市場紀律：它的含義，如何工作

什麼是市場學科？

市場紀律是銀行的責任，金融機構，君主和金融業的其他主要參與者開展業務，同時考慮其風險利益相關者。市場學科是基於市場的透明度促進和披露與企業或實體相關的風險。它與監管系統協同合作，以提高市場的安全性和健全性。

在沒有直接政府乾預自由市場經濟的情況下，市場紀律提供了內部和外部治理機制。

了解市場學科

通過支持披露和明確的財務報告系統，市場紀律增加了公眾可用的信息，並鼓勵發布有關公司資產，負債，收入，淨利潤或損失，現金流量和其他財務信息的及時數據。此外，圍繞公司目標，管理和任何法律壓力的定性信息也更容易獲得。這些數據有助於降低不確定性，增加問責制並促進市場的功能，作為貸方與借款人之間的交流。

為了使市場紀律有效地工作，市場參與者必須擁有信息，手段，最重要的是監控和影響銀行的激勵措施。政府在私人市場中進行救助大型金融機構的干預大大減少了監視和紀律這些銀行的長期激勵措施。

市場紀律的一個例子是公眾支持提高資本要求。銀行和其他存放機構必須擁有流動性對於一定水平的資產。而監管機構也像國際定居銀行， 這聯邦存款保險公司（FDIC）或美聯儲委員會設定資本要求的標準，市場紀律推動銀行維護甚至擴大。反過來，這可以增加公眾對銀行的信心。

市場學科和2008年金融危機的教訓

2007 - 08年的金融危機是一種信貸緊縮，由於周圍的證券化貸款不確定性和抵押支持證券（MB）。這些貸款存在結構性缺陷，包括缺乏適當的貸方審查和預告率，在許多情況下，保證違約。評級機構就像穆迪（Moody）的投資者服務和惠譽（Fitch）評級一樣，對質量質量較差的產品的評級很高。那些開發產品的人的風險沒有正確的價格。當全球金融體系中的流動資金需求很高時，這種抵押貸款崩潰凍結了經濟。這種情況是如此可怕，以至於美聯儲不得不將數十億美元泵入系統以挽救它。即使那樣，美國最終還是大蕭條。

從那時起，新的市場紀律機制就紮根，包括增強的報告措施，審計，更好的內部治理（包括獨立董事會成員的多樣化組合），更高的抵押品和保證金要求以及更強烈的監督行動。