หมายจับโทร: ผลประโยชน์การวิจารณ์ตัวอย่าง

หมายจับคืออะไร?

ใบสำคัญแสดงสิทธิคือเครื่องมือทางการเงินนั่นทำให้ผู้ถือมีสิทธิ์ซื้อหุ้นหุ้นพื้นฐานในราคาที่เฉพาะเจาะจงในหรือก่อนวันที่ระบุ ใบสำคัญแสดงสิทธิโทรมักจะรวมอยู่ในใหม่ทุนหรือการเสนอหนี้จาก บริษัท วัตถุประสงค์ของใบสำคัญแสดงสิทธิการโทรคือการจัดทำสิ่งจูงใจเพิ่มเติมเพื่อลงทุนในปัญหาหุ้นหรือพันธบัตร ใบสำคัญแสดงสิทธิการโทรมักจะถอดออกจากสต็อกหรือใบรับรองพันธบัตรและการค้าแยกต่างหากในตลาดหลักทรัพย์ที่สำคัญ หมายจับบางครั้งก็เรียกว่าหมายจับ

การเรียกใบสำคัญแสดงสิทธิทำงานอย่างไร

ราคาที่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถซื้อหุ้นพื้นฐานเรียกว่าราคาใช้หรือราคานัดหยุดงาน นี้ราคานัดหยุดงานมักจะถูกตั้งค่า "out-of-money" เช่นมันได้รับการแก้ไขที่เปอร์เซ็นต์ที่แน่นอนสูงกว่าราคาซื้อขายปัจจุบันของหุ้น

การรวมคุณลักษณะใบสำคัญแสดงสิทธิการโทรอาจช่วยให้ บริษัท สามารถลดต้นทุนของหนี้ได้ ความเสี่ยงของการเจือจางทุนที่อาจเกิดขึ้นหากใบสำคัญแสดงสิทธิทั้งหมดได้รับการชดเชยมากกว่าเงินทุนเพิ่มเติมที่มีให้กับ บริษัท โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม นั่นคือการพิจารณาที่สำคัญอย่างยิ่งในช่วงที่มีความเครียดอย่างรุนแรงในตลาดการเงิน

ในขณะที่ใบสำคัญแสดงสิทธิมีราคาหยุดงานและวันหมดอายุเช่นเดียวกับตัวเลือกมีความแตกต่างพื้นฐานระหว่างพวกเขา ใบสำคัญแสดงสิทธิออกโดย บริษัท ในขณะที่ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนมีการระบุโดยการแลกเปลี่ยน ใบสำคัญแสดงสิทธิยังมีเวลามากขึ้นจนกว่าจะหมดอายุมากกว่าตัวเลือกส่วนใหญ่

ประโยชน์ของใบสำคัญแสดงสิทธิโทร

ชอบตัวเลือกการโทรโทรใบสำคัญแสดงสิทธิช่วยให้นักเก็งกำไรและนักลงทุนสามารถทำกำไรได้อย่างมหาศาลหากราคาหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้น ใบสำคัญแสดงสิทธิโทรยังอนุญาตให้ บริษัท ที่ประสบปัญหาทางการเงินในการระดมทุนโดยไม่ต้องชำระหนี้เพิ่มเติม นั่นเป็นประโยชน์ที่ยิ่งใหญ่เพราะ บริษัท อาจต้องออกเป็นอย่างอื่นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อกองทุนการดำเนินงานเนื่องจากความทุกข์ ในที่สุดอัตราดอกเบี้ยที่สูงอาจบังคับให้พวกเขาล้มละลาย

ในบางกรณี บริษัท ต่าง ๆ เช่นสถาบันการเงินไม่สามารถดำเนินการต่อไปได้โดยมีระดับต่ำอันดับเครดิตหนี้ที่มากเกินไปนั้นย่อมนำมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นั่นทำให้พวกเขามีตัวเลือกเล็กน้อยยกเว้นการออกหมายจับหรือหุ้นใหม่เมื่อพวกเขาต้องการเงินสดมากขึ้น

ใบสำคัญแสดงสิทธิโทรมีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ พวกเขามักจะไม่สามารถลงทุนที่มีความหมายในตัวเลือกการโทรได้เพราะตลาดตัวเลือกมีขนาดเล็กเกินไปสำหรับพวกเขา นอกจากนี้ยังเป็น บริษัท ที่มีความสุขที่ต้องการออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่น่าดึงดูดที่สุดนักลงทุนที่มีค่า-

คำวิจารณ์เกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิโทร

โดยธรรมชาติแล้วการวิพากษ์วิจารณ์ตัวเลือกการโทรส่วนใหญ่ก็มีผลบังคับใช้กับใบสำคัญแสดงสิทธิ นักลงทุนบางคนเห็นว่ามีความเสี่ยงและมากเกินไปเกี่ยวกับการเก็งกำไร- หากนักลงทุนซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิและหุ้นล้มเหลวในการขึ้นราคาอาจเกิดการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากใบสำคัญแสดงสิทธิโดยทั่วไปมีเวลาในการหมดอายุมากกว่าตัวเลือกอันตรายนี้จากเวลาสลายตัวต่ำกว่า แต่ก็ยังเป็นปัญหาสำคัญ

สำหรับนักลงทุนที่เติบโตมีปัญหาที่สำคัญอื่น ๆ เกี่ยวกับใบสำคัญแสดงสิทธิการโทร ประการแรก บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งนักลงทุนที่เติบโตนั้นมีโอกาสน้อยที่จะออกใบสำคัญแสดงสิทธิ บริษัท การเติบโตที่ประสบความสำเร็จหลายแห่งมีเงินสำรองเงินสดจำนวนมากและไม่จำเป็นต้องออกใบสำคัญแสดงสิทธิ ประการที่สองการเรียกใบสำคัญแสดงสิทธิมีแนวโน้มที่จะค่อนข้างเบาซึ่งทำให้นักลงทุนเติบโตได้ยากขึ้นตัดการสูญเสีย-

ตัวอย่างโลกจริง

วอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นหนึ่งในตัวอย่างที่มีชื่อเสียงและประสบความสำเร็จในการลงทุนในใบสำคัญแสดงสิทธิโทร ในปี 2011 บัฟเฟตต์Berkshire Hathawayทำเงินลงทุน 5 พันล้านเหรียญสหรัฐในหุ้นบุริมสิทธิของ Bank of America ซึ่งรวมถึงการเรียกร้องให้โทรใบสำคัญแสดงสิทธิการโทรให้ Berkshire มีสิทธิ์ซื้อ 700 ล้านหุ้นของ Bank of America ในราคา $ 7.14 ในแต่ละจุดในอีกสิบปีข้างหน้า Bank of America ยังคงมุ่งมั่นที่จะฟื้นตัวจากวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2551 ในปี 2554 ดังนั้นความสามารถในการซื้อที่ 7.14 ดอลลาร์จึงไม่ได้มีค่าเป็นพิเศษ

อย่างไรก็ตามหุ้นของ Bank of America เพิ่มขึ้นเป็น $ 24.32 ต่อหุ้นภายในปี 2560 ณ จุดนั้นบัฟเฟตต์ตัดสินใจใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิโทรของ Berkshireค่าใช้จ่ายเพียง 7.14 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับ 700 ล้านหุ้นดังนั้นราคาซื้อรวมประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ 700 ล้านหุ้นมีมูลค่า 24.32 ดอลลาร์ต่อการซื้อใหม่ของ Berkshire มีมูลค่ามากกว่า 17 พันล้านดอลลาร์โดยมีกำไรรวมมากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์