可轉換債券：定義，示例，優勢和風險

什麼是可轉換債券？

可轉換債券是公司發行的一種長期債務，可以在指定期間後將其轉換為股票股票。可轉換債券通常是無抵押的債券或貸款，通常沒有潛在的抵押品支持債務。

這些長期債務證券像其他任何債券一樣向債券持有人支付利息回報。可轉換債券的獨特功能是，它們可以在指定時間換成庫存。此功能為債券持有人提供了一些安全性，可以抵消投資無抵押債務所涉及的一些風險。

可轉換債券與可轉換筆記或可轉換債券通常，在該債券中，債券的成熟度更長。

通常，公司提高首都通過以債券或股票的形式發行債務，以股票的股份形式發行。一些公司可能使用的債務多於公平籌集資金以資助運營，反之亦然。

可轉換債券是混合安全性具有債務和權益工具的特徵。公司將可轉換債券作為固定利率貸款發行，並按時支付債券持有人的固定利息支付。債券持有人可以選擇持有債券，直到到期為止（這是他們收到其校長返回的一點），但持有人也可以將債券轉換為股票。這債券如債券的產品中所示，通常只能在預定時間後轉換為庫存。

敞篷債券通常會退還較低的利率由於債務持有人可以選擇將貸款轉換為股票，這是為了投資者的利益。因此，投資者願意接受較低的利率以換取嵌入式選項轉換成普通股。因此，可轉換債券允許投資者參與股票價格讚賞。

根據一個轉化率。例如，該公司可能會為每種債券的10股股票分配，面值為$ 1,000，為10：1的轉換率。

可轉換的債務功能納入了計算稀股票的每股指標。轉換將增加股票數量（可用的股份），並減少諸如每股收益（EPS）。

對無抵押債券進行投資的另一個考慮因素是，在破產和清算的情況下，他們只有在其他固定收入持有人之後才能獲得付款。

正如有可轉換債券一樣，也有不可轉讓的債券，債務不能轉換為權益。結果，由於投資者無法選擇轉換為股票，因此不可轉化的債券將比其可轉換的債券提供更高的利率。

部分可轉換債券也是此類債務的一種版本。這些貸款有一個預定的部分，可以轉換為庫存。轉換率是在發行債務開始時確定的。

完全可轉讓的債券可以根據債務發行中概述的條款將所有債務轉換為股票股票。重要的是，投資者必須研究他們正在考慮進行投資的債券類型，包括是否或何時有轉換選項，轉換比以及何時發生股權轉換為股權的時間範圍。

與任何固定收入工具一樣，無論是債券還是貸款，其代表的債務最終都需要償還。公司資產負債表上的債務過多會導致高債務衡量成本，包括利息支付。結果，有債務的公司可能會有波動的收入。

與債券不同的權益不需要還款，也不需要向持有人支付利息。但是，公司可能會向股東支付股息，儘管該公司自願，但它們被視為發行權益的成本，因為該公司的留存收益或累積利潤將減少。

可轉換債券是混合產品，試圖在債務和權益之間取得平衡。投資者獲得固定利息支付的利益，同時還可以選擇將貸款轉換為股權，如果公司運行良好，股票價格隨著時間的推移而上漲。

對投資者的風險是，如果違約持有普通股，則幾乎沒有保險。但是，在破產清算期間，如果投資者持有可轉換債券，則債券持有人將獲得報酬普通股東。

優點

缺點

假設Pear Inc.希望首次在國際上擴展其移動產品和服務。投資者不確定產品是否會出售國外，以及公司的國際業務計劃是否有效。

該公司發行可轉換債券，以吸引足夠的投資者資助其國際擴張。三年後，轉換的比例為20：1。

向投資者支付的可轉換債券的固定利率為2％，低於典型的債券利率。但是，較低的利率是將債券轉換為股票的權利的權衡。

三年後，國際擴張是一個受歡迎的，該公司的股價從每股20美元上漲至100美元。可轉換債券的持有人可以將其債務轉換為20：1的轉換率。具有債券的投資者可以將其債務轉換為價值2,000美元的股票（每股20 x $ 100）。

國際擴張失敗了。投資者可以堅持其可轉換債券，並繼續以每年2％的利率獲得固定的利息支付，直到債務成熟並返回其本金。

在此示例中，Pear通過發行可轉換債券獲得了低利率貸款的好處。但是，如果擴張表現良好，則隨著投資者將其債券轉換為股票，公司的股票股票將被稀釋。股票數量的增加將導致每股收益稀釋。