อัตราส่วนความสงบความคิดและจุดอ่อนของมันคืออะไร?

อัตราส่วน Calmar คืออะไร?

อัตราส่วน Calmar เป็นมาตรวัดประสิทธิภาพของกองทุนการลงทุนเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์(CTAs) มันเป็นฟังก์ชั่นของกองทุนรวมประจำปีโดยเฉลี่ยอัตราผลตอบแทนเมื่อเทียบกับการเบิกถอนสูงสุด ยิ่งอัตราส่วนความสงบสูงเท่าไหร่ก็จะยิ่งดีขึ้นในกปรับความเสี่ยงพื้นฐานในช่วงเวลาที่กำหนดซึ่งส่วนใหญ่จะตั้งค่าโดยทั่วไปใน 36 เดือน

ประวัติอัตราส่วนความสงบ

อัตราส่วน Calmar ได้รับการพัฒนาและแนะนำในปี 1991 โดย Terry W. Young ผู้จัดการกองทุนในรัฐแคลิฟอร์เนีย เขาเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าอัตราส่วนเสนอการอ่านผลการดำเนินงานของกองทุนที่ทันสมัยกว่าสเตอร์ลิงหรือคมอัตราส่วนมาตรวัดที่ใช้กันทั่วไปอื่น ๆ เพราะมันถูกคำนวณเป็นรายเดือนในขณะที่พวกเขาทำทุกปี การอัปเดตรายเดือนยังทำให้อัตราส่วนความสงบราบรื่นขึ้นกว่าสิ่งที่เด็กเรียกว่าอัตราส่วนสเตอร์ลิง "ไวเกินไป"

ในความเป็นจริงแล้วอัตราส่วน Calmar คืออัตราส่วนสเตอร์ลิงรุ่นที่แก้ไขแล้ว ชื่อของมันคือตัวย่อสำหรับแคลิฟอร์เนียบัญชีที่มีการจัดการรายงาน Young ยังอ้างถึงอัตราส่วน Calmar เป็นอัตราส่วนการเบิกถอน

จุดแข็งและจุดอ่อนของอัตราส่วนความสงบ

ความแข็งแกร่งอย่างหนึ่งของอัตราส่วนความสงบคือการใช้การเบิกถอนสูงสุดเป็นการวัดความเสี่ยง- สำหรับสิ่งหนึ่งมันเป็นที่เข้าใจได้มากกว่ามาตรวัดความเสี่ยงที่เป็นนามธรรมมากขึ้นและสิ่งนี้ทำให้นักลงทุนบางคนดีขึ้น นอกจากนี้แม้ว่าจะได้รับการปรับปรุงทุกเดือนกรอบเวลามาตรฐานสามปีของ Calmar Ratio ทำให้มีความน่าเชื่อถือมากกว่าเกจอื่น ๆ ที่มีเฟรมเวลาที่สั้นกว่าซึ่งอาจได้รับผลกระทบมากขึ้นจากความผันผวนของตลาดตามธรรมชาติ

ในทางกลับกันอัตราส่วน Calmarมุ่งเน้นไปที่การเบิกถอนหมายความว่ามุมมองของความเสี่ยงค่อนข้าง จำกัด เมื่อเทียบกับมาตรวัดอื่น ๆ และไม่สนใจความผันผวนทั่วไป สิ่งนี้ทำให้มีนัยสำคัญทางสถิติและมีประโยชน์น้อยลง

ถึงกระนั้นธรรมชาติที่ปรับความเสี่ยงของอัตราส่วนความสงบทำให้เป็นมาตรการการลงทุนที่เป็นไปได้มากมายแม้ว่าจะเป็นหนึ่งในที่รู้จักน้อยกว่ามาตรวัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยง- ในความเป็นจริง,William Sharpeผู้สร้าง Sharpe ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในปี 2533 สำหรับงานของเขาเกี่ยวกับทฤษฎีการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน