ค่าใช้จ่ายในการพกพา: คำจำกัดความแบบจำลองปัจจัยและสูตร

ค่าใช้จ่ายในการพกพาคืออะไร?

ค่าใช้จ่ายในการพกพาหมายถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าตามบัญชีของการลงทุน ค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจรวมถึงต้นทุนทางการเงินเช่นต้นทุนดอกเบี้ยในพันธบัตรค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในบัญชีมาร์จิ้นดอกเบี้ยสินเชื่อที่ใช้ในการลงทุนและค่าจัดเก็บข้อมูลใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการถือสินทรัพย์ทางกายภาพ

ค่าใช้จ่ายในการพกพาอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายโอกาสเกี่ยวข้องกับการรับตำแหน่งหนึ่งเหนืออีกตำแหน่งหนึ่ง ในอนุพันธ์ตลาดต้นทุนการพกพาเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาเมื่อสร้างมูลค่าที่เกี่ยวข้องกับราคาในอนาคตของสินทรัพย์

ทำความเข้าใจค่าใช้จ่ายในการพกพา

ค่าใช้จ่ายในการพกพาเป็นปัจจัยในหลายพื้นที่ของตลาดการเงิน ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการพกพาจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดำรงตำแหน่งเฉพาะ ค่าใช้จ่ายในการพกพาค่อนข้างคลุมเครือในตลาดซึ่งอาจส่งผลต่อความต้องการการซื้อขายและอาจสร้างการเก็งกำไรโอกาส.

ค่าใช้จ่ายในอนาคตของแบบจำลองการพกพา

ในตลาดอนุพันธ์สำหรับอนาคตและไปข้างหน้าค่าใช้จ่ายในการพกพาเป็นส่วนประกอบของการคำนวณราคาในอนาคตตามที่ระบุไว้ด้านล่าง ค่าใช้จ่ายในการพกพาที่เกี่ยวข้องกับสินค้าทางกายภาพโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่เชื่อมโยงกับค่าจัดเก็บข้อมูลทั้งหมดที่นักลงทุนนำมาใช้ในช่วงระยะเวลาหนึ่งรวมถึงสิ่งต่าง ๆ เช่นค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บสินค้าคงคลังการประกันภัยและการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความล้าสมัย

นักลงทุนแต่ละคนอาจมีค่าใช้จ่ายในการพกพาของตนเองซึ่งมีอิทธิพลต่อความเต็มใจที่จะซื้อในตลาดฟิวเจอร์สในระดับราคาที่แตกต่างกัน การคำนวณราคาในตลาดฟิวเจอร์สยังนำมาพิจารณาด้วยผลผลิตความสะดวกสบายซึ่งเป็นประโยชน์ที่คุ้มค่าของการถือสินค้าจริง

• f = พวกเขา ^ ((r + s - c) × t)

ที่ไหน:

• f = ราคาในอนาคตของสินค้าโภคภัณฑ์
• S = ราคาสปอตของสินค้าโภคภัณฑ์
• e = ฐานของบันทึกธรรมชาติประมาณ 2.718
• r = อัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยง
• S = ค่าจัดเก็บซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคาสปอต
• C = ผลผลิตความสะดวกสบาย
• t = เวลาในการส่งมอบสัญญาแสดงเป็นเพียงเศษเสี้ยวของหนึ่งปี

โมเดลนี้แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยต่าง ๆ ที่มีอิทธิพลต่อราคาในอนาคต

ตลาดอนุพันธ์อื่น ๆ

ในตลาดอนุพันธ์อื่น ๆ นอกเหนือจากสินค้าโภคภัณฑ์สถานการณ์อื่น ๆ อีกมากมายก็สามารถมีอยู่ได้เช่นกัน ตลาดที่แตกต่างกันมีแบบจำลองของตัวเองเพื่อช่วยในการคำนวณและประเมินราคาที่เกี่ยวข้องกับอนุพันธ์

รูปแบบการกำหนดราคาอนุพันธ์ใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับราคาในอนาคตสำหรับสินทรัพย์พื้นฐานจะรวมค่าใช้จ่ายบางอย่างของปัจจัยการพกพาหากมีอยู่ ในตลาดตัวเลือกสำหรับหุ้นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกทวินามและรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก Black-Scholes ช่วยในการระบุค่าที่เกี่ยวข้องกับราคาตัวเลือกสำหรับตัวเลือกอเมริกันและยุโรปตามลำดับ

การคำนวณผลตอบแทนสุทธิ

ในตลาดการลงทุนนักลงทุนจะพบกับต้นทุนของปัจจัยการพกพาที่มีอิทธิพลต่อผลตอบแทนสุทธิที่แท้จริงจากการลงทุน ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จำนวนมากจะเป็นค่าใช้จ่ายที่คล้ายคลึงกันซึ่งถือว่าเป็นมาก่อนในสถานการณ์การกำหนดราคาตลาดอนุพันธ์

สำหรับนักลงทุนโดยตรงการรวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินการในการคำนวณผลตอบแทนสุทธิอาจเป็นส่วนสำคัญของผลตอบแทนเนื่องจากความขยันเนื่องจากจะขยายผลตอบแทนหากมองข้าม มีค่าใช้จ่ายหลายปัจจัยในการพกพาที่นักลงทุนควรพิจารณาสำหรับ:

• ระยะขอบ: โดยใช้ระยะขอบอาจต้องชำระดอกเบี้ยเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นเป็นการกู้ยืมเป็นหลัก ดังนั้นค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมดอกเบี้ยจะต้องถูกลบออกจากผลตอบแทนทั้งหมด
• ขายสั้น: ในขายสั้นนักลงทุนอาจต้องการบัญชีเงินปันผลก่อนเป็นค่าใช้จ่ายโอกาส
• การกู้ยืมอื่น ๆ: เมื่อทำการลงทุนประเภทใด ๆ ด้วยเงินที่ยืมมาการชำระดอกเบี้ยเงินกู้ถือเป็นประเภทของต้นทุนการดำเนินการที่ลดผลตอบแทนทั้งหมด
• ค่าคอมมิชชั่นการค้า: ค่าใช้จ่ายในการซื้อขายใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าและออกจากตำแหน่งจะลดผลตอบแทนรวมทั้งหมดที่ทำได้
• พื้นที่จัดเก็บ: ในตลาดที่ค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บข้อมูลทางกายภาพเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นักลงทุนจะต้องบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายเหล่านั้น สำหรับสินค้าทางกายภาพการจัดเก็บการประกันภัยและความล้าสมัยเป็นค่าใช้จ่ายหลักที่เบี่ยงเบนจากผลตอบแทนทั้งหมด

บรรทัดล่าง

ค่าใช้จ่ายในการพกพาคือค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับมูลค่าตามบัญชีของการลงทุน ในอนุพันธ์มันเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาเมื่อสร้างมูลค่าที่เกี่ยวข้องกับราคาในอนาคตของสินทรัพย์