Gamma Neutral: มันหมายถึงอะไรวิธีการทำงาน

แกมม่าเป็นกลางคืออะไร?

ตำแหน่งตัวเลือกที่เป็นกลางของแกมม่าเป็นตำแหน่งที่ได้รับการฉีดวัคซีนให้เคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในความปลอดภัยพื้นฐาน- การบรรลุตำแหน่งที่เป็นกลางแกมม่าเป็นวิธีการจัดการความเสี่ยงในการซื้อขายตัวเลือกโดยการสร้างพอร์ตสินทรัพย์ที่อัตราการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าใกล้เคียงกับศูนย์แม้จะมีการเพิ่มขึ้นหรือตก สิ่งนี้เรียกว่าการป้องกันความเสี่ยงรังสีแกมม่า- พอร์ตโฟลิโอแกมมาเป็นกลางจึงถูกป้องกันความเสี่ยงกับเวลาลำดับที่สองความไวของราคา-

แกมม่าเป็นหนึ่งใน "ตัวเลือกชาวกรีก"พร้อมกับเดลต้า-Rho-theta, และเวก้า- สิ่งเหล่านี้ใช้เพื่อประเมินความเสี่ยงประเภทต่าง ๆ ในพอร์ตการลงทุนทางเลือก

ทำความเข้าใจกับความเป็นกลางของแกมม่า

ความเสี่ยงในทิศทางของพอร์ตโฟลิโอตัวเลือกสามารถจัดการได้ผ่านเดลต้าป้องกันความเสี่ยง, การสร้างไฟล์เดลต้าเป็นกลางหรือพอร์ตโฟลิโอที่สับสนในทิศทาง ปัญหาคือเดลต้าของตัวเลือกจะเปลี่ยนไปตามราคาของการเคลื่อนไหวพื้นฐานซึ่งหมายความว่าตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าอาจได้รับหรือสูญเสียเดลตาและกลายเป็นเดิมพันทิศทางโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเคลื่อนไหวพื้นฐานอย่างมาก Gamma Hedging พยายามที่จะต่อต้านการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวในเดลต้า

สามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เป็นกลางของแกมม่าได้โดยรับตำแหน่งที่มีค่าแกมม่าชดเชย ซึ่งจะช่วยลดการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงราคาตลาดและเงื่อนไข อย่างไรก็ตามพอร์ตโฟลิโอที่เป็นกลางของแกมม่ายังคงมีความเสี่ยงอยู่ ตัวอย่างเช่นหากสมมติฐานที่ใช้ในการสร้างพอร์ตโฟลิโอจะไม่ถูกต้องตำแหน่งที่ควรจะเป็นกลางอาจกลายเป็นความเสี่ยง นอกจากนี้ตำแหน่งจะต้องมีความสมดุลอีกครั้งเมื่อราคาเปลี่ยนแปลงและเวลาผ่านไป

กลยุทธ์ตัวเลือกที่เป็นกลางของแกมม่าสามารถใช้ในการสร้างตำแหน่งความปลอดภัยใหม่หรือปรับเปลี่ยนที่มีอยู่ เป้าหมายคือการใช้การรวมกันของตัวเลือกที่ออกจากค่าแกมมาโดยรวมใกล้เคียงกับศูนย์มากที่สุด ที่ค่าใกล้ศูนย์ค่าเดลต้าไม่ควรย้ายเมื่อราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน

โปรดทราบว่าหากเป้าหมายคือการบรรลุความทนทานกลยุทธ์กลางเดลต้าหนึ่งจะจ้างเดลต้าแกมม่าป้องกันความเสี่ยง- แต่อีกทางเลือกหนึ่งผู้ค้าอาจต้องการรักษาตำแหน่งเดลต้าที่เฉพาะเจาะจงซึ่งอาจเป็นเดลต้าบวก (หรือลบ) แต่แกมม่าเป็นกลาง

การล็อคในผลกำไรเป็นการใช้งานที่ได้รับความนิยมสำหรับตำแหน่งที่เป็นกลางแกมม่า หากคาดว่าจะมีความผันผวนสูงและตำแหน่งการซื้อขายตัวเลือกได้ทำกำไรได้ดีจนถึงปัจจุบันแทนที่จะล็อคผลกำไรโดยการขายตำแหน่งและเก็บเกี่ยวผลตอบแทนอีกต่อไปการป้องกันความเสี่ยงที่เป็นกลางหรือแกมมาเป็นกลางสามารถปิดผนึกได้อย่างมีประสิทธิภาพ

แกมม่าเป็นกลางกับเดลต้าเป็นกลาง

เดลต้าป้องกันความเสี่ยงอย่างง่ายสามารถสร้างขึ้นได้โดยการซื้อตัวเลือกการโทรและลดจำนวนหุ้นจำนวนหนึ่งของหุ้นพื้นฐานในเวลาเดียวกัน หากราคาของหุ้นยังคงเหมือนเดิม แต่ความผันผวนเพิ่มขึ้นผู้ค้าอาจทำกำไรได้เว้นแต่ว่าการกัดเซาะมูลค่าเวลาจะทำลายผลกำไรเหล่านั้น ผู้ค้าสามารถเพิ่มการโทรสั้น ๆ ด้วยความแตกต่างราคานัดหยุดงานสำหรับกลยุทธ์ในการชดเชยการสลายตัวของเวลาเวลาและป้องกันการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในเดลต้า การเพิ่มการโทรครั้งที่สองไปยังตำแหน่งคือการป้องกันความเสี่ยงแกมม่า

เมื่อหุ้นพื้นฐานสูงขึ้นและลดลงนักลงทุนอาจซื้อหรือขายหุ้นในหุ้นหากพวกเขาต้องการรักษาตำแหน่งเป็นกลาง สิ่งนี้สามารถเพิ่มความผันผวนและต้นทุนของการค้า เดลต้าและการป้องกันความเสี่ยงแกมม่าไม่จำเป็นต้องเป็นกลางอย่างสมบูรณ์และผู้ค้าอาจปรับปริมาณแกมม่าที่เป็นบวกหรือเชิงลบที่พวกเขาสัมผัสเมื่อเวลาผ่านไป