ประวัติโดยย่อของตลาดหมีของสหรัฐฯ

เมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2563ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones (DJIA)เข้าสู่ตลาดหมีเป็นครั้งแรกในรอบ 11 ปีท่ามกลางผลกระทบทางเศรษฐกิจของการระบาดของโรค Covid-19ค่าเฉลี่ยของ Dow Jones ลดลงจากเกือบ 30,000 ถึงต่ำกว่า 19,000 S&P 500 และNASDAQตามหลังชุดสูทหลังจากนั้นไม่นาน

ดาวโจนส์ดีดตัวขึ้นหลังจากผ่านไปหนึ่งเดือนเนื่องจากผู้ค้ามองไปข้างหน้าเพื่อเสริมสร้างความเข้มแข็งทางเศรษฐกิจ ตลอดปี 2563 และในปี 2564 การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับวัคซีนและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลก ถึงกระนั้นเนื่องจากการลดลงของตลาดในปี 2020 ตลาดหมีสามารถเป็นจริงได้แม้ท่ามกลางเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดี

กรณีตรงประเด็น: ในปี 2022 ตลาดจะหมุนอีกครั้งคราวนี้เพื่อตอบสนองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อชะลอการเติบโตที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อร้อนแรงสีแดงลดลง

ตลาดหมีคืออะไร?

คำจำกัดความเดียวของกตลาดหมีรัฐที่ตลาดอยู่ในดินแดนหมีเมื่อหุ้นโดยเฉลี่ยลดลงอย่างน้อย 20% จากที่สูงของพวกเขา แต่ 20% เป็นเปอร์เซ็นต์โดยพลการเช่นเดียวกับการลดลง 10% เป็นเกณฑ์มาตรฐานโดยพลการสำหรับการแก้ไข

คำจำกัดความอีกประการหนึ่งของตลาดหมีคือสิ่งที่นักลงทุนมีความเสี่ยงมากกว่าการแสวงหาความเสี่ยง ตลาดหมีประเภทนี้สามารถอยู่ได้นานหลายเดือนหรือหลายปีเนื่องจากนักลงทุนหลีกเลี่ยงการเก็งกำไรเพื่อสนับสนุนการลงทุนทางการเงินที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

หุ้นชั้นนำหลายแห่งดัชนีตลาดทั่วโลกทนตลาดหมีลดลงในปี 2561 ในทำนองเดียวกันราคาน้ำมันอยู่ในตลาดหมีตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2557 ถึงกุมภาพันธ์ 2559ในช่วงเวลานี้ราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่องและไม่สม่ำเสมอจนกว่าจะถึงจุดต่ำสุด

ตลาดหมีสามารถเกิดขึ้นได้ในภาคที่แตกต่างกันและในตลาดที่กว้างที่สุด ระยะเวลาของพวกเขาเป็นสิ่งสำคัญเมื่อคนหนึ่งคิดว่านักลงทุนหลายคนไม่สามารถอดทนต่อเวลาได้นานก่อนที่จะต้องชำระบัญชีการลงทุนของพวกเขา (ตัวอย่างเช่นในระหว่างการเกษียณอายุ)

ข่าวดีก็คือว่าตลาดหมีค่อนข้างสั้นเมื่อเทียบกับตลาดวัวซึ่งขยายออกไปอีกนานและยาวนานขึ้น

ตลาด S&P 500 Bear และการกู้คืน

หมีทุกรูปร่างและขนาด

ตลาดหมีอาจแตกต่างกันมากแสดงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในเชิงลึกและระยะเวลา

ตลาดหมีที่เริ่มต้นในเดือนมีนาคม 2563 เริ่มขึ้นเนื่องจากปัจจัยหลายประการรวมถึงการหดกำไรขององค์กรและอาจเป็นไปได้ว่าระยะเวลาที่แท้จริงของตลาดวัว 11 ปีที่ผ่านมา

สาเหตุที่เกิดขึ้นทันทีของตลาดหมีคือการผสมผสานระหว่างความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับผลกระทบของการระบาดของ Covid-19 ในเศรษฐกิจโลกและโชคร้ายสงครามราคาในตลาดน้ำมันระหว่างซาอุดิอาระเบียและรัสเซียที่ส่งราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น

ระหว่างเมษายน 2490 ถึงเมษายน 2565 มีตลาดหมี 14 ตลาดมีความยาวตั้งแต่หนึ่งเดือนถึง 1.7 ปีและรุนแรงจากการลดลง 51.9% ใน S&P 500 ลดลง 20.6% นี่เป็นไปตามการวิเคราะห์โดย First Trust Advisors ตามข้อมูลจากบลูมเบิร์ก- ตั้งแต่ปี 1928 มีเหตุการณ์ดังกล่าว 25 เหตุการณ์

ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหมีและถดถอยเหล่านี้ไม่สมบูรณ์

แผนภูมิด้านล่างร่องรอยประวัติศาสตร์ของตลาดวัวและหมีตั้งแต่ปี 2485 และประสิทธิภาพของS&P 500ในช่วงเวลาเหล่านั้น มันแสดงให้เห็นว่าตลาดหมีสั้นเมื่อเทียบกับตลาดวัวในอดีต

^{แหล่งที่มา:First Trust Portfolios, LP}

ในตลาดหมีอีกสามตลาดการลดลงของตลาดหุ้นเริ่มขึ้นก่อนที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเริ่มดำเนินการอย่างเป็นทางการ

ที่Dotcom Crashในปี 2543-2545 ก็ถูกกระตุ้นโดยการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการประเมินมูลค่าหุ้นที่มีจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ S&P 500 ลดลง 36.8% ตลอดระยะเวลา 1.5 ปีคั่นด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอยสั้น ๆ

ตลาดหุ้นลดลง 36.1% ในช่วงปลายทศวรรษ 1960 และ 48.2% ในช่วงต้นทศวรรษ 1970 ซึ่งยาวนาน 1.5 ปีและ 1.7 ปีตามลำดับก็เริ่มก่อนการพักผ่อนและสิ้นสุดลงก่อนที่จะมีการหดตัวทางเศรษฐกิจ

ตลาดหมีที่น่ารังเกียจที่สุดบางแห่ง

ตลาดหมีที่เลวร้ายที่สุดสองแห่งในประวัติศาสตร์เกิดขึ้นอย่างคร่าวๆซึ่งสอดคล้องกับภาวะถดถอย ที่ตลาดหุ้นล่มในปี 1929เป็นเหตุการณ์สำคัญในตลาดหมีบดซึ่งลดลง 89% จากมูลค่าของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones ในเวลาประมาณสามปี

การเก็งกำไรอาละวาดได้สร้างฟองเพื่อประเมินค่า สิ่งนี้นำไปสู่การโจมตีของไฟล์ภาวะซึมเศร้าครั้งใหญ่ตัวเองเกิดจากพระราชบัญญัติภาษี Smoot-Hawleyและส่วนหนึ่งเป็นเพราะการตัดสินใจของ Federal Reserve ที่จะนำไปใช้ในการเก็งกำไรด้วยข้อ จำกัดนโยบายการเงินซึ่งทำให้ตลาดหุ้นลดลงเท่านั้น

ตลาดหมีตั้งแต่ปี 2550 ถึง 2552 ใช้เวลา 1.3 ปีและส่ง S&P 500 ลง 51.9%เศรษฐกิจสหรัฐฯได้เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2550 พร้อมกับวิกฤตที่เพิ่มขึ้นการจำนองซับไพรม์ด้วยจำนวนผู้กู้ที่เพิ่มขึ้นไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันตามกำหนดได้

สโนว์บอลนี้เป็นนายพลวิกฤตการเงินภายในเดือนกันยายน 2551 กับสถาบันการเงินที่สำคัญอย่างเป็นระบบ (SIFIs)ทั่วโลกตกอยู่ในอันตรายของการล้มละลาย

การล่มสลายอย่างสมบูรณ์ในระบบการเงินโลกและเศรษฐกิจโลกได้รับการหลีกเลี่ยงในปี 2551 โดยการแทรกแซงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนโดยธนาคารกลางทั่วโลก

การฉีดขนาดใหญ่ของพวกเขาสภาพคล่องเข้าสู่ระบบการเงินผ่านกระบวนการที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจโลกและราคาของสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้นโดยการผลักดันอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับต่ำ

บรรทัดล่าง

ตลาดหมีปี 2020 ที่กินเวลาหนึ่งเดือนเป็นผลมาจากวิกฤตสุขภาพระดับโลกที่เกิดจากความกลัวซึ่งเริ่มแรกทำให้เกิดการปลดพนักงานการปิดตัวลงขององค์กรและการหยุดชะงักทางการเงิน แต่ตลาดฟื้นตัว - ตามที่พวกเขามีเวลาอยู่เสมอ

วิธีการวัดความยาวและขนาดของตลาดวัวและหมีแตกต่างกันระหว่างนักวิเคราะห์ ตามเกณฑ์ที่ใช้โดย Yardeni Research ตัวอย่างเช่นมีตลาดหมี 25 ตลาดตั้งแต่ปี 1928ตลาดหมี 2022 เดือนล่าสุดเกือบจะไม่ใช่ครั้งสุดท้าย