ภาพรวมคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งเทศบาล (MSRB) ภาพรวม

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของเทศบาล (MSRB) เป็นหน่วยงานควบคุมที่สร้างกฎและนโยบายสำหรับ บริษัท การลงทุนและธนาคารในการออกและขายพันธบัตรเทศบาลธนบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ ของเทศบาล รัฐเมืองและมณฑลออกหลักทรัพย์เทศบาลด้วยเหตุผลหลายประการ

กิจกรรมที่ควบคุมโดย MSRB รวมถึงการจัดจำหน่าย, การซื้อขายและการขายหลักทรัพย์ของเทศบาลที่เป็นเงินทุนโครงการสาธารณะ

ทำความเข้าใจกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของเทศบาล

คณะกรรมการการสร้างหลักทรัพย์ของเทศบาล (MS RB) เป็นองค์กรควบคุมตนเอง(SRO) จัดการโดยคณะกรรมการ บริษัท โดยมีคณะกรรมการสี่คณะที่ดูแลแง่มุมเฉพาะของการกำกับดูแลและการดำเนินงานขององค์กร เช่นเดียวกับตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) หรือสมาคมตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD/FINRA) MSRB กำหนดกฎและมาตรฐานของตัวเอง แต่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลขั้นสุดท้ายโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(วินาที).

รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาได้สร้างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งชาติในปี 2518 ได้รับมอบหมายให้สร้างกฎและนโยบายที่จะช่วยป้องกันการฉ้อโกงและการกระทำที่ทำให้เข้าใจผิดในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ MSRB ได้รับการออกแบบมาเพื่อดำเนินการและสนับสนุนหลักการซื้อขายที่เป็นธรรม นอกจากนี้ยังได้รับมอบหมายให้สร้างและบำรุงรักษาระบบที่จะอนุญาตให้มีการค้าขายฟรีและเปิดกว้างในตลาดหลักทรัพย์ หนึ่งในความสำเร็จครั้งแรกของมันคือการสร้างชุดของมาตรฐานเครื่องแบบกำหนดแนวทางปฏิบัติที่เป็นธรรมซึ่งตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ของเทศบาลควรปฏิบัติตาม องค์กรยังเป็นเครื่องมือในการปูทางสำหรับการเปลี่ยนจากพันธบัตรกระดาษแบบดั้งเดิมไปเป็นรุ่นอิเล็กทรอนิกส์ในปี 1980

ประเภทของหลักทรัพย์เทศบาล MSRB ดูแล

พันธบัตรเทศบาลแบ่งตามแหล่งที่มาของการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้น พันธบัตรสามารถจัดโครงสร้างในรูปแบบที่แตกต่างกันเสนอผลประโยชน์ความเสี่ยงและการรักษาภาษีต่างๆ

1. ภาระผูกพันทั่วไป (ไป)ได้รับการสนับสนุนจากความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารซึ่งมีอำนาจการเก็บภาษี การอนุมัติผู้มีสิทธิเลือกตั้งเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการออก ปัญหาเหล่านี้มีความปลอดภัยและอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะลดลง
2. พันธบัตรรายได้ถูกแปลงเป็นหลักทรัพย์โดยกระแสรายได้ที่เฉพาะเจาะจงเช่นค่าผ่านทางหรืออื่น ๆค่าธรรมเนียมผู้ใช้- เนื่องจากพันธบัตรเหล่านี้มีความเสี่ยงมากกว่าพันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปผลตอบแทนของพวกเขาจึงมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น
3. พันธบัตรเทศบาลระยะสั้นเช่นบันทึกความคาดหวังด้านภาษี(Tans), หมายเหตุการคาดการณ์รายได้ (RANS), ธนบัตรคาดการณ์พันธบัตร (แบน)
4. พันธบัตรที่แปลกใหม่หรือไม่ซ้ำกันมักจะมีการเปลี่ยนแปลงในหมวดหมู่ก่อนหน้านี้และรวมถึงใบรับรองการมีส่วนร่วมและพันธบัตรกิจกรรมส่วนตัว สิ่งเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของปัญหาพันธบัตรของรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่น

การเปิดเผยและบทบาทด้านกฎระเบียบของ MSRB

ในปี 1980 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของเทศบาลมีบทบาทสำคัญในการช่วยเหลือ ก.ล.ต. ในการสร้างกฎ ก.ล.ต. 15C2-12 ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเปิดเผยอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าผู้ออกหลักทรัพย์ของเทศบาลจะต้องตกลงที่จะให้ข้อมูลเฉพาะแก่ MSRB เป็นประจำเกี่ยวกับหลักทรัพย์การลงทุนที่พวกเขาจัดการ ข้อมูลนี้รวมถึงรายงานทางการเงินประจำปีและประกาศเกี่ยวกับเหตุการณ์ต่าง ๆ เช่นการกระทำผิดการผิดนัดชำระเงินที่ไม่ได้กำหนดไว้ในการสำรองหนี้และกิจกรรมใด ๆ ที่จะส่งผลกระทบต่อสถานะการยกเว้นภาษีของความปลอดภัย

กฎนี้และหลักการที่เกี่ยวข้องที่เกี่ยวข้องกับการเปิดเผยข้อมูลได้รับการกระตุ้นจากเหตุการณ์ในปี 1983 ซึ่งระบบแหล่งจ่ายไฟสาธารณะของวอชิงตันผิดนัดชำระหนี้มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในพันธบัตรเทศบาลเป็นตัวแทนของภัยพิบัติพันธบัตรเทศบาลที่ใหญ่ที่สุดและมีราคาแพงที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกา

เมื่อไม่นานมานี้คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของเทศบาลได้ทำหน้าที่เป็นผู้บุกเบิกในการช่วยนำในยุคของบันทึกอิเล็กทรอนิกส์แบบเปิดในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ ในช่วงปลายยุค 2000 MSRB ได้เปิดตัวเว็บไซต์การเข้าถึงตลาดเทศบาลอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งให้การเข้าถึงข้อมูลสาธารณะที่เกี่ยวข้องกับสาธารณะฟรีพันธบัตรเทศบาลการซื้อขายพร้อมกับเอกสารการเปิดเผยที่สำคัญ