什麼是未槓桿的自由現金流（UFCF）？定義和公式

未槓桿自由現金流（UFCF）是公司的現金流量，然後在考慮利息支付之前。 UFCF在考慮財務義務之前向公司提供了多少現金。它在公司的財務報表上進行了報告，或者可以使用分析師的財務報表來計算。 UFCF與槓桿自由現金流（LFCF），這是所有公司的賬單後留下的錢。

無槓桿自由現金流（UFCF）的公式

UFCF使用的公式利息，稅收，折舊和攤銷之前的收入（EBITDA）和資本支出（CAPEX）：

$\ begin {Aligned}＆\ text {ufcf} = \ textIt {ebitda} - \ textit {capex} - \ text {worikecity} - \ text {tax} \\ \ \＆\ textbf {were：} \ end {Aligned}$​FCF=EBITDA- 資本支出- 營運資金- 稅在哪裡：FCF=未槓桿自由現金流​

資本支出代表建築物，機器和設備的投資。它還使用營運資金，其中包括庫存，應收賬款和應付賬款。

了解未槓桿的自由現金流（UFCF）

未槓桿的自由現金流是公司產生的總自由現金流。未槓桿自由現金流是可用的自由現金流，以支付公司中所有利益相關者，包括債務持有人以及股權持有人。

槓桿是債務的另一個名稱。槓桿的現金流量已經解釋了利息和其他財務義務。 沒有興趣，沒有槓桿的自由現金流淨額是資本支出和營運資金需求 - 維護和發展公司資產基礎所需的現金，以產生收入和收益。非現金費用，例如折舊和攤銷，將其添加到收益中，以達到該公司未槓桿的自由現金流。

具有相當大的未償債務（高槓桿）的公司更有可能報告未槓桿的自由現金流，因為它為公司的財務狀況提供了更加有趣的情況。

該圖顯示了資產在真空中的表現，因為它忽略了為獲得這些資產而產生的債務付款。投資者必須確保考慮債務義務，因為高度槓桿的公司面臨更大的破產風險。

未槓桿自由現金流（UFCF）與槓桿自由現金流（LFCF）

未槓桿和槓桿自由現金流之間的差異是融資費用。槓桿自由現金流是企業履行其所有財務義務（例如利息）之後的現金數量貸款付款和其他融資費用。未槓桿的自由現金流是企業以前擁有的資金 支付這些財務義務。

槓桿和未槓桿自由現金流之間的差異也是重要的指標。區別表明，業務有多少財務義務以及業務過度擴張或以健康債務的運營。

如果企業的費用超過公司所賺取的費用，則可以具有負槓桿率。這不是一個理想的情況，但是只要這是一個臨時問題，投資者就不應太嘎嘎作響。

使用未槓桿自由現金流（UFCF）的局限性

希望展示更好數字的公司可以通過裁員，延遲來操縱UFCF資本項目，清算庫存或延遲向供應商付款。

所有這些行動都會產生後果，因此投資者應辨別未槓桿自由現金流的改進是短暫的，還是真正地傳達了公司基礎業務的改進。

在利息支付之前計算未槓桿的自由現金流，因此在泡沫中查看它會忽略公司的資本結構。考慮到利息支付後，公司的LFCF可能為負。這可能會產生負面影響。分析師應隨著時間的推移評估未槓桿和槓桿自由現金流的趨勢，而不會給一年的重量過多。

底線

在考慮其義務之前，未槓桿自由現金流檢查公司的現金流。 UFCF可能會對投資者產生誤導，因為它沒有顯示償還債務後剩下多少現金流。擁有大量債務的公司將擁有較小的現金流量，UFCF不會表明。投資者應考慮槓桿和未槓桿的自由現金流，以更好地了解公司。