矩陣交易：是什麼，風險，示例

什麼是矩陣交易？

矩陣交易是固定收入在尋找差異的交易策略產量曲線，投資者可以通過建立一個債券交換。噹噹前在特定類別的債券（例如公司或市政）上產生的收益率不與其餘的收益曲線或其歷史規範不符時，就會出現差異。

矩陣交易是交換債券的一種策略，以利用暫時的差異產量擴散在具有不同評級或不同類別的債券之間。執行矩陣交易的投資者可能只是希望純粹作為一個仲裁- 通過等待市場“糾正”收益率差異差異，或者通過以自由收益率進行交易，例如，將債務與類似的風險交換但不同風險溢價。

矩陣交易可能需要矩陣定價。當特定的固定收益工具不進行大量交易時，交易者必須提出價值交易稀少市場。矩陣定價涉及通過查看類似的債務問題，然後應用算法和公式來逗弄合理的價值來估算債券的價格。如果當前價格與預期價值不同，那麼交易者可以製定利用錯誤定價的策略。

矩陣交易者最終期望相對產率明顯的錯誤表達是異常的，並且會在短時間內糾正。出於多種原因，可以將產量曲線和收益率的差異拋棄，但是大多數原因將具有共同的來源：交易者的不確定性。

單個類別的債券類別也可能會在一段時間內效率低下，例如備受矚目的公司預設通過其他公司債務工具發出衝擊波。儘管某些債券可能根本不受事件的直接影響，但由於交易者希望改組職位或將未來視為不確定的事件，他們仍然會遇到誤會。隨著灰塵的沉降，價格往往會恢復其適當的價值。

矩陣交易並非沒有風險。錯誤的理由可能是有充分理由的，並且可能無法糾正預期水平。比預期更高的收益率可能是由於與基礎公司鬥爭有關的債券的銷售壓力造成的，這些債券尚未完全實現。

而且，即使沒有充分的理由，情況也可能繼續惡化。在市場恐慌，錯誤的定價可能是廣泛而持久的。而誤會可能解決本身，交易者可能在此期間無法承受損失。

像任何策略一樣，矩陣交易者在期望發生的事情發生時獲利。如果他們錯了，並且錯誤定價不會糾正自己或繼續反對損失，他們將尋求退出職位，並且極限損失。

假設美國短期利率的差異國庫AAA評級的公司債券歷史上為2％，而國庫和AA評級債券之間的差異通常為2.5％。

XYZ公司的AAA評級為4％，其競爭對手ABC Corp.的AA評級債券收益為4.2％。 AAA和AA債券之間的差異僅為0.2％，而不是歷史性的0.5％。矩陣交易者將購買AAA評級的債券並出售AA評級債券，預計收益率會擴大（導致AA債券的價格隨著收益率上升而下降）。

交易者也可能會考慮範圍而不是特定數字，並在差異超出歷史範圍時會產生興趣。例如，交易者可能會注意到AA和AAA之間的差異通常包含0.4％至0.7％。如果債券的移動大大超出了此範圍，它會提醒交易者正在進行重要的事情，或者可能利用可能利用的錯誤定價。

可以採用類似的策略來用於不同的債券到期，在不同的經濟部門以及不同國家或地區。