ข้อผิดพลาดในการติดตาม ETF: ปกป้องผลตอบแทนของคุณ

แม้ว่านักลงทุนโดยเฉลี่ยจะไม่ค่อยได้รับการพิจารณาการติดตามข้อผิดพลาดสามารถมีผลกระทบที่ไม่คาดคิดกับผลตอบแทนของนักลงทุน สิ่งสำคัญคือต้องตรวจสอบแง่มุมของสิ่งนี้ETFกองทุนดัชนีก่อนที่จะทำเงินใด ๆ

เป้าหมายของ ETFกองทุนดัชนีคือการติดตามดัชนีตลาดที่เฉพาะเจาะจงซึ่งมักเรียกว่าดัชนีเป้าหมายของกองทุน ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของกองทุนดัชนีและดัชนีเป้าหมายเรียกว่าข้อผิดพลาดในการติดตามของกองทุน

เวลาส่วนใหญ่ข้อผิดพลาดในการติดตามของกองทุนดัชนีมีขนาดเล็กอาจมีเพียงไม่กี่สิบเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตามบางครั้งปัจจัยหลายอย่างสามารถสมคบคิดที่จะเปิดช่องว่างของคะแนนเปอร์เซ็นต์หลายคะแนนระหว่างกองทุนดัชนีและดัชนีเป้าหมาย เพื่อหลีกเลี่ยงความประหลาดใจที่ไม่เป็นที่พอใจนักลงทุนดัชนีควรเข้าใจว่าช่องว่างเหล่านี้อาจพัฒนาได้อย่างไร

อะไรทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตาม?

การเรียกใช้กองทุนดัชนีอีทีเอฟอาจดูเหมือนเป็นงานง่าย ๆ แต่จริง ๆ แล้วมันค่อนข้างยาก ผู้จัดการกองทุนดัชนี ETF มักใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนเพื่อติดตามดัชนีเป้าหมายแบบเรียลไทม์โดยมีค่าใช้จ่ายน้อยลงและมีความแม่นยำมากกว่าคู่แข่ง

ดัชนีตลาดจำนวนมากคือน้ำหนักตลาด- ซึ่งหมายความว่าจำนวนของความปลอดภัยแต่ละครั้งที่จัดขึ้นในดัชนีผันผวนตามอัตราส่วนของมันมูลค่าตลาดเทียบกับมูลค่าตลาดรวมของหลักทรัพย์ทั้งหมดในดัชนี เนื่องจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเป็นราคาในตลาดที่ค้างชำระความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ทำให้องค์ประกอบของดัชนีเหล่านี้เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง

กองทุนดัชนีจะต้องดำเนินการซื้อขายในลักษณะที่จะถือหลักทรัพย์หลายร้อยหรือหลายพันหลักทรัพย์อย่างแม่นยำตามสัดส่วนของการถ่วงน้ำหนักในดัชนีเป้าหมายที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา ในทางทฤษฎีเมื่อใดก็ตามที่นักลงทุนซื้อหรือขายกองทุนดัชนีอีทีเอฟการซื้อขายหลักทรัพย์ที่แตกต่างกันทั้งหมดเหล่านี้จะต้องดำเนินการพร้อมกันในราคาปัจจุบัน นี่ไม่ใช่ความจริง แม้ว่าการซื้อขายเหล่านี้จะเป็นไปโดยอัตโนมัติ แต่ธุรกรรมการซื้อและขายของกองทุนอาจมีขนาดใหญ่พอที่จะเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้เล็กน้อย นอกจากนี้การซื้อขายมักจะดำเนินการด้วยเวลาที่แตกต่างกันเล็กน้อยขึ้นอยู่กับความเร็วของการแลกเปลี่ยนและปริมาณการซื้อขายในแต่ละความปลอดภัย

ประเภทของข้อผิดพลาดในการติดตาม

ปัจจัยต่าง ๆ จำนวนมากอาจทำให้เกิดหรือมีส่วนช่วยในการติดตามข้อผิดพลาด

กฎการกระจายความเสี่ยง

กฎระเบียบหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกากำหนดให้ ETF ไม่ถือพอร์ตการลงทุนมากกว่า 25% ในหุ้นใด ๆกฎนี้สร้างปัญหาสำหรับกองทุนพิเศษที่ต้องการทำซ้ำผลตอบแทนของอุตสาหกรรมหรือภาคส่วน การจำลองดัชนีอุตสาหกรรมบางอย่างอาจต้องถือครองมากกว่าหนึ่งในสี่ของกองทุนในบางหุ้น ในกรณีนี้กองทุนไม่สามารถทำซ้ำดัชนีจริงได้อย่างถูกต้องตามกฎหมายดังนั้นข้อผิดพลาดในการติดตามจึงมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นมาก

การจัดการกองทุนและค่าธรรมเนียมการซื้อขาย

การจัดการกองทุนและค่าธรรมเนียมการซื้อขายมักถูกอ้างถึงว่าเป็นผู้สนับสนุนที่ใหญ่ที่สุดในการติดตามข้อผิดพลาด เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าแม้ว่ากองทุนที่กำหนดจะติดตามดัชนีได้อย่างสมบูรณ์ แต่ก็ยังคงมีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนีนั้นด้วยจำนวนค่าธรรมเนียมที่หักจากผลตอบแทนของกองทุน ในทำนองเดียวกันยิ่งกองทุนซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดมากเท่าไหร่ค่าธรรมเนียมการซื้อขายก็จะเพิ่มขึ้นและลดผลตอบแทน

สินเชื่อหลักทรัพย์

การให้กู้ยืมหลักทรัพย์เกิดขึ้นเป็นหลักเพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นสามารถใช้ตำแหน่งสั้นในสต็อก ในการขายหุ้นสั้น ๆ ต้องยืมจากคนอื่นก่อน โดยปกติแล้วหุ้นจะถูกยืมมาจากผู้จัดการกองทุนสถาบันขนาดใหญ่เช่นกองทุนดัชนีอีทีเอฟ ผู้จัดการที่เข้าร่วมในการให้กู้ยืมหลักทรัพย์สามารถสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนโดยการเรียกเก็บดอกเบี้ยในหุ้นที่ยืมมา กองทุนสินเชื่อยังคงรักษาสิทธิความเป็นเจ้าของต่อหุ้นรวมถึงเงินปันผล อย่างไรก็ตามค่าธรรมเนียมที่สร้างขึ้นจะสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนเหนือสิ่งที่ดัชนีจะรับรู้

การพบข้อผิดพลาดในการติดตาม

กุญแจสำคัญคือให้นักลงทุนเข้าใจสิ่งที่พวกเขากำลังซื้อ ตรวจสอบให้แน่ใจว่ากองทุนดัชนีอีทีเอฟที่คุณกำลังพิจารณาทำงานได้ดีในการติดตามดัชนี ตัวชี้วัดสำคัญที่จะมองหาที่นี่คือกองทุนr-squaredและเบต้า- R-Squared เป็นมาตรการทางสถิติที่บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาของกองทุนดัชนีนั้นมีความสัมพันธ์กับดัชนีมาตรฐานได้อย่างไร ยิ่ง R-Squared ใกล้เข้ามามากเท่าไหร่การเพิ่มขึ้นของกองทุนดัชนีก็จะตรงกับมาตรฐานของเกณฑ์มาตรฐาน

นอกจากนี้คุณยังต้องการให้แน่ใจว่าเบต้าของกองทุนอยู่ใกล้มาก 1.0 ซึ่งหมายความว่าประสิทธิภาพการทำงานของมันจะซิงค์กับดัชนีเป้าหมาย หากกองทุนและดัชนีเป้าหมายได้รับการตรวจสอบทั้งที่เกี่ยวข้องกับตลาดที่กว้างขึ้นพวกเขาควรมีเบต้าเกือบเท่ากัน ไม่ว่าในกรณีใดวัตถุประสงค์คือเพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนและดัชนีเป้าหมายจัดแสดงเกี่ยวกับโปรไฟล์ความเสี่ยงเดียวกัน

ในที่สุดการตรวจสอบด้วยภาพของผลตอบแทนของกองทุนเมื่อเทียบกับดัชนีมาตรฐานของมันคือการตรวจสอบความมีสติที่ดีเกี่ยวกับสถิติ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้ดูช่วงเวลาที่แตกต่างกันเพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนดัชนีจะติดตามดัชนีได้ดีทั้งความผันผวนระยะสั้นและแนวโน้มระยะยาว

บรรทัดล่าง

ด้วยการทำการบ้านอย่างง่ายที่แนะนำข้างต้นคุณสามารถตรวจสอบให้แน่ใจว่ากองทุนดัชนี ETF ติดตามดัชนีเป้าหมายตามที่โฆษณาไว้และคุณจะมีโอกาสที่ดีในการหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดในการติดตามที่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของคุณในอนาคต