แก้ไขการซื้อขายที่เสียด้วยกลยุทธ์การซ่อมแซม

นักลงทุนที่ประสบกับความสูญเสียอย่างมากในตำแหน่งหุ้นนั้น จำกัด อยู่ที่สามตัวเลือก: "ขายและสูญเสีย" "ถือและหวัง" หรือ "เพิ่มขึ้นสองเท่า" กลยุทธ์ "Hold and Hope" ต้องการให้หุ้นกลับไปที่คุณราคาซื้อซึ่งอาจใช้เวลานานถ้ามันเกิดขึ้นเลย กลยุทธ์ "สองครั้งลง" ต้องการให้คุณโยนเงินที่ดีหลังจากไม่ดีด้วยความหวังว่าหุ้นจะทำงานได้ดี โชคดีที่มีกลยุทธ์ที่สี่ที่สามารถช่วยคุณ "ซ่อม" หุ้นของคุณได้โดยการลดจุดคุ้มทุนโดยไม่ต้องเสี่ยงเพิ่มเติม บทความนี้จะสำรวจกลยุทธ์นั้นและวิธีที่คุณสามารถใช้เพื่อกู้คืนจากการสูญเสียของคุณ

การกำหนดกลยุทธ์

กลยุทธ์การซ่อมแซมถูกสร้างขึ้นรอบ ๆ ตำแหน่งการสูญเสียหุ้นที่มีอยู่และถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อหนึ่งตัวเลือกการโทรและขายตัวเลือกการโทรสองตัวสำหรับหุ้น 100 หุ้นที่เป็นเจ้าของ ตั้งแต่พรีเมี่ยมที่ได้รับจากการขายตัวเลือกการโทรสองตัวนั้นเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายของตัวเลือกการโทรเดียวผลลัพธ์คือตำแหน่งตัวเลือก "ฟรี" ที่ช่วยให้คุณหยุดพักแม้กระทั่งการลงทุนของคุณได้เร็วขึ้น

นี่คือแผนภาพการสูญเสียกำไรสำหรับกลยุทธ์:

วิธีใช้กลยุทธ์การซ่อมแซม

ลองจินตนาการว่าคุณซื้อ บริษัท XYZ 500 หุ้นที่ $ 90 เมื่อไม่นานมานี้และหุ้นได้ลดลงเหลือ $ 50.75 หลังจากไม่ดีประกาศรายได้- คุณเชื่อว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดสิ้นสุดลงสำหรับ บริษัท และหุ้นสามารถย้อนกลับไปในปีหน้า แต่ $ 90 ดูเหมือนจะเป็นเป้าหมายที่ไม่สมเหตุสมผล ดังนั้นความสนใจเพียงอย่างเดียวของคุณคือการทำลายอย่างรวดเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้แทนที่จะขายตำแหน่งของคุณในการสูญเสียอย่างมาก

การสร้างกลยุทธ์การซ่อมแซมจะเกี่ยวข้องกับการรับตำแหน่งต่อไปนี้:

• การซื้อ 5 จาก 12 เดือน $ 50 การโทร สิ่งนี้จะช่วยให้คุณมีสิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มอีก 500 หุ้นในราคา $ 50 ต่อหุ้น
• เขียน 10 จาก 12 เดือน $ 70 การโทร ซึ่งหมายความว่าคุณอาจมีหน้าที่ขาย 1,000 หุ้นที่ $ 70 ต่อหุ้น

ตอนนี้คุณสามารถหยุดพักได้ที่ $ 70 ต่อหุ้นแทนที่จะเป็น $ 90 ต่อหุ้น สิ่งนี้เกิดขึ้นได้เนื่องจากมูลค่าของการโทร $ 50 ตอนนี้ +$ 20 เมื่อเทียบกับการสูญเสีย -$ 20 ในตำแหน่งหุ้น XYZ ของคุณ เป็นผลให้ตำแหน่งสุทธิของคุณเป็นศูนย์ น่าเสียดายที่การย้ายใด ๆ ที่เกิน $ 70 จะทำให้คุณต้องขายหุ้นของคุณ อย่างไรก็ตามคุณจะยังคงเป็นพรีเมี่ยมที่คุณรวบรวมจากการเขียนการโทรและแม้กระทั่งในตำแหน่งสต็อกที่สูญเสียเร็วกว่าที่คาดไว้

ดูสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้น

ดังนั้นทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไร? มาดูสถานการณ์ที่เป็นไปได้:

1. หุ้นของ XYZ อยู่ที่ $ 50 ต่อหุ้นหรือลดลงตัวเลือกทั้งหมดหมดอายุไร้ค่าและคุณจะได้รับเบี้ยประกันภัยจากตัวเลือกการโทรที่เขียน
2. หุ้นของ XYZ เพิ่มขึ้นเป็น $ 60 ต่อหุ้นตอนนี้ตัวเลือกการโทร $ 50 มีมูลค่า $ 10 ในขณะที่การโทร $ 70 สองครั้งหมดอายุ ตอนนี้คุณมีเงินสำรอง $ 10 ต่อหุ้นรวมถึงพรีเมี่ยมที่รวบรวมได้ การสูญเสียของคุณลดลงเมื่อเทียบกับการสูญเสีย -$ 30 หากคุณไม่ได้พยายามกลยุทธ์การซ่อมเลย
3. หุ้นของ XYZ เพิ่มขึ้นเป็น $ 70 ต่อหุ้นตอนนี้ตัวเลือกการโทร $ 50 มีมูลค่า $ 20 ในขณะที่การโทร $ 70 สองครั้งจะทำให้หุ้นของคุณไปที่ $ 70 ตอนนี้คุณได้รับ $ 20 ต่อหุ้นสำหรับตัวเลือกการโทรรวมทั้งหุ้นของคุณอยู่ที่ $ 70 ต่อหุ้นซึ่งหมายความว่าคุณได้หักแม้ในตำแหน่ง คุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท อีกต่อไป แต่คุณสามารถซื้อคืนหุ้นได้ตลอดเวลาราคาตลาดหากคุณเชื่อว่าพวกเขาจะสูงขึ้น นอกจากนี้คุณจะได้รับพรีเมี่ยมที่ได้จากตัวเลือกที่เขียนไว้ก่อนหน้านี้

กำหนดราคานัดหยุดงาน

ข้อควรพิจารณาที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งเมื่อใช้กลยุทธ์การซ่อมแซมคือการตั้งค่าราคานัดหยุดงานสำหรับตัวเลือก ราคานี้จะเป็นตัวกำหนดว่าการค้านั้น "ฟรี" หรือไม่รวมถึงมีอิทธิพลต่อจุดคุ้มทุนของคุณหรือไม่

คุณสามารถเริ่มต้นด้วยการกำหนดขนาดของไฟล์การสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในตำแหน่งหุ้นของคุณ หุ้นที่ซื้อที่ $ 40 และตอนนี้ซื้อขายที่ $ 30 เท่ากับการสูญเสียกระดาษของ $ 10 ต่อหุ้น

โดยทั่วไปแล้วกลยุทธ์ตัวเลือกจะถูกสร้างขึ้นโดยการซื้อไฟล์เงินการโทร (ซื้อสายด้วยการนัดหยุดงาน $ 30 ในตัวอย่างข้างต้น) และการเขียนนอกเงินการโทรด้วยราคาการนัดหยุดงานที่สูงกว่าการนัดหยุดงานที่ซื้อโดยครึ่งหนึ่งของการสูญเสียของหุ้น (เขียน $ 35 การโทรด้วยราคาที่นัดหยุดงาน $ 5 สูงกว่า $ 30 การโทร)

เริ่มต้นด้วยตัวเลือกสามเดือนและเลื่อนขึ้นไปตามความจำเป็นถึงสูงถึงหนึ่งปีการกระโดด- ตามกฎทั่วไปยิ่งขาดทุนที่สะสมในสต็อกมากเท่าไหร่ก็จะต้องใช้เวลามากขึ้นในการซ่อมแซม

หุ้นบางส่วนอาจไม่สามารถซ่อมแซม "ฟรี" และอาจต้องมีขนาดเล็กการหักบัญชีการชำระเงินเพื่อสร้างตำแหน่ง หุ้นอื่น ๆ อาจไม่สามารถซ่อมแซมได้หากการสูญเสียมีความสำคัญมาก - พูดมากกว่า 70%

ได้รับความโลภ

มันอาจดูดีที่จะหยุดพักแม้ในตอนนี้ แต่นักลงทุนหลายคนไม่พอใจเมื่อวันที่มาถึง แล้วนักลงทุนที่เปลี่ยนจากความโลภไปสู่ความกลัวและกลับสู่ความโลภล่ะ? ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นในตัวอย่างก่อนหน้าของเราเพิ่มขึ้นเป็น $ 60 และตอนนี้คุณต้องการเก็บหุ้นไว้แทนที่จะเป็นภาระหน้าที่ที่จะขายเมื่อถึง $ 70?

โชคดีที่คุณทำได้คลี่คลายตัวเลือกวางตำแหน่งเพื่อประโยชน์ของคุณในบางกรณี ตราบใดที่หุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่าเบรกดั้งเดิมของคุณ (ในตัวอย่างของเรา $ 90) มันอาจเป็นความคิดที่ดีตราบใดที่โอกาสของหุ้นยังคงแข็งแกร่ง

มันกลายเป็นความคิดที่ดียิ่งขึ้นในการผ่อนคลายตำแหน่งหากความผันผวนในสต็อกเพิ่มขึ้นและคุณตัดสินใจในช่วงต้นของการค้าที่จะยึดมั่นในสต็อก นี่คือสถานการณ์ที่ตัวเลือกของคุณจะมีราคาน่าดึงดูดยิ่งขึ้นในขณะที่คุณยังอยู่ในตำแหน่งที่ดีกับราคาหุ้นพื้นฐาน

อย่างไรก็ตามปัญหาเกิดขึ้นเมื่อคุณพยายามที่จะออกจากตำแหน่งเมื่อหุ้นซื้อขายที่หรือสูงกว่าราคาคุ้มทุนของคุณ: มันจะทำให้คุณต้องแยกเงินสดบางส่วนเนื่องจากมูลค่ารวมของตัวเลือกจะเป็นลบ คำถามใหญ่จะกลายเป็นว่านักลงทุนต้องการเป็นเจ้าของหุ้นในราคาเหล่านี้หรือไม่

ในตัวอย่างก่อนหน้าของเราหากหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 120 ต่อหุ้นมูลค่าของการโทร $ 50 จะอยู่ที่ $ 70 ในขณะที่มูลค่าของทั้งสองสายสั้น ๆด้วยราคานัดหยุดงานของ $ 70 จะเป็น -$ 100 ดังนั้นการสถาปนาตำแหน่งใน บริษัท จะมีค่าใช้จ่ายเช่นเดียวกับการซื้อตลาดแบบเปิด ($ 120)-นั่นคือ $ 90 จากการขายหุ้นเดิมบวกเพิ่มอีก $ 30 อีกทางเลือกหนึ่งนักลงทุนสามารถปิดตัวเลือกสำหรับเดบิต $ 30

เป็นผลให้โดยทั่วไปคุณควรพิจารณาการคลี่คลายตำแหน่งหากราคายังคงต่ำกว่าราคาคุ้มทุนเดิมของคุณและกลุ่มเป้าหมายดูดี มิฉะนั้นมันอาจจะง่ายกว่าที่จะสร้างตำแหน่งในหุ้นในราคาตลาดอีกครั้ง

บรรทัดล่าง

กลยุทธ์การซ่อมแซมเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการลดจุดคุ้มทุนของคุณโดยไม่ต้องรับความเสี่ยงเพิ่มเติมใด ๆ โดยการทำเงินทุนเพิ่มเติม ในความเป็นจริงตำแหน่งสามารถสร้างขึ้นสำหรับ "ฟรี" ในหลายกรณี

กลยุทธ์นี้ใช้กับหุ้นที่ประสบความสูญเสียจาก 10% ถึง 50% มีอะไรอีกมากมายที่อาจต้องใช้เวลานานและต่ำความผันผวนก่อนที่จะสามารถซ่อมแซมได้ กลยุทธ์นี้ง่ายที่สุดในการเริ่มต้นในหุ้นที่มีความผันผวนสูงและระยะเวลาที่ต้องใช้ในการซ่อมแซมจะขึ้นอยู่กับขนาดของการสูญเสียที่เกิดขึ้นในสต็อก ในกรณีส่วนใหญ่เป็นการดีที่สุดที่จะถือกลยุทธ์นี้จนกว่าจะหมดอายุ แต่มีบางกรณีที่นักลงทุนควรออกจากตำแหน่งก่อนหน้านี้