高收益債券：定義，類型以及如何投資

高收益債券是由公司發行的債務證券，也稱為垃圾債券。他們可以提供更高的屈服比投資級債券，但它們也是風險的投資。

什麼是高收益債券？

高收益債券（也稱為垃圾債券）是支付較高利率的債券，因為它們的信用額較低投資級債券。高收益債券更有可能違約，因此他們支付的收益率高於投資級債券以補償投資者。

高收益債務的發行人傾向於是初創公司或具有高債務比率的資本密集型公司。但是，一些高收益債券是秋天的天使，這是失去其良好信用評級的債券。

了解高收益債券

高收益債券或垃圾債券是一種公司債券，代表公司發行的債務，承諾支付興趣並退還校長到期。垃圾債券由信用質量較差的公司發行。

債券的特徵是信貸質量，並屬於兩個債券類別之一：投資等級和非投資等級。非投資級債券或高收益債券較低信用評級來自領先的信貸機構。

如果債券的評級低於BB+，則認為該債券是非投資等級的標準普爾和惠譽，或BA1或以下穆迪的。評級高於這些水平的債券被認為是投資等級。信用評級可以低於D（默認為默認），大多數具有C評級或較低的債券具有高風險預設。

高收益債券通常分為兩個子類別：

• 秋天的天使- 由於發行公司的信用質量差而被一家主要評級機構降級，並朝著垃圾債券狀態降級的債券。
• 後起之秀- 由於發行公司提高了信用質量，其評級有所提高的債券。一個後起之秀可能仍然是垃圾債券，但它正朝著投資質量邁進。

高收益債券的優勢

投資者選擇高收益債券，以提高潛力返回。

如果不違約，高收益債券的收益率確實比投資級債券更高。通常，風險最高的債券也具有最高的收益率。現代投資組合理論指出投資者必須獲得更高的補償風險預期的回報較高。

高收益債券的缺點

雖然高收益債券確實提供了更多收益的潛力與投資級債券相比，他們還具有許多風險，例如默認風險，更高的波動性，利率風險和流動性風險。

默認風險

違約本身是高收益債券投資者最重要的風險。應對默認風險的主要方式是多元化，但這限制了策略並增加了投資者的費用。

使用投資級債券，您可以購買由單個公司或政府發行的債券並直接持有。當您持有個人債券時，您可以建立邦德梯子減少利率風險。投資者通常可以通過持有個人債券來避免與資金相關的費用。但是，違約的可能性使個人債券的風險比投資債券基金更風險。

較高的波動性

從歷史上看，高收益債券價格要多得多易揮發的比他們的投資級同行。高收益債券市場的波動與股票市場的波動性相似，與投資級債券市場的波動性低得多。

利率風險

所有債券面臨利率風險。這是市場利率上升並導致債券價格下降的風險。債券的價格朝著市場利率價格的相反方向移動。

債券的期限越長，利率風險越高，因為利率更改的時間更多。

流動性風險

液體資產是您可以輕鬆出售的現金。當債券經常交易時，它們的流動性較高。流動性風險是您當時無法出售資產的風險，也是以反映債券真實價值的價格。

高收益債券通常比投資級債券具有更高的流動性風險。甚至高收益鍵共同基金和交易貿易資金（ETF）承擔流動性風險。

投資等級與非投資等級

您通常可以將債券分類為投資等級和非投資等級。債券由三個主要評級機構進行評級：穆迪，標準普爾和惠譽。

當穆迪（Moody's）或bbb-或更高版本通過標準普爾（Sandand＆Poor）或惠譽（Fitch）將債券評為BAA3或更高時，它被認為是投資等級。由穆迪（Moody's）或bb+或較低的標準普爾或惠譽（Fitch）評級為ba1或較低的債券被認為是非投資等級。

您需要更高風險承受能力用於投資非投資級債券。

如何投資高收益債券

您可以通過多種方式投資高收益債券：

• 您可以直接從經紀交易商。
• 您可以購買具有高收益債券的共同基金或ETF。

有了後一種策略，您可以購買由一個基金的股票基金經理誰選擇包含哪些債券。

在以高收益債券進行研究時，您可以閱讀邦德（Bond）等主要文件招股說明書，提供有關發行債券的公司財務狀況的信息。它還包括公司使用債券收益的計劃，以及所涉及的債券條款和風險。

利率上升時對高收益債券的影響

什麼時候利率上升，高收益債券的市場價值可能會下降，因為投資者可以通過較新的債券獲得更高的回報。

但是，利率上升也可以幫助高收益債券，因為當經濟增長時，利率往往會增加，因此發行債券的公司可以從支出增加中受益。這意味著這些債券的違約風險較低。

底線

像任何投資一樣，高收益債券具有風險和獎勵。對於具有高風險承受能力的投資者，高收益債券可能符合其投資目標。這些債券可以提供更多吸引人的收益率，但是與投資級債券相比，它們具有更多的風險和信用評級更低。

決定您的個人財務狀況，包括您的收入，淨資產，投資目標和風險承受能力，在決定高收益債券是否適合您時。