กำหนดค่าสูงสุด (MDD) ที่กำหนดไว้โดยมีสูตรสำหรับการคำนวณ

การเบิกถอนสูงสุด (MDD) คือการสูญเสียที่สังเกตได้สูงสุดจากจุดสูงสุดไปจนถึงรางของพอร์ตโฟลิโอก่อนที่จะได้รับจุดสูงสุดใหม่ การเบิกถอนสูงสุดเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงข้อเสียในช่วงเวลาที่กำหนด

มันสามารถใช้ทั้งสองเป็นการวัดแบบสแตนด์อโลนหรือเป็นอินพุตในตัวชี้วัดอื่น ๆ เช่น "ส่งคืนค่าลดลงสูงสุด"และอัตราส่วนสงบ- การเบิกถอนสูงสุดจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์

สูตรสำหรับการเบิกถอนสูงสุดคือ

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} mdd = \ frac {\ textit {ค่าราง}-\ textit {ค่าสูงสุด}}} {\ textit {ค่าสูงสุด}} \ end {จัดตำแหน่ง}}$ม.dd-จุดสูงสุด ค่าร่อง ค่าจุดสูงสุด ค่า​​

ทำความเข้าใจกับการเบิกถอนสูงสุด

การเบิกถอนสูงสุดคือการวัดเฉพาะของการเบิกถอนที่มองหาการเคลื่อนไหวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจากจุดสูงถึงจุดต่ำสุดก่อนที่จะมีจุดสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตามเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่ามันวัดขนาดของการสูญเสียที่ใหญ่ที่สุดโดยไม่คำนึงถึงความถี่ของการสูญเสียครั้งใหญ่ เนื่องจากมันวัดเฉพาะการเบิกถอนที่ใหญ่ที่สุด MDD จึงไม่ได้ระบุว่านักลงทุนต้องใช้เวลานานเท่าใดในการกู้คืนจากการสูญเสียหรือหากการลงทุนฟื้นตัวทั้งหมด

Drawdown สูงสุด (MDD) เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงสัมพัทธ์ของหนึ่งการคัดกรองหุ้นกลยุทธ์กับอีกอย่างหนึ่งตามที่มุ่งเน้นไปที่การอนุรักษ์เงินทุนซึ่งเป็นปัญหาสำคัญสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่นกลยุทธ์การคัดกรองสองครั้งสามารถมีประสิทธิภาพสูงกว่าค่าเฉลี่ยเท่ากันข้อผิดพลาดในการติดตามและความผันผวน แต่การเบิกถอนสูงสุดเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานอาจแตกต่างกันมาก

ต้องการการเบิกถอนสูงสุดสูงสุดเนื่องจากสิ่งนี้บ่งชี้ว่าการสูญเสียจากการลงทุนมีขนาดเล็ก หากการลงทุนไม่เคยสูญเสียเงินการเบิกถอนสูงสุดจะเป็นศูนย์ การลดลงสูงสุดที่เลวร้ายที่สุดที่เป็นไปได้คือ -100%ซึ่งหมายความว่าการลงทุนนั้นไร้ค่าอย่างสมบูรณ์

ควรใช้ MDD ในมุมมองที่เหมาะสมเพื่อรับประโยชน์สูงสุดจากมัน ในเรื่องนี้ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับช่วงเวลาที่กำลังพิจารณา ยกตัวอย่างเช่นกองทุนแกมม่าของสหรัฐที่มีมายาวนานมาตั้งแต่ปี 2000 และมีการเบิกจ่ายสูงสุด -30% ในช่วงที่สิ้นสุดปี 2010 ในขณะที่สิ่งนี้อาจดูเหมือนเป็นการสูญเสียครั้งใหญ่โปรดทราบว่า S&P 500 ได้ลดลงมากกว่า 55% ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานของมันด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ยิ่งใหญ่

ตัวอย่างการเบิกถอนสูงสุด

พิจารณาตัวอย่างเพื่อทำความเข้าใจแนวคิดของการเบิกถอนสูงสุด สมมติว่าพอร์ตการลงทุนมีมูลค่าเริ่มต้น $ 500,000 พอร์ตโฟลิโอเพิ่มขึ้นเป็น $ 750,000 ในช่วงระยะเวลาหนึ่งก่อนที่จะพุ่งไปที่ $ 400,000 ในตลาดหมีที่ดุร้าย จากนั้นจะรีบาวน์เป็น $ 600,000 ก่อนที่จะลดลงอีกครั้งเป็น $ 350,000 ต่อจากนั้นมากกว่าสองเท่าถึง $ 800,000 การเบิกถอนสูงสุดคืออะไร?

$\ เริ่มต้น {จัดตำแหน่ง} & \ text {การเบิกถอนสูงสุดในกรณีนี้คือ} \\ & \ qquad \ quad = \ frac {\ $ 350,000-750,000} {\ $ 750,000 = -53.33 \%} \ end$​การเบิกถอนสูงสุดในกรณีนี้คือ​

สังเกตประเด็นต่อไปนี้:

• จุดสูงสุดเริ่มต้นของ $ 750,000 ใช้ในการคำนวณ MDD ไม่ได้ใช้จุดสูงสุดระหว่างกาลของ $ 600,000 เนื่องจากไม่ได้แสดงถึงระดับสูงใหม่
• จุดสูงสุดใหม่ของ $ 800,000 ยังไม่ได้ใช้เนื่องจากการเบิกถอนเดิมเริ่มต้นจากยอดเขา $ 750,000
• การคำนวณ MDD จะพิจารณาค่าพอร์ตโฟลิโอต่ำสุด ($ 350,000 ในกรณีนี้) ก่อนที่จะมีการสร้างจุดสูงสุดใหม่และไม่ใช่แค่การลดลงครั้งแรกถึง $ 400,000