什麼是管理費？定義，平均成本和示例

什麼是管理費？

管理費是由投資經理監督投資基金。該費用旨在補償管理人員在選擇股票和管理投資組合方面的時間和專業知識。它還可以包括其他費用，例如投資者關係（IR）基金的費用和管理費用。

管理費用如何工作

管理費是使您的資產專業處理的成本。該費用賠償專業貨幣經理在為基金投資組合選擇證券並根據基金的投資目標進行管理。

管理費用結構從基金到基金各不相同，但它們通常是基於一定百分比管理資產（AUM）。

管理費用差異很大

管理費的範圍從低至0.10％到AUM的2％以上。費用的這種差異通常歸因於基金經理使用的投資方法。管理越積極管理的是，管理費越高。

一種積極的股票基金，每年幾次轉移其投資組合，以尋求利潤機會的成本要高得多，而不是被動管理的基金，例如指數基金或多或少地坐在一籃子股票上，沒有太多交易。

高管理費值得嗎？

活躍的基金經理依靠市場上的低效率和錯誤定價來確定有可能超越市場的股票。這有效的市場假設（EMH）表明股票價格完全反映了所有可用的信息和期望，因此，當前價格是公司內在價值的最佳近似值。

這將阻止任何人一貫利用錯誤定價的股票，因為價格變動在很大程度上是隨機的，並且受到不可預見的事件的驅動。因此，EMH意味著，除了偶然，沒有活躍的投資者可以長期持續擊敗市場。根據幾十年的晨星研究，較高成本的積極管理的基金確實往往不足以削弱所有類別中的低成本被動管理資金。

研究諾貝爾獲獎者威廉·夏普（William Sharpe）已經表明，“成本後，平均主動管理的美元收益將少於任何時間段的平均被動管理的回報。”

夏普得出的結論是，積極的基金經理表現不佳的被動基金經理並不是因為其策略有任何缺陷，而是因為算法的定律。積極的基金經理必須獲得超過2％的超過2％的超過2％的費用，以占平均1.19％的管理費，以擊敗市場。

對沖基金管理費

對沖資金由於業績經常落後市場，臭名昭著的高費用已引起爭議。他們的費用結構通常稱為“兩個和二十“因為它包括總資產價值的2％，佔所有利潤的20％。

該計劃經常受到批評，但這是一種常態，因為阿爾弗雷德·溫斯洛·瓊斯（Alfred Winslow Jones）於1949年成立了通常被認為是對沖基金AW Jones＆Co。的首個對沖基金。隨著競爭的增加，該標準受到壓力，並且投資者變得不滿，使管理人員經常實施較低的費用，績效障礙，如果無法達到效果，則努力不足。

底線

至少在某種程度上，所有投資產品的費用和成本都是普遍的，並且在投資和經紀公司的類型中可能會有很大的不同。最好的選擇是詢問它們，並確定您在提交之前要付款的負責人和多少。它可以付錢去購物。