，以換取投資。最終可能會或可能不會回報。

初創企業的第1階段

每個創業公司都從一個想法開始。在第一階段，創始人尚未有工作產品，客戶群或收入來源。死亡谷曲線描述了這一時期啟動它已經開始運營但尚未產生收入。這些新公司可以通過使用創始人的儲蓄，獲得銀行貸款或發行來資助自己公平股票。

移交種子錢作為回報股權在考慮投資初創公司的意義時，想到的是大多數人的想法。

據美國人口普查局稱，僅在美國，就在2023年7月結束的12個月內成立了469,557家業務。該數字基於雇主身份證號的IRS的申請數。

這些企業中的大多數都從創始人，朋友和家人（FF＆F）的種子資金中脫穎而出。這些款項通常很小，允許企業家證明一個想法有很大的成功機會。

在種子階段，可以僱用第一批員工，並開發了原型，以將公司的想法推向潛在客戶或後來的投資者。投資的錢可用於執行市場研究以及有助於驗證創始人提議的其他任務。

初創企業的第2階段

一旦一家新公司進入運營並開始收取一些初始收入，它就會從種子到真正的創業公司。

此時，公司創始人可能會將他們的想法推向天使投資者。天使投資者通常是一個擁有一些積累財富的私人人物，專門從事早期公司的投資。

天使投資者通常是FF＆F Money以外的第一個資金來源。天使投資通常規模不大。在這一點上，公司的未來前景處於最危險的階段。

天使資金可用於支持初始營銷工作，並將原型轉移到生產中。

初創企業的第3階段

到這一點，創始人應該已經發展出堅實的商業計劃這決定了未來的業務戰略和預測。雖然該公司尚未賺錢淨利潤，它正在獲得勢頭並將任何收入重新投資回公司以進行增長。

這是風險資本介入的時候。

風險資本可以來自個人，私人夥伴關係或合併投資基金。大多數人要求在有望超越種子和天使階段的新公司中發揮積極作用。風險資本家經常擔任諮詢角色，並坐在公司董事會成員委員會擔任。

隨著公司繼續通過現金燃燒以實現，可能會尋求其他一輪風險資本指數增長風險投資者預期。

如果你不是內部人士

除非您恰好是創始人，家庭成員或創始人的密友，否則您很可能無法在一家令人興奮的新創業公司開始時進入。除非您是2個富人，否則認可的投資者，您可能無法作為天使投資者參加。

如今，私人可以通過投資在風險投資階段中參與一定程度私募股權專門從事冒險的資金資本資金，允許對初創企業進行間接投資。

私募股權基金

私募股權基金投資了大量有前途的初創公司，以使其風險敞口多樣。

根據國家經濟研究局的一份報告，專業風險資本家的成功率佔其投資組合的23％以上。以前曾推出過自己成功的初創公司的風險投資家，以大約30％的成功率表現出色。失敗的創業公司的創始人的情況更糟，約為19％。

典型的風險交易是在10年內結構的，直到退出為止。理想退出策略是為了使公司通過首次公開募股（IPO），這可以產生承擔這些風險的人期望的外數。

其他退出策略對風險投資家不太理想，因為他們不那麼利潤。其中包括另一家公司收購這家初創公司，或其剩餘的有利可圖但私人擁有的業務。

盡職調查

進行盡職調查的第一步是批判性地評估初創公司的業務計劃及其未來創造利潤和增長的模型。這個想法的經濟學必須轉化為現實世界的回報。

許多新的想法是如此最先進，以至於他們有不獲得市場採用的風險。強大的競爭對手或專業進入障礙也是重要的考慮因素。法律，法規和合規性問題對於全新的想法也很重要。

創始人的角色

許多天使投資者和風險投資者表明，公司創始人的個性和驅動力比業務理念本身重要或重要。

創始人必須具有技巧，知識和熱情，以使他們度過痛苦和沮喪的時期。他們還必須對公司內部和外部的建議和建設性反饋開放。他們必須足夠敏捷，以迅速應對意外的經濟事件或技術變化。

我可以投資資本風險基金嗎？

資本風險基金通常對所有非常富有的人都沒有關閉。投資者成為有限合夥人加入基金。僅有的認可的投資者被允許加入合作夥伴關係。這是一個證券交易委員會（SEC）的名稱，表明該人具有高淨資產和對複雜金融交易的理解。從本質上講，這承認SEC對風險投資公司幾乎沒有監管權，他們的投資者最好知道他們正在進入什麼。

有風險資本共同基金嗎？

有共同基金投資於風險投資公司。在大多數情況下，他們可能會在風險投資中獲得少數股份，以期提高他們的總回報。

也有共同基金專門研究風險投資的風險較小。也就是說，資金的重點是提供創新產品並似乎有望快速增長的中小型公司。

我如何成為天使投資者？

與他們的聲譽相反，天使投資者不一定是Uber富裕的，並且主要為初創企業做出適度的貢獻。有許多眾籌網站將企業家和天使投資者組成，例如Seedinvest和Angellist。

底線

Alphabet Inc.（眾所周知的Google）是一個案例手冊的示例，是一家由創始人，朋友和家人播種的成功創業公司，然後由Venture Capital資助。

這家搜索巨頭在1997年以FF＆F的100萬美元種子資金成立。 1999年，這家迅速發展的搜索公司吸引了2500萬美元的風險投資資金，兩家風險投資公司每家收購約10％。

2004年8月，Google的IPO為該公司籌集了超過12億美元，為那些原始投資者籌集了近5億美元，回報率近1,700％。

這種巨大的回報潛力是新公司固有的極端風險水平的結果。不僅大多數風險投資投資都會失敗，而且在考慮對初創公司進行新投資時，必須解決許多獨特的風險因素。