鐵禿鷹：這種選擇交易策略如何賺錢（或損失）錢

您可能已經聽說過鐵禿鷹，一個受歡迎的選項專業人士使用的策略貨幣經理和個人投資者。讓我們首先討論什麼鐵禿鷹是，然後如何從學習如何交易它們中受益。

什麼是鐵禿鷹？

鐵禿鷹策略的一些關鍵特徵包括：

為了說明購買鐵禿鷹的必要組成部分或步驟，以以下兩個假設的例子：

購買10 XYZ 10月85/95/110/120鐵禿鷹：

要購買三個ABCD 2月700/720/820/840鐵禿鷹：

當您擁有鐵禿鷹時，您希望基礎指數或安全性保持相對狹窄交易範圍從您打開位置到選項到期的時間。到期時，如果所有選項都是無價的，則它們沒有價值，並且您可以在購買鐵禿鷹時保留您收集的每一分錢（負佣金）。不要指望每次都會發生這種理想情況，但會發生。

有時最好犧牲最後幾個鎳或潛在利潤的一角色，並在到期之前關閉該職位。這使您可以鎖定良好的利潤並消除損失的風險。管理風險的能力對於所有交易者，尤其是採用此策略的交易者來說都是必不可少的技能。

市場並不總是那麼容納，並且基礎指數或證券的價格可能是動蕩的。發生這種情況時，基礎資產（前面示例中的XYZ或ABCD）可能會發生重要的價格變化。因為這對您的位置（或袖珍書）不利，所以您必須了解兩種重要信息：

當您出售10點點差（與XYZ一樣）時，當XYZ移動到目前為止以至於兩次呼叫或投票都在金錢中時，就會發生最壞的情況（XYZ高於120或以下85）到期到達。在這種情況下，傳播價值最高，是行使價格之間差額的100倍。在此示例中，這是100 x $ 10 = $ 1,000。

因為您購買了10條鐵管，所以可能發生的最糟糕的是您被迫支付10,000美元來覆蓋（關閉）位置。如果股票繼續進一步發展，它不會進一步影響您。您擁有120個電話的事實（或85個看台）保護您免受進一步的損失因為差異永遠不會超過罷工之間的差異。

有一些更好的消息：請記住，您收集現金優質的購買該職位時，坐墊損失。假設您為每個鐵禿鷹收取250美元。從最高$ 1,000的最高$ 1,000中減去$ 250，結果代表您每枚鐵禿鷹可能會損失的最多。在此示例中，這是750美元。

注意：如果您繼續擔任該職位直到期權到期，則只能在呼叫傳播或看跌期權上損失錢；他們倆都不能貨幣同時。

根據您選擇買賣的選擇（以及基礎資產），可能會出現一些不同的情況：

鐵禿鷹可能是限量風險策略，但這並不意味著您什麼都不做，看著事情不走時，您的錢消失了。儘管對於您的長期成功來說，了解如何在交易鐵禿鷹時如何管理風險很重要，但對風險管理超出了本文的範圍。

正如您並不總是在交易盈利時（因為您在到期之前關閉）時獲得最大利潤一樣，當職位對您不利時，您通常會損失的最大值少於最大值。可能發生的原因有幾個：

您可能會決定提早關閉，以防止更大的損失。
XYZ可能會逆轉方向，使您獲得最大利潤。
XYZ可能不會一直將其一直升至120。如果XYZ在到期時的價格（和解價格）是112，那麼110呼叫的貨幣票數為兩分，僅價值200美元。當您回購該選項時（其他三個選項無需價值就到期），您可能仍然賺取少量利潤 - 在這種情況下，您可能會獲得50美元。