ปรับราคาปิด: วิธีการทำงานประเภทข้อดีและข้อเสีย

ราคาปิดที่ปรับคืออะไร?

ราคาปิดที่ปรับแล้วจะแก้ไขหุ้นราคาปิดเพื่อสะท้อนมูลค่าของหุ้นหลังจากบัญชีสำหรับการกระทำขององค์กรใด ๆ มันมักจะใช้เมื่อตรวจสอบผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์หรือทำการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับประสิทธิภาพที่ผ่านมา

ทำความเข้าใจกับราคาปิดที่ปรับแล้ว

มูลค่าหุ้นมีการระบุในแง่ของราคาปิดและราคาปิดที่ปรับ ราคาปิดคือราคาดิบซึ่งเป็นเพียงมูลค่าเงินสดของราคาที่ทำธุรกรรมล่าสุดก่อนที่ตลาดจะปิด ปัจจัยราคาปิดที่ปรับในสิ่งใดก็ตามที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นหลังจากปิดตลาด-

โดยทั่วไปราคาของหุ้นจะได้รับผลกระทบจากอุปสงค์และอุปทานของผู้เข้าร่วมตลาด อย่างไรก็ตามบางอย่างการกระทำขององค์กร, เช่นสต็อกแยก-เงินปันผล, และข้อเสนอสิทธิส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น การปรับเปลี่ยนช่วยให้นักลงทุนได้รับการบันทึกประสิทธิภาพของหุ้นที่ถูกต้อง นักลงทุนควรเข้าใจว่าการกระทำขององค์กรเป็นอย่างไรในราคาปิดที่ปรับของหุ้น มันมีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อตรวจสอบผลตอบแทนในอดีตเพราะจะช่วยให้นักวิเคราะห์มีการแสดงมูลค่าหุ้นของ บริษัท ที่แม่นยำ

ประเภทของการปรับเปลี่ยน

ปรับราคาสำหรับการแยกหุ้น

การแบ่งหุ้นเป็นการกระทำขององค์กรที่มีวัตถุประสงค์เพื่อให้หุ้นของ บริษัท มีราคาไม่แพงมากขึ้นสำหรับนักลงทุนเฉลี่ย การแบ่งหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงยอดรวมของ บริษัทมูลค่าตลาดแต่มันส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของ บริษัท

ตัวอย่างเช่นคณะกรรมการของ บริษัท อาจตัดสินใจแยกหุ้นของ บริษัท 3-for-1 ดังนั้นหุ้นของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในสามของสามในขณะที่ราคาหุ้นแบ่งออกเป็นสาม สมมติว่าหุ้นปิดที่ $ 300 ต่อวันก่อนที่หุ้นจะแยก ในกรณีนี้ราคาปิดจะถูกปรับเป็น $ 100 ($ 300 หารด้วย 3) ต่อหุ้นเพื่อรักษามาตรฐานการเปรียบเทียบที่สอดคล้องกัน ในทำนองเดียวกันราคาปิดก่อนหน้านี้อื่น ๆ ทั้งหมดสำหรับ บริษัท นั้นจะถูกแบ่งออกเป็นสามเพื่อให้ได้ราคาปิดที่ปรับแล้ว

การปรับเงินปันผล

การแจกแจงทั่วไปที่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นรวมถึงเงินปันผลเงินสดและเงินปันผลหุ้น ความแตกต่างระหว่างเงินปันผลเงินสดและเงินปันผลหุ้นคือผู้ถือหุ้นมีสิทธิ์ได้รับราคาที่กำหนดไว้ต่อหุ้นและหุ้นเพิ่มเติมตามลำดับ

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ประกาศเงินปันผลเงินสด $ 1 และซื้อขายที่ $ 51 ต่อหุ้นก่อนหน้านั้น สิ่งอื่น ๆ ทั้งหมดเท่ากันราคาหุ้นจะลดลงถึง $ 50 เนื่องจาก $ 1 ต่อหุ้นนั้นไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ของ บริษัท อีกต่อไป อย่างไรก็ตามเงินปันผลยังคงเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนของนักลงทุน โดยการลบเงินปันผลจากราคาหุ้นก่อนหน้านี้เราจะได้รับราคาปิดที่ปรับแล้วและภาพผลตอบแทนที่ดีขึ้น

การปรับเพื่อเสนอสิทธิ

ราคาปิดของหุ้นที่ปรับแล้วยังสะท้อนให้เห็นถึงข้อเสนอสิทธิที่อาจเกิดขึ้น การเสนอขายสิทธิเป็นประเด็นของสิทธิที่มอบให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีอยู่ซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือหุ้นในการสมัครรับปัญหาสิทธิตามสัดส่วนของหุ้นของพวกเขา ที่จะลดมูลค่าของหุ้นที่มีอยู่เนื่องจากอุปทานที่เพิ่มขึ้นมีเจือจางผลกระทบต่อหุ้นที่มีอยู่

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ประกาศการเสนอขายสิทธิ์ซึ่งมีอยู่เดิมผู้ถือหุ้นมีสิทธิ์ได้รับหุ้นเพิ่มเติมหนึ่งหุ้นสำหรับทุกสองหุ้นที่เป็นเจ้าของ สมมติว่าหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 50 และผู้ถือหุ้นเดิมสามารถซื้อหุ้นเพิ่มเติมในราคาสมัครสมาชิกที่ $ 45 หลังจากการเสนอขายสิทธิ์ราคาปิดที่ปรับจะถูกคำนวณตามปัจจัยการปรับและราคาปิด

