กำไรจากการดำเนินงานสุทธิน้อยกว่าภาษีที่ปรับน้อยกว่า (NOPLAT)?

กำไรจากการดำเนินงานสุทธิน้อยกว่าภาษีที่ปรับ (NOPLAT) เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่คำนวณผลกำไรจากการดำเนินงานของ บริษัท หลังจากปรับภาษี โดยการใช้รายได้จากการดำเนินงานหรือรายได้ก่อนที่จะคำนึงถึงดอกเบี้ย NOPLAT ทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีกว่ารายได้สุทธิ-

ทำความเข้าใจกับกำไรจากการดำเนินงานสุทธิน้อยกว่าภาษีที่ปรับ (NOPLAT)

กำไรจากการดำเนินงานสุทธิน้อยกว่าภาษีที่ปรับ (NOPLAT) เป็น บริษัท ของ บริษัทรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT)หลังจากทำการปรับเปลี่ยนสำหรับภาษีรอการตัดบัญชี- ภาษีได้รับการปรับเพื่อสะท้อนผลกำไรที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์จาก บริษัท โดยไม่คำนึงถึงผลกระทบของหนี้ภาษี ผลการวัดนี้เป็นการวัดกำไรซึ่งรวมถึงต้นทุนและผลประโยชน์ทางภาษีของการจัดหาเงินทุน

ผลกระทบของ บริษัทโครงสร้างเงินทุนได้รับการยกเว้นจากเครื่องมือวัดกำไรนี้โดยการลบต้นทุนทางการเงินของตราสารทุนและหนี้จากการคำนวณ NOPLAT เนื่องจาก NOPLAT ลบต้นทุนของเงินทุนเท่ากับผลกำไรทางเศรษฐกิจของ บริษัท NOPLAT จึงใช้ในการคำนวณมูลค่าทางเศรษฐกิจเพิ่ม (EVA)- EVA เป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพการจัดการเพื่อเปรียบเทียบกำไรทางเศรษฐกิจกับต้นทุนรวมของเงินทุน

การใช้ Noplat นักวิเคราะห์หรือนักลงทุนสามารถมองหาผลกำไรที่เกิดจากการดำเนินงานหลักของ บริษัท หลังจากลบภาษีเงินได้ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานหลักและเพิ่มภาษีที่ บริษัท มีค่าใช้จ่ายมากเกินไปในช่วงระยะเวลาบัญชี รายได้ใด ๆ ที่เกิดจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้ดำเนินการจะไม่รวมถึงกำไรจากเงินลงทุนจะถูกเพิ่มเข้ามา

รายได้จากการดำเนินงาน - กำไรของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยและภาษี - แสดงให้เห็นว่า บริษัท จะได้รับอะไรถ้าไม่มีหนี้สิน (ไม่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย-เนื่องจากมีการใช้รายได้จากการดำเนินงานเท่านั้นการประเมินประสิทธิภาพการดำเนินงานของธุรกิจโดยใช้ NOPLAT จึงไม่ได้รับผลกระทบจากจำนวนเท่าใดใช้ประโยชน์บริษัท มีหรือเงินกู้จำนวนเท่าใดในงบดุลเนื่องจากการให้บริการหนี้นั่นคือดอกเบี้ยที่ใช้ในการจัดหาหนี้ส่งผลกระทบในทางลบต่อบรรทัดล่างของ บริษัท และลดค่าใช้จ่ายภาษี

ตัวอย่างของ noplat

NOPLAT สำหรับ บริษัท คำนวณเป็นรายได้จากการดำเนินงาน x (1 - อัตราภาษี)ตัวอย่างเช่นลองเปรียบเทียบกำไรจากการดำเนินงานสุทธิที่ปรับภาษีน้อยลงสำหรับ Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) สำหรับปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่ 3 มีนาคม 2018 และ 25 กุมภาพันธ์ 2017

-USD เป็นพัน ๆ-	2018	2017
รายได้	$ 12,349,301	$ 12,215,757
ต้นทุนสินค้าขาย	7,906,286	7,639,407
อัตรากำไรขั้นต้น	4,443,015	4,576,350
การขายทั่วไปและผู้ดูแลระบบ ค่าใช้จ่าย	3,681,694	3,441,140
รายได้จากการดำเนินงานหรือ EBIT	761,321	1,135,210
ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย	65,661	69,555
ภาษีเงินได้ (35.57% และ 33.52% ตามลำดับ)	270,802	380,547
รายได้สุทธิ	$ 424,858	$ 685,108
นีโอพลาต	761,321 x (1 - 0.3557) = $ 490,519	$ 1,135,210 x (1 - 0.3352) = $ 754,633

ที่มา: สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา

การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเมื่อเทียบเป็นรายปีนำไปสู่การลดลงของผลกำไรจากการดำเนินงานจากปี 2560-2561 สำหรับ Bed Bath & Beyond ในทางกลับกันนี้ลดลง โดยทั่วไป บริษัท ที่ดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพควรมี nopat ในเชิงบวก การเพิ่มขึ้นของ Nopat สามารถแปลเป็นราคาหุ้นที่สูงขึ้นสำหรับ บริษัท ที่ซื้อขายสาธารณะ

NOPLAT ใช้อย่างกว้างขวางในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A), กระแสเงินสดลดราคา (DCF) และการซื้อกิจการที่มีเลเวอเรจ (LBO)แบบจำลองเนื่องจากช่วยให้การคำนวณกระแสเงินสดอิสระของการลงทุน (FCF)