排序比例：定義，公式，計算和示例

排序比率是多少？

排序比例是夏普比率通過使用資產的標準偏差負資產組合收益，有害的波動與總體整體波動率區分了 - 下行偏差- 是投資組合收益的總標準偏差。 Sortino比率獲得資產或投資組合的退貨，並減去無風險利率，然後將該金額除以資產的下行偏差。該比例以弗蘭克·A·Sortino的名字命名。

排序比率的公式和計算

 $\ begin {Aligned}＆\ text {sortino比率} = \ frac {r_p -r_f} {\ sigma_d} \\＆\ textbf {where：} \ \ \ \ \ \ \＆r_P = \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ f textfolio portfolio return} \ text {下行} \\ \ end {aligned}的標準偏差}$​排序比率=一個d​rp​- rf​​在哪裡：rp​=實際或預期的投資組合退貨rf​=無風險費率一個d​=不利的標準偏差​

排序比率可以告訴你什麼

對於投資者，分析師和投資組合經理評估給定不良風險水平的投資回報。由於該比率僅使用下行偏差作為其風險措施，因此它解決了使用總風險或標準偏差的問題，這很重要，因為上升波動對投資者有益，並且不是大多數投資者擔心的因素。

如何使用sortino比率的示例

就像夏普的比率一樣，更高的排序比率也更好。在查看兩個類似的投資時，理性投資者更喜歡較高排序比率的投資，因為這意味著該投資的每單位收益率高。

例如，假設共同基金X的年化回報率為12％，下行偏差為10％。共同基金Z的年齡為10％，下行偏差為7％。無風險利率為2.5％。這兩個基金的排序比率將被計算為：

 $\ begin {Aligned}＆\ text {mutual Fund x sortino} = \ frac {12 \％-2.5 \％} {10 \％} = 0.95 \\ \ end end {aligned}$​共同基金X Sortino=10％12％- 2。5％​=0。95​

 $\ begin {Aligned}＆\ text {mutual Fund z sortino} = \ frac {10 \％-2.5 \％} {7 \％} = 1.07 \\ \ end {aligned}$​共同基金Z Sortino=7％10％- 2。5％​=1。07​

即使共同基金X的年度返回2％，但鑑於它們的下行偏差，它並沒有像共同基金Z那樣有效地收入。基於此指標，共同基金Z是更好的投資選擇。

雖然使用無風險的收益率很常見，但投資者也可以使用預期的回報在計算中。為了保持公式準確，投資者應在收益類型方面保持一致。

排序比率和夏普比率之間的差異

通過將多餘的回報劃分為投資組合或資產的總標準偏差，從總波動率中隔離下降或負波動，從而提高了夏普比的比率。

夏普比率懲罰了良好的風險投資，這為投資者提供了積極的回報。但是，確定使用哪種比率取決於投資者是否要專注於總數或標準偏差，或只是下行偏差。