Share Repurchase: ทำไม บริษัท ถึงแบ่งปันการซื้อคืน

การซื้อคืนหุ้นคืออะไร?

การซื้อคืนหุ้นคือการลดจำนวนหุ้นของ บริษัท มหาชนที่โดดเด่น มันทำได้โดยการซื้อส่วนหนึ่งของหุ้นในตลาดเปิด บริษัท อาจซื้อหุ้นโดยตรงหรือเสนอผู้ถือหุ้นให้เลือกซื้อหุ้นในราคาคงที่

หุ้นซื้อคืนเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติรายได้ต่อหุ้น(EPS) ของหุ้นโดยลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่น สิ่งนี้อาจมีผลในการผลักดันมูลค่าหุ้นเมื่อเวลาผ่านไปแม้ว่าจะไม่ใช่ผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

การซื้อคืนหุ้นทำงานอย่างไร

บริษัท มีหลายเป้าหมายเมื่อพวกเขาตัดสินใจที่จะทำการซื้อคืนหุ้นหรือซื้อคืน:

• การเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้น
• การเพิ่มสถานะทางการเงินของ บริษัท
• การรวมความเป็นเจ้าของ

การซื้อคืนหุ้นลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นดังนั้นจึงเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) EPS ที่สูงขึ้นจะยกระดับมูลค่าตลาดของหุ้นที่เหลือหุ้นถูกยกเลิกหรือถือเป็นหุ้นคลังหลังจากซื้อคืนดังนั้นพวกเขาจึงไม่เปิดเผยต่อสาธารณะอีกต่อไปและไม่โดดเด่น

การซื้อคืนหุ้นส่งผลกระทบต่องบการเงินของ บริษัทในหลายวิธี ลดเงินสดที่มีอยู่ของ บริษัท ซึ่งสะท้อนให้เห็นในงบดุลเพื่อลดจำนวนเงินที่ บริษัท ใช้ไปกับการซื้อคืน

การซื้อคืนหุ้นยังลดลงส่วนของผู้ถือหุ้นในจำนวนเดียวกันในด้านหนี้สินของงบดุล

นักลงทุนสามารถค้นหาจำนวน บริษัท ที่ใช้ไปกับการซื้อคืนหุ้นในรายงานผลประกอบการรายไตรมาสของ บริษัท

เหตุผลในการซื้อคืนหุ้น

การซื้อคืนหุ้นลดสินทรัพย์รวมของธุรกิจเพื่อให้ได้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นและตัวชี้วัดอื่น ๆ ดีขึ้น การลดจำนวนหุ้นหมายถึงกำไรต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้นเร็วขึ้นเมื่อรายได้และกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น

ผู้ถือหุ้นแต่ละรายจะได้รับเงินปันผลประจำปีที่ใหญ่ขึ้นหากธุรกิจจ่ายเงินจำนวนเท่ากันให้กับผู้ถือหุ้นเป็นประจำทุกปีเงินปันผลและจำนวนหุ้นทั้งหมดลดลง การลดจำนวนหุ้นทั้งหมดเพิ่มการเติบโตของเงินปันผลหาก บริษัท เพิ่มรายได้และการจ่ายเงินปันผลทั้งหมด

การรับรู้เชิงลบ

การซื้อคืนสามารถใช้เพื่อซ่อนการลดลงเล็กน้อยรายได้สุทธิ- EPS จะเพิ่มขึ้นโดยไม่คำนึงถึงสถานะทางการเงินของธุรกิจหากการซื้อหุ้นคืนลดจำนวนหุ้นที่โดดเด่นในระดับที่สูงกว่าการลดลงของรายได้สุทธิ

การซื้อคืนหุ้นเติมเต็มช่องว่างระหว่างเงินทุนส่วนเกินและเงินปันผลเพื่อให้ธุรกิจกลับมามากขึ้นให้กับผู้ถือหุ้นโดยไม่ล็อครูปแบบ สมมติว่า บริษัท ต้องการคืน 75% ของกำไรให้กับผู้ถือหุ้นและรักษาไว้อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลที่ 50% บริษัท ส่งคืนอีก 25% ในรูปแบบของการซื้อคืนหุ้นเพื่อเติมเต็มเงินปันผล

ข้อดีและข้อเสียของการซื้อคืนหุ้น

การซื้อคืนหุ้นมักจะเป็น แต่ไม่ได้รับการต้อนรับจากผู้ถือหุ้นเสมอไป

ข้อดี

การซื้อคืนหุ้นแสดงให้เห็นว่า บริษัท เชื่อว่าหุ้นของ บริษัท นั้นต่ำเกินไปและเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการใส่เงินในกระเป๋าของผู้ถือหุ้น

การซื้อคืนหุ้นลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่ทำให้แต่ละ บริษัท มีมูลค่ามากกว่าของ บริษัท

กำไรต่อหุ้นของหุ้นเพิ่มขึ้นดังนั้นอัตราส่วนราคาต่อกำไร(P/E) จะลดลงโดยสมมติว่าราคาหุ้นยังคงเหมือนเดิม

มูลค่าของหุ้นไม่ได้เปลี่ยนแปลงทางคณิตศาสตร์ แต่อัตราส่วน P/E ที่ต่ำกว่าอาจทำให้ราคาหุ้นแสดงถึงมูลค่าที่ดีขึ้นและสิ่งนี้สามารถทำให้หุ้นน่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีศักยภาพ

ข้อเสีย

บริษัท จะซื้อหุ้นคืนเมื่อมีเงินสดมากมายในมือหรือในช่วงระยะเวลาหนึ่งสุขภาพทางการเงินสำหรับ บริษัท และตลาดหุ้น สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่เหตุผลที่ดีสำหรับนักลงทุนบางคน

ราคาของหุ้นมีแนวโน้มที่จะสูงในเวลาดังกล่าวและราคาอาจลดลงหลังจากการซื้อคืน การลดลงของราคาหุ้นอาจถูกมองว่าเป็นความหมายที่ บริษัท ไม่ดีต่อสุขภาพ

การซื้อคืนหุ้นอาจให้ความประทับใจแก่นักลงทุนว่า บริษัท ไม่มีโอกาสในการเติบโตอื่น ๆ สำหรับการเติบโต นี่อาจเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนที่กำลังเติบโตที่กำลังมองหารายได้และผลกำไรเพิ่มขึ้น

การซื้อคืนหุ้นจะลดเงินสำรองของ บริษัท วางไว้ในตำแหน่งที่ล่อแหลมหากเศรษฐกิจตกต่ำหรือ บริษัท ต้องเผชิญกับภาระผูกพันทางการเงินที่ไม่คาดคิด

ตัวอย่างจริงของการซื้อคืนหุ้น

แอปเปิล (AAPL) ใช้เวลาซื้อคืนหุ้นที่น่าประหลาดใจ $ 100 พันล้านในช่วงปีงบประมาณ 2567 ไม่มีการรับประกันว่าก้าวนี้จะดำเนินต่อไป แต่ บริษัท กำลังอยู่ที่กระแสเงินสดอิสระ 65 พันล้านดอลลาร์และการลงทุนระยะสั้น

ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอีกสองตัวอักษร (goog) และเมตา (เมตา) มีส่วนร่วมในการซื้อคืนหุ้นขนาดใหญ่ในปี 2567

บรรทัดล่าง

บริษัท มักจะซื้อคืนหุ้นของพวกเขา ผู้ถือหุ้นหลายคนอนุมัติเพราะมักจะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้น มีการถกเถียงกันว่าการซื้อคืนหุ้นเป็นการใช้เงินสดสำรองที่ดีที่สุดของ บริษัท หรือไม่