Buyback: มันหมายถึงอะไรและทำไม บริษัท ถึงทำเช่นนั้น

การซื้อคืนคืออะไร?

การซื้อคืนเป็นการซื้อหุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท การซื้อคืนลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่ในตลาดเปิด

บริษัท มักจะซื้อหุ้นคืนหุ้นของพวกเขาเพื่อเพิ่มมูลค่าของหุ้นที่เหลือโดยการลดอุปทานของพวกเขา พวกเขาอาจซื้อหุ้นคืนเพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ใช้การควบคุมสัดส่วนใน บริษัท

เข้าใจการซื้อคืน

การซื้อคืนเป็นที่รู้จักกันในชื่อแบ่งปันซื้อคืน- พวกเขาอนุญาตให้ บริษัท ลงทุนในตัวเอง การลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นในตลาดเพิ่มสัดส่วนของหุ้นที่นักลงทุนเป็นเจ้าของ

บริษัท อาจเปิดตัวการซื้อคืนเพราะเชื่อว่าหุ้นของ บริษัทที่ได้ประเมินค่าต่ำต้อยและเพื่อให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้น มันเพิ่มสัดส่วนของรายได้ที่แต่ละหุ้นมีมูลค่า ราคาหุ้นนี้จะเพิ่มขึ้นหากเหมือนกันราคาต่อผลกำไร(P/E) อัตราส่วนยังคงอยู่

ด้วยการลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่แต่ละหุ้นมีมูลค่ามากกว่าร้อยละของ บริษัท หุ้นรายได้ต่อหุ้น(EPS) เพิ่มขึ้นในขณะที่อัตราส่วน (P/E) ลดลงหรือราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

การซื้อคืนหุ้นแสดงให้เห็นถึงนักลงทุนว่าธุรกิจมีเงินสดเพียงพอสำหรับกรณีฉุกเฉินและความน่าจะเป็นของปัญหาทางเศรษฐกิจต่ำ

อีกเหตุผลหนึ่งสำหรับการซื้อคืน

บริษัท มักจะให้รางวัลพนักงานและผู้บริหารของพวกเขาและตัวเลือกหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของค่าตอบแทน บริษัท สามารถซื้อคืนหุ้นและออกให้กับพนักงานและผู้บริหาร

กลยุทธ์นี้ช่วยหลีกเลี่ยงไฟล์การเจือจางของผู้ถือหุ้นที่มีอยู่

การปฏิบัติไม่ได้ไม่มีข้อโต้แย้ง สภาคองเกรสพยายามที่จะแก้ไขปัญหาด้วยการปฏิรูปการซื้อคืนหุ้นและพระราชบัญญัติเงินปันผลคนงานปี 2562 แต่บิลไม่เคยผ่านวุฒิสภา

กระบวนการซื้อคืน

การซื้อคืนจะดำเนินการสองวิธี:

1. ผู้ถือหุ้นอาจถูกนำเสนอด้วยไฟล์ข้อเสนออ่อนโยนซึ่งทำให้พวกเขามีตัวเลือกในการส่งหรือประกวดราคาทั้งหมดหรือบางส่วนของหุ้นของพวกเขาภายในกรอบเวลาที่กำหนดในระดับพรีเมี่ยมถึงราคาตลาดปัจจุบันพรีเมี่ยมนี้ชดเชยนักลงทุนสำหรับการประมูลหุ้นของพวกเขามากกว่าที่จะถือไว้
2. บริษัท อาจซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิดในระยะเวลาที่ยาวนานบางครั้งใช้กำหนดการที่ซื้อหุ้นในบางช่วงเวลาหรือช่วงเวลาปกติ

บริษัท อาจให้ทุนสนับสนุนการซื้อคืนด้วยการชำระหนี้ด้วยเงินสดในมือหรือด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

การซื้อคืนหุ้นที่ขยายตัว

การซื้อหุ้นที่เพิ่มขึ้นคือการเพิ่มขึ้นของแผนซื้อคืนหุ้นที่มีอยู่ของ บริษัท การซื้อหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะเร่งแผนการซื้อคืนหุ้นของ บริษัท เพื่อให้ได้การหดตัวที่เร็วขึ้นแชร์ลอย-

ผลกระทบของตลาดของการซื้อคืนหุ้นที่ขยายขึ้นอยู่กับขนาดของมัน การซื้อคืนขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้น

ที่อัตราส่วนการซื้อคืนพิจารณาเงินดอลลาร์ซื้อคืนที่ใช้ไปในปีที่ผ่านมาหารด้วยมันมูลค่าตลาดในช่วงเริ่มต้นของระยะเวลาการซื้อคืนอัตราส่วนการซื้อคืนช่วยให้สามารถเปรียบเทียบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อคืนใน บริษัท ต่าง ๆ

นอกจากนี้ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีเกี่ยวกับความสามารถของ บริษัท ในการส่งคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นเนื่องจาก บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการซื้อคืนปกติมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดในวงกว้าง

คำวิจารณ์ของการซื้อคืน

ไม่ใช่นักลงทุนทุกคนที่ปรบมือให้กับการซื้อคืนหุ้นของ บริษัท

การซื้อคืนหุ้นสามารถให้ความประทับใจแก่นักลงทุนว่า บริษัท ล้มเหลวในการระบุโอกาสใหม่ที่ทำกำไรได้ซึ่งเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนที่เติบโตกำลังมองหารายได้และกำไรที่เพิ่มขึ้น

การซื้อคืนหุ้นทำให้ธุรกิจอยู่ในสถานการณ์ที่ล่อแหลมหากเศรษฐกิจลดลงหรือ บริษัท ต้องเผชิญกับปัญหาทางการเงินหลังจากใช้เงินสำรองเงินสด

คนอื่นกล่าวหาว่าการซื้อคืนสามารถใช้เพื่อขยายราคาหุ้นของ บริษัท ในตลาดอาจจะผลิตโบนัสผู้บริหารที่สูงขึ้น

เป็นส่วนหนึ่งของพระราชบัญญัติลดอัตราเงินเฟ้อของปี 2565การซื้อคืนหุ้นบางอย่างสำหรับ บริษัท มหาชนในประเทศจะต้องเสียภาษีสรรพสามิต 1% ทำให้พวกเขามีราคาแพงกว่าสำหรับ บริษัท สิ่งนี้ใช้กับการซื้อคืนหลังจากวันที่ 31 ธันวาคม 2565

ข้อดีและข้อเสียของการซื้อคืน

ข้อดี

บริษัท สามารถดึงดูดนักลงทุนใหม่หลังจากการซื้อคืนหุ้น นั่นเป็นเพราะการซื้อคืนมักเพิ่มกำไรต่อหุ้นของหุ้นซึ่งจะช่วยลดอัตราส่วน P/E หากราคาหุ้นยังคงเหมือนเดิมนักลงทุนรายใหม่อาจเชื่อว่าราคาหุ้นมีมูลค่าดีกว่า

การทำหุ้นคืนให้ บริษัท สามารถให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นโดยนำเงินคืนไว้ในกระเป๋าของพวกเขา นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจที่เชื่อว่าหุ้นของพวกเขาต่ำกว่าในตลาด

ข้อเสีย

การซื้อคืนเกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายเงินทุน สิ่งนี้อาจทำให้นักลงทุนสงสัยว่าทำไม บริษัท ไม่ใช้เงินเพื่อขยายธุรกิจ มันสามารถทิ้งความประทับใจไว้ว่าธุรกิจไม่ได้ใช้ประโยชน์จากทุนให้ดีที่สุด

บริษัท ควรระมัดระวังเกี่ยวกับการซื้อคืนเพราะอาจทำให้ราคาหุ้นลดลง การลดลงของราคาอาจบ่งบอกถึงปัญหาภายใน บริษัท แม้ว่าจะมีการซื้อคืน

ตัวอย่างของการซื้อคืน

ราคาหุ้นของ บริษัท มีประสิทธิภาพต่ำกว่าหุ้นของคู่แข่งแม้ว่าจะมีปีที่แข็งแกร่งทางการเงิน เพื่อให้รางวัลแก่นักลงทุนและให้ผลตอบแทนแก่พวกเขา บริษัท ประกาศโครงการซื้อคืนหุ้นเพื่อซื้อคืน 10% ของหุ้นที่ค้างชำระในราคาตลาดปัจจุบัน

บริษัท มีรายได้ 1 ล้านดอลลาร์และหุ้นที่โดดเด่นหนึ่งล้านหุ้นก่อนการซื้อคืนซึ่งเท่ากับกำไรต่อหุ้นที่ 1 ดอลลาร์ การซื้อขายที่ราคาหุ้น $ 20 ต่อหุ้นอัตราส่วน P/E คือ 20

ด้วยทั้งหมดที่เท่าเทียมกัน 100,000 หุ้นจะซื้อคืนและกำไรต่อหุ้นใหม่จะอยู่ที่ 1.11 หรือ 1 ล้านดอลลาร์ในรายได้ที่กระจายออกไปกว่า 900,000 หุ้น

เพื่อรักษาอัตราส่วน P/E ที่เท่ากันไว้ที่ 20 หุ้นจะต้องซื้อขายเพิ่มขึ้น 11% ถึง $ 22.22

บรรทัดล่าง

บริษัท ซื้อคืนหุ้นเพื่อลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่น ความคาดหวังคือหากการลอยตัวหรือจำนวนหุ้นที่โดดเด่นลดลงสิ่งนี้จะมีผลในเชิงบวกต่อราคาหุ้น

บริษัท อาจพิจารณาโปรแกรมการซื้อคืนหุ้นด้วยเหตุผลหลายประการ หนึ่งในการโต้เถียงกันมากขึ้นคือการให้รางวัลแก่ผู้บริหารของ บริษัท ซึ่งมักจะได้รับการจ่ายเงินจำนวนมากในตัวเลือกหุ้น