什麼是代理理論？

代理理論解釋了代理人與校長之間的關係。委託人依靠代理代表他們執行某些業務或財務交易，並代表他們的利益而不考慮自身利益。

共同的主要代理關係包括股東和管理人員，財務計劃者和客戶，財務顧問和客戶以及承租人和出租人。

主要代理問題

校長將決策權委託給代理商。代理商做出的財務決定會影響委託人。可能會出現意見差異，甚至優先事項和利益的差異。

代理理論認為，委託人和代理人的利益並不總是一致。這被稱為主要代理問題。

財務規劃師和投資組合經理是代表其校長的代理商，並對本金的資產負責。

一個承租人可能負責保護不屬於它們的資產。即使承租人的任務是照顧資產，承租人對保護貨物的興趣比實際所有者的興趣少。

公司可以通過公司政策尋求最大程度地減少校長和代理之間的爭議。這些衝突可能會給通常道德的人帶來機會道德危害。

代理理論解決了出現的爭議，目標差異或風險規避的差異。

公司高管可能希望將業務擴展到新的高風險市場。但是，這可能會給與股東相關的股東帶來不合理的風險，而股價的長期增長和股價讚賞。不相容風險委託人和代理商可能存在公差水平。

銀行中的股東可能會反對管理層設定貸款批准過低的標準，從而承擔太大的風險預設值。

校長通常缺乏有關代理商如何為其執行的信息，並且必須相信代理商在道德上行事。代理商可能會通過公司治理與校長的利益一致行動。

為了確定代理是否符合其校長的最大利益行動，“代理損失”的標準是一個常用的指標。

代理損失是主體行為的最佳結果與後果之間的差異。

可以提出激勵措施公司經理最大化其校長的利潤。授予公司高管的股票期權起源於代理理論。

這些激勵措施旨在優化校長與代理之間的關係。其他做法包括將高管薪酬與股東收益聯繫。

但是，這些實踐也可能通過提高短期利潤來危害公司長期增長。這通常可以在預算計劃，管理層會減少年度預算的估計，以確保它們達到績效目標。

當代理人和本金擁有相似的利益，想要相同的結果時，代理商損失會下降，並且本金對他們從代理商那裡獲得的服務水平有所了解。

當代理商以違反委託人的最大利益的方式行事時，就會出現主要的代理問題。在任何情況下，主要代表直接控制對另一方或代理人的資產。例如，購房者可能會懷疑，他們聘用的房地產經紀人幫助他們發現房屋對佣金的興趣比對買方的關注更感興趣。

根據定義，代理使用本金的資源。例如，校長（例如，一家投資管理公司客戶）與財務顧問進行投資。校長已將資金委託給該財務顧問及其公司，但幾乎沒有或沒有日常投資投資。在這種情況下，財務顧問或代理人是決策者，但幾乎沒有風險，因為其決策造成的任何損失都將由委託人承擔。

代理人與校長之間的關係是通過代理理論來解釋的。代理必須代表校長的最大利益，但意見上的差異可能會發生。常見的主要代理關係是客戶和財務顧問的關係。