ประโยชน์ของราคาปิดที่ปรับแล้ว

ข้อได้เปรียบหลักของราคาปิดที่ปรับแล้วคือทำให้ง่ายต่อการประเมินประสิทธิภาพของหุ้น ประการแรกราคาปิดที่ปรับแล้วช่วยให้นักลงทุนเข้าใจว่าพวกเขาจะทำอะไรได้บ้างโดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่กำหนด เห็นได้ชัดว่าการแบ่งหุ้น 2-for-1 ไม่ได้ทำให้นักลงทุนสูญเสียเงินครึ่งหนึ่ง เนื่องจากหุ้นที่ประสบความสำเร็จมักจะแยกกันซ้ำ ๆ กราฟประสิทธิภาพของพวกเขาจะยากต่อการตีความโดยไม่ต้องปรับราคาปิด

ประการที่สองราคาปิดที่ปรับแล้วช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบประสิทธิภาพของสินทรัพย์สองรายการขึ้นไป นอกเหนือจากปัญหาที่ชัดเจนเกี่ยวกับการแยกหุ้นความล้มเหลวในการบัญชีเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะเข้าใจถึงความสามารถในการทำกำไรของมูลค่าหุ้นและการเติบโตของเงินปันผลหุ้น การใช้ราคาปิดที่ปรับแล้วก็เป็นสิ่งจำเป็นเช่นกันเมื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนที่แตกต่างกันประเภทสินทรัพย์ในระยะยาว ตัวอย่างเช่นราคาของพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมีแนวโน้มที่จะตกในระยะยาว นั่นไม่ได้หมายความว่าพันธบัตรเหล่านี้จำเป็นต้องมีการลงทุนที่ไม่ดี อัตราผลตอบแทนสูงของพวกเขาชดเชยการสูญเสียและอื่น ๆ ซึ่งสามารถมองเห็นได้โดยดูที่ราคาปิดที่ปรับแล้วของกองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

การวิพากษ์วิจารณ์ราคาปิดที่ปรับแล้ว

ที่เล็กน้อยราคาปิดของหุ้นหรือสินทรัพย์อื่น ๆ สามารถถ่ายทอดข้อมูลที่เป็นประโยชน์ ข้อมูลนี้ถูกทำลายโดยการแปลงราคานั้นเป็นราคาปิดที่ปรับ ในทางปฏิบัติจริงหลายคนนักเก็งกำไรวางซื้อและขายคำสั่งซื้อในราคาที่แน่นอนเช่น $ 100 เป็นผลให้การชักเย่อสงครามสามารถเกิดขึ้นได้ระหว่างกันวัวกระทิงและหมีในราคาที่สำคัญเหล่านี้ หากบูลส์ชนะกการฝ่าวงล้อมอาจเกิดขึ้นและส่งราคาสินทรัพย์พุ่งสูงขึ้น ในทำนองเดียวกันการชนะของ Bears สามารถนำไปสู่กการพังทลายและการสูญเสียเพิ่มเติม ราคาหุ้นปิดที่ปรับแล้วจะปิดบังเหตุการณ์เหล่านี้

ด้วยการดูราคาปิดที่แท้จริงในเวลานั้นนักลงทุนจะได้รับความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นและเข้าใจบัญชีร่วมสมัย หากนักลงทุนดูบันทึกประวัติศาสตร์พวกเขาจะพบตัวอย่างมากมายของความสนใจสาธารณะอย่างมากในระดับเล็กน้อย บางทีสิ่งที่โด่งดังที่สุดคือบทบาทที่ Dow 1,000 เล่นในปี 1966 ถึง 1982ตลาดหมีฆราวาส- ในช่วงเวลานั้นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones (DJIA) ตี 1,000 ซ้ำแล้วซ้ำอีกหลังจากนั้นไม่นานหลังจากนั้น ในที่สุดการฝ่าวงล้อมก็เกิดขึ้นในปี 1982 และ Dow ไม่เคยลดลงต่ำกว่า 1,000 อีกครั้งปรากฏการณ์นี้ได้รับการปกปิดโดยการเพิ่มเงินปันผลเพื่อให้ได้ราคาปิดที่ปรับแล้ว

โดยทั่วไปราคาปิดที่ปรับแล้วจะมีประโยชน์น้อยกว่าสำหรับหุ้นเก็งกำไรมากขึ้นJesse Livermoreเป็นบัญชีที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับผลกระทบของราคาที่สำคัญเช่น $ 100 และ $ 300 สำหรับ Anaconda Copper ในช่วงต้นศตวรรษที่ 20 ในช่วงต้นศตวรรษที่ 21 รูปแบบที่คล้ายกันเกิดขึ้นกับ Netflix (NFLX) และเทสลา (TSLA-William J. O'Neilให้ตัวอย่างที่สต็อกแยกห่างจากการไม่เกี่ยวข้องทำเครื่องหมายจุดเริ่มต้นของการลดลงอย่างแท้จริงในราคาหุ้นในขณะที่ไม่มีเหตุผลเนื้อหาผลกระทบของราคาเล็กน้อยต่อหุ้นอาจเป็นตัวอย่างของกคำทำนายการตอบสนองด้วยตนเอง-