逆浮點：定義，其工作原理，計算，示例

什麼是反浮子？

逆浮子是債券或其他類型的債務優惠券率與基準速度。逆浮子會隨著利率變化調整其優惠券支付。逆浮子也稱為反浮動速率音符或反向浮點。

政府和公司是這些的典型發行人債券，他們出售給投資者以籌集資金。政府可能會使用這些資金來建造道路和橋樑，而公司可能會使用債券出售中的資金來建造新工廠或購買設備。逆流者的投資者將以定期利息支付的形式獲得現金支付，這將朝著相反的方向調整流行利率。

相反的浮動速率音符或反向浮點數與A相反的方式工作浮動率筆記（frn），這是一種固定收益安全性優惠券與參考率有關的付款。浮動票據的優惠券支付是在經濟中普遍利率變化後調整的。當利率上升時，優惠券的價值會增加以反映較高的利率。

浮動率筆記可能會使用倫敦銀行提供費率（Libor），歐洲銀行的要約率（EURIBOR），最優惠利率或美國國庫的參考利率或基準利率。

對於逆浮子，音符的息票利率與基準利率成反比。反漂浮物通過將固定利率鍵分為兩個類別而產生浮子，它以一些利率指數直接移動，以及一個反向浮點，這代表了固定利率鍵的剩餘利益，固定利率鍵是浮動率的淨值。

逆浮子的利率波動；這與固定利率的票據不同，固定利率在票據的整個壽命中支付相同的利率。

要計算逆浮子的息票利率，您需要從每個優惠券日期的常數中減去參考利率。當參考率上升時，票方利率將下降，因為該利率是從優惠券支付中扣除的。較高的利率意味著要扣除更多的利率，票據持有人的薪水將減少。同樣，隨著利率下降，由於減去息票的利率會增加。

逆浮子的息票率的一般公式可以表示為：

浮動率=固定速率 - （優惠券槓桿x參考率）

優惠券槓桿是優惠券利率將改變100的倍數基點（bps）變更參考率。固定速率是浮子可以意識到的最大速率。

典型的逆浮點可能有一個到期日期在三年內，每季度支付利息，並將浮動利率減去為7％，這是3個月LIBOR的兩倍。在這種情況下，當Libor上升時，債券的付款利率下降了。為了防止相反的情況下的息票率低於零以下的情況，調整後的優惠券上放置了限製或地板。通常，地板設置為零。

如果基准率較高，投資者希望投資於反向浮點，他們認為未來的利率將以比以上的速度降低遠期合同表明。另一個策略是如果利率現在很低，則購買利率浮動，並且預計它們保持較低，即使遠期合同意味著增加。如果投資者正確並且利率不變，則投資者將通過保持倒數浮動器來優於浮動費率。

與所有僱用的投資一樣槓桿作用，反漂浮物引入了大量利率風險。當短期利率下降時，逆浮子的市場價格和收益率都會增加，從而放大了債券價格的波動。

另一方面，當短期利率上升時，債券的價值可能會大大下降，這種類型的工具的持有人最終可能會獲得很少的利息。因此，利率風險被放大並包含高度的揮發性。