คำจำกัดความอัตราส่วนความครอบคลุม, ประเภท, สูตร, ตัวอย่าง

อัตราส่วนความครอบคลุมคืออะไร?

อัตราส่วนความคุ้มครองเป็นตัวชี้วัดที่วัดความสามารถของ บริษัท ในการให้บริการหนี้และปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินรวมถึงการชำระดอกเบี้ยและเงินปันผล- อัตราส่วนความคุ้มครองสูงระบุว่าเป็นไปได้ว่า บริษัท จะสามารถชำระดอกเบี้ยในอนาคตทั้งหมดและปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมด

นักวิเคราะห์และนักลงทุนอาจศึกษาการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในอัตราส่วนความคุ้มครองของ บริษัท เมื่อเวลาผ่านไปเพื่อประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท

ทำความเข้าใจอัตราส่วนความครอบคลุม

นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วนความครอบคลุมได้หลายวิธี อัตราส่วนความครอบคลุมสามารถใช้เพื่อช่วยระบุ บริษัท ในสถานการณ์ทางการเงินที่อาจมีปัญหา ในขณะที่อัตราส่วนความคุ้มครองสูงเป็นข้อบ่งชี้ว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมด แต่อัตราส่วนต่ำไม่ได้เสมอระบุว่า บริษัท กำลังประสบปัญหาทางการเงิน (ดำน้ำลึกลงไปใน บริษัทงบการเงินมักจะแนะนำให้รับความรู้สึกที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพของธุรกิจ)

อัตราส่วนความครอบคลุมนั้นมีค่าเช่นกันเมื่อดู บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับคู่แข่ง การเปรียบเทียบอัตราส่วนความครอบคลุมของ บริษัท ในเดียวกันอุตสาหกรรมหรือภาคสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าในฐานะทางการเงินที่สัมพันธ์กัน อย่างไรก็ตามมีความจำเป็นที่คุณจะต้องประเมินธุรกิจที่คล้ายกันเท่านั้น อัตราส่วนความครอบคลุมที่ยอมรับได้ในอุตสาหกรรมหนึ่งอาจถือว่ามีความเสี่ยงในสาขาอื่น

ประเภทของอัตราส่วนความครอบคลุม

มีอัตราส่วนความครอบคลุมที่แตกต่างกัน อัตราส่วนความครอบคลุมทั่วไปรวมถึงอัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ยอัตราส่วนความครอบคลุมการบริการหนี้และอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์

อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ย

ที่อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ยวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้ อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ย - และเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับ (TIE) Times - ถูกกำหนดเป็น:

อัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ย = ค่าใช้จ่าย EBIT / ดอกเบี้ย

ที่ไหน:

EBIT = รายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี

อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ยของสองหรือสูงกว่าคือโดยทั่วไปถือว่าเป็นที่น่าพอใจ-

อัตราส่วนความครอบคลุมการบริการหนี้ (DSCR)

ที่อัตราส่วนความครอบคลุมการบริการหนี้ (DSCR)วัดว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ทั้งหมดได้ดีเพียงใด ค่าบริการหนี้รวมถึงการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยทั้งหมดที่จะทำในระยะเวลาอันใกล้อัตราส่วนถูกกำหนดเช่น:

DSCR = รายได้จากการดำเนินงานสุทธิ / ค่าบริการหนี้ทั้งหมด

อัตราส่วนของหนึ่งหรือสูงกว่านั้นบ่งบอกว่า บริษัท สร้างเพียงพอรายได้เพื่อให้ครอบคลุมภาระหนี้อย่างสมบูรณ์

อัตราส่วนความครอบคลุมของสินทรัพย์

ที่อัตราส่วนความครอบคลุมของสินทรัพย์มีความคล้ายคลึงกับอัตราส่วนความคุ้มครองการชำระหนี้ แต่ดูที่สินทรัพย์งบดุล (แทนที่จะเปรียบเทียบรายได้กับระดับหนี้) อัตราส่วนถูกกำหนดเป็น:

อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์ = สินทรัพย์รวม - หนี้สินระยะสั้น / หนี้ทั้งหมด

ที่ไหน:

สินทรัพย์ทั้งหมด = Tangibles (เช่นที่ดินอาคารเครื่องจักรและสินค้าคงคลัง)

ตามกฎของหัวแม่มือสาธารณูปโภคควรมีอัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์อย่างน้อย 1.5 และ บริษัท อุตสาหกรรมควรมีอัตราส่วนการครอบคลุมสินทรัพย์อย่างน้อยสอง

อัตราส่วนความครอบคลุมอื่น ๆ

นักวิเคราะห์ยังใช้อัตราส่วนความครอบคลุมอื่น ๆ อีกมากมายแม้ว่าจะไม่ได้เป็นเรื่องธรรมดา

• ที่อัตราส่วนความคุ้มครองค่าธรรมเนียมคงที่วัดความสามารถของ บริษัท ในการครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่เช่นการชำระหนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าเช่าอุปกรณ์ มันแสดงให้เห็นว่ารายได้ของ บริษัท สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายคงที่ได้ดีเพียงใด ธนาคารมักจะดูอัตราส่วนนี้เมื่อประเมินว่าจะให้ยืมเงินกับธุรกิจหรือไม่
• ที่อัตราส่วนความคุ้มครองชีวิตสินเชื่อ (LLCR)เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการประเมินความสามารถในการละลายของ บริษัท - หรือความสามารถของ บริษัท ยืมเพื่อชำระคืนเงินกู้ที่โดดเด่น LLCR คำนวณโดยการหารมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV)ของเงินที่มีสำหรับการชำระหนี้ตามจำนวนหนี้คงค้าง
• ที่อัตราส่วนความคุ้มครอง EBITDA ต่อดอกเบี้ยเป็นอัตราส่วนที่ใช้ในการประเมินความทนทานทางการเงินของ บริษัท โดยตรวจสอบว่ามีผลกำไรเพียงพอที่จะชำระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหรือไม่
• ที่อัตราส่วนความครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลที่ต้องการเป็นอัตราส่วนความคุ้มครองที่วัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระเงินที่จำเป็นและต้องการการจ่ายเงินปันผลที่ต้องการ การจ่ายเงินปันผลที่ต้องการคือการจ่ายเงินปันผลที่กำหนดไว้ซึ่งจะต้องจ่ายให้กับหุ้นบุริมสิทธิของ บริษัท ซึ่งแตกต่างจากหุ้นสามัญหุ้นการจ่ายเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิจะถูกตั้งค่าล่วงหน้า พวกเขาไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้จากไตรมาสเป็นไตรมาส บริษัท จะต้องจ่ายเงิน
• ที่อัตราส่วนความครอบคลุมสภาพคล่อง (LCR)หมายถึงสัดส่วนของสินทรัพย์สภาพคล่องสูงที่จัดขึ้นโดยสถาบันการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขามีความสามารถอย่างต่อเนื่องในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น อัตราส่วนนี้เป็นการทดสอบความเครียดทั่วไป ได้รับการวิเคราะห์เพื่อคาดการณ์การกระแทกทั่วทั้งตลาดและตรวจสอบให้แน่ใจว่าสถาบันการเงินมีการอนุรักษ์เงินทุนที่เหมาะสมเพื่อขับไล่การหยุดชะงักของสภาพคล่องระยะสั้นที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาด
• ที่อัตราส่วนความคุ้มครองการสูญเสียเงินทุนคือความแตกต่างระหว่างมูลค่าทางบัญชีของสินทรัพย์และจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายที่สัมพันธ์กับมูลค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ได้ผลการชำระบัญชี อัตราส่วนความครอบคลุมการสูญเสียเงินทุนเป็นการแสดงออกถึงความช่วยเหลือในการทำธุรกรรมโดยหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อให้นักลงทุนภายนอกเข้าร่วม

ตัวอย่างอัตราส่วนความครอบคลุม

หากต้องการดูความแตกต่างที่อาจเกิดขึ้นระหว่างอัตราส่วนความครอบคลุมลองดูที่ บริษัท สมมติ Cedar Valley Brewing บริษัท สร้างกำไรรายไตรมาสที่ 200,000 ดอลลาร์ (EBIT คือ $ 300,000) และการชำระดอกเบี้ยของหนี้คือ 50,000 ดอลลาร์ เนื่องจาก Cedar Valley ทำการกู้ยืมมากในช่วงระยะเวลาที่อัตราดอกเบี้ยต่ำอัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ยของมันจึงดูดีอย่างยิ่ง:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ย} = \ frac {\ $ 300,000} {\ $ 50,000} = 6.0 \\ \ end {จัดตำแหน่ง}$​อัตราส่วนความครอบคลุมดอกเบี้ย-$ 50-000$ 300-000​-6.0​

อย่างไรก็ตามอัตราส่วนความคุ้มครองหนี้สินสะท้อนให้เห็นถึงจำนวนเงินต้นที่สำคัญที่ บริษัท จ่ายในแต่ละไตรมาส: รวม $ 140,000ตัวเลขที่เกิดขึ้นของ 1.05 ออกจากห้องเล็ก ๆ สำหรับข้อผิดพลาดหากยอดขายของ บริษัท ได้รับผลกระทบที่ไม่คาดคิด:

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {dscr} = \ frac {\ $ 200,000} {\ $ 190,000} = 1.05 \\ \ end {จัดตำแหน่ง}$​DSCR-$ 190-000$ 200-000​-1.05​

แม้ว่า บริษัท จะสร้างผลบวกกระแสเงินสดมันดูมีความเสี่ยงจากมุมมองของหนี้เมื่อคำนึงถึงความคุ้มครองการชำระหนี้

บรรทัดล่าง

อัตราส่วนความคุ้มครองวัดว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ได้อย่างง่ายดายด้วยรายได้ปัจจุบัน ผู้ให้กู้นักลงทุนและเจ้าหนี้ใช้อัตราส่วนความคุ้มครองเพื่อรับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท และกำหนดความเสี่ยงสำหรับการกู้ยืมในอนาคต อัตราส่วนความคุ้มครองที่ดีบ่งชี้ว่าเป็นไปได้ว่า บริษัท จะสามารถชำระดอกเบี้ยในอนาคตทั้งหมดและปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมด ตัวเลขจริงที่ถือว่าเป็นอัตราส่วนความคุ้มครองที่ดีแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม