ทำไมเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งจึงไม่ดีสำหรับตลาดหุ้นและสิ่งที่คุณควรทำเกี่ยวกับเรื่องนี้

ชาวอเมริกันส่วนใหญ่มองโดยสัญชาตญาณเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งเป็นบวก - และด้วยเหตุผลที่ดี การรับเงินกองหลังที่แข็งแกร่งหมายถึงกำลังซื้อที่มากขึ้นในต่างประเทศการนำเข้าที่บ้านราคาถูกกว่าที่บ้านและความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจแห่งชาติ

อย่างไรก็ตามเมื่อพูดถึงตลาดหุ้นความแข็งแกร่งของสกุลเงินอาจเป็นดาบสองคมการสร้างกระแสลมสำหรับ บริษัท ที่มีการดำเนินงานระหว่างประเทศจำนวนมากหรือ บริษัท ที่ขายส่วนใหญ่ไปยังตลาดต่างประเทศที่ทำให้เกิดผลการดำเนินงานโดยรวมของตลาดโดยรวม

เหตุใดดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง "ไม่ดี" สำหรับตลาดหุ้น?

เมื่อไรเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นผลิตภัณฑ์อเมริกันมีราคาแพงกว่าสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศทั่วโลกซึ่งอาจลดความต้องการและส่วนแบ่งการตลาดในต่างประเทศ สิ่งนี้ทำให้ผู้ส่งออกและการดำเนินงานต่างประเทศของ บริษัท ในประเทศ เมื่อรายได้ระหว่างประเทศเหล่านั้นถูกแปลงกลับเป็น USD พวกเขาแปลเป็นดอลลาร์น้อยลงโดยตรงส่งผลกระทบต่อรายได้ขององค์กร-

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มีรายได้ 10 พันล้านเยนในญี่ปุ่นจะมีการจองกำไร 62.5 ล้านดอลลาร์หากเงินดอลลาร์ซื้อขายที่ 160USD/JPY- แต่ถ้าเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นเป็น 170 USD/JPY มันจะให้ผลตอบแทนเพียง 58.8 ล้านดอลลาร์

บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่และผู้ผลิตอุตสาหกรรมซึ่งสามารถได้รับรายได้จากต่างประเทศเป็นจำนวนมากมีความเสี่ยงต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ผลกระทบนี้สามารถน้ำตกผ่านตลาดที่กว้างขึ้นเนื่องจากภาคเหล่านี้เป็นส่วนสำคัญของดัชนีหุ้นใหญ่เช่น S&P 500

สิ่งที่นักลงทุนต้องรู้

ในสภาพแวดล้อมที่แข็งแกร่งนักลงทุนอาจพิจารณาเพิ่มการจัดสรรให้กับ บริษัท ที่มีกระแสรายได้ในประเทศส่วนใหญ่เนื่องจากธุรกิจเหล่านี้ได้รับความเสี่ยงตามธรรมชาติกับความผันผวนของสกุลเงินหุ้นขนาดเล็กมักจะพอดีกับโปรไฟล์นี้เนื่องจากพวกเขามักจะมีการสัมผัสระหว่างประเทศน้อยกว่า บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่

ภาคที่มีความยืดหยุ่นในอดีตแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในช่วงระยะเวลาที่มีความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ ได้แก่ สาธารณูปโภคการสื่อสารโทรคมนาคมและความน่าเชื่อถือในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ซึ่งสร้างรายได้ส่วนใหญ่ในประเทศ นอกจากนี้ บริษัท ที่ได้รับประโยชน์จากต้นทุนการนำเข้าที่ลดลงเช่นผู้ค้าปลีกที่จัดหาผลิตภัณฑ์จากต่างประเทศอาจมีประสิทธิภาพสูงกว่าในช่วงเวลาเหล่านี้

วิธีป้องกันความเสี่ยงต่อเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้น

ETFs ด้วยความเสี่ยงจากสกุลเงินสามารถช่วยให้นักลงทุนรักษาความเสี่ยงในระดับสากลในขณะที่ลดผลกระทบของความผันผวนของสกุลเงิน เครื่องมือเหล่านี้ใช้อนุพันธ์ทางการเงินเพื่อต่อต้านผลกระทบของการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลตอบแทน ตัวอย่างรวมถึง MSCI EAFE ETF (HEFA) ที่ให้ความเสี่ยงกับสกุลเงิน ISHARES ซึ่งให้การเปิดรับหุ้นในตลาดที่พัฒนาแล้วในขณะที่การป้องกันความเสี่ยงต่อความผันผวนของสกุลเงินDXJ) ซึ่งเสนอการเปิดรับหุ้นญี่ปุ่นในขณะที่ป้องกันความอ่อนแอของเยนเมื่อเทียบกับดอลลาร์

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้ประโยชน์โดยตรงจากความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ Invesco DB Dollar Index Dollar Index Fund (UUP) ติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์กับตะกร้าสกุลเงินหลัก เมื่อเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นโดยทั่วไปแล้ว UUP จะเพิ่มขึ้นตามมูลค่า อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องทราบว่า ETF ที่เน้นสกุลเงินเช่น UUP อาจมีความซับซ้อนมากขึ้นและมีค่าธรรมเนียมสูงกว่าหุ้นดั้งเดิมหรือกองทุนพันธบัตร พวกเขามักจะเหมาะกว่าตำแหน่งทางยุทธวิธีมากกว่าการถือครองหลักระยะยาวในพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่

บรรทัดล่าง

ในขณะที่เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งสามารถลากในตลาดหุ้น แต่นักลงทุนที่ได้รับข้อมูลสามารถวางตำแหน่งพอร์ตการลงทุนของพวกเขาให้กับสภาพอากาศและแม้กระทั่งได้รับประโยชน์จากเงื่อนไขเหล่านี้ กุญแจสำคัญคือการเข้าใจว่าภาคส่วนใดและ บริษัท ใดมีความเสี่ยงต่อความแข็งแกร่งของสกุลเงินและปรับการจัดสรรให้เหมาะสม การกระจายความเสี่ยงใน บริษัท ที่มุ่งเน้นในประเทศการลงทุนระหว่างประเทศด้วยความเสี่ยงจากสกุลเงินและภาคส่วนที่ได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สามารถช่วยสร้างพอร์ตการลงทุนที่ยืดหยุ่นได้มากขึ้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรจำไว้ว่าแนวโน้มของสกุลเงินสามารถย้อนกลับได้อย่างรวดเร็วทำให้การรักษาแนวทางระยะยาวที่สมดุลแทนที่จะสร้างพอร์ตโฟลิโอที่น่าทึ่งตามการเคลื่อนไหวของสกุลเงินเท่านั้น