การแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับ: มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวอย่าง

ปฏิทินย้อนกลับคืออะไร?

สเปรดปฏิทินย้อนกลับเป็นประเภทของการค้ายูนิตที่เกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกระยะสั้นและขายตัวเลือกระยะยาวในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานเดียวกันกับราคาที่นัดหยุดงานเดียวกัน มันตรงกันข้ามกับแบบดั้งเดิมปฏิทินแพร่กระจาย- สเปรดปฏิทินย้อนกลับอาจเป็นที่รู้จักกันว่าสเปรดแนวนอนย้อนกลับหรือสเปรดย้อนกลับย้อนกลับ

ทำความเข้าใจสเปรดปฏิทินย้อนกลับ

สเปรดปฏิทินย้อนกลับและสเปรดปฏิทินเป็นประเภทของการแพร่กระจายในแนวนอน โดยทั่วไปสเปรดอาจเป็นแนวนอนแนวตั้งหรือแนวทแยงมุม สเปรดส่วนใหญ่ยังสร้างเป็นอัตราส่วนการแพร่กระจายด้วยการลงทุนในสัดส่วนหรืออัตราส่วนที่ไม่เท่ากัน อันการแพร่กระจายด้วยการลงทุนที่มีขนาดใหญ่ขึ้นในตัวเลือกยาวจะเรียกว่าแพร่กระจายกลับในขณะที่การแพร่กระจายที่มีการลงทุนขนาดใหญ่ในตัวเลือกสั้น ๆ เป็นที่รู้จักกันในชื่อ

การแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับมีผลกำไรมากที่สุดเมื่อตลาดทำการเคลื่อนไหวอย่างมากในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง มันไม่ได้ใช้กันทั่วไปโดยนักลงทุนรายบุคคลซื้อขายหุ้นหรือตัวเลือกดัชนีเนื่องจากข้อกำหนดมาร์จิ้น มันเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นในหมู่นักลงทุนสถาบัน

ในฐานะที่เป็นกลยุทธ์การแพร่กระจายในแนวนอนการแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับจะต้องใช้ตัวเลือกในสินทรัพย์พื้นฐานเดียวกันกับราคาการนัดหยุดงานเดียวกัน ในสเปรดแนวนอนทั้งหมดเป้าหมายจะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงราคาเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้นสเปรดแนวนอนจะใช้ตัวเลือกที่มีการหมดอายุที่แตกต่างกัน

การแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับเป็นที่รู้จักกันดีว่าอยู่ในตำแหน่งที่ยาวนานในตัวเลือกระยะสั้นและตำแหน่งสั้น ๆ ในตัวเลือกระยะยาว สิ่งนี้แตกต่างจากการแพร่กระจายปฏิทินซึ่งใช้ตำแหน่งสั้น ๆ ในตัวเลือกระยะสั้นและตำแหน่งที่ยาวนานในตัวเลือกระยะยาว

สเปรดปฏิทินย้อนกลับสามารถสร้างได้ด้วยตัวเลือกการใส่หรือตัวเลือกการโทร เช่นเดียวกับปฏิทินของพวกเขาแพร่กระจายคู่พวกเขาจะต้องใช้อย่างใดอย่างหนึ่งหรืออื่น ๆ ในขาทั้งสองของการค้ายูนิต

ใช้ทั้งวางหรือโทรตัวเลือกกลยุทธ์มักจะถูกสร้างขึ้นเป็นทั้ง backspread หรือ pread backspread (สเปรดยาว) จะซื้อมากกว่าที่ขายและส่วนหน้า (สเปรดสั้น) จะขายมากกว่าที่ซื้อ

1. การแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับ: กลยุทธ์นี้จะมุ่งเน้นไปที่การโทร เมื่อปฏิทินย้อนกลับกระจายมันจะซื้อการโทรในระยะเวลาอันใกล้และขายสายในระยะยาว มันพยายามที่จะได้รับประโยชน์จากราคาที่ลดลง
2. ปฏิทินย้อนกลับวางสเปรด: กลยุทธ์นี้จะมุ่งเน้นไปที่การวาง เมื่อปฏิทินย้อนกลับแพร่กระจายมันจะซื้อในระยะเวลาอันใกล้และขายทำให้หมดอายุระยะยาว มันพยายามที่จะได้รับประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้น

ตัวอย่างการแพร่กระจายปฏิทินย้อนกลับ

กับ Exxon Mobil (NYSE:XOM) การซื้อขายหุ้นที่ประมาณ $ 73.00 ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2019:

• ซื้อเดือนมิถุนายน 1975 สำหรับ $ 0.97 ($ 97 สำหรับหนึ่งสัญญา)
• ขายการโทรในเดือนกันยายน 1975 ในราคา $ 2.22 ($ 222 สำหรับหนึ่งสัญญา)
• เครดิตสุทธิ $ 1.25 ($ 125 สำหรับหนึ่งสเปรด)

เนื่องจากนี่คือสเปรดเครดิตการสูญเสียสูงสุดคือจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับกลยุทธ์ ตัวเลือกที่ซื้อนั้นใกล้เคียงกับการหมดอายุดังนั้นจึงมีราคาต่ำกว่าตัวเลือกที่ขายซึ่งจะได้รับการรับพรีเมี่ยมสุทธิ

การย้ายตลาดในอุดมคติเพื่อผลกำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในสินทรัพย์พื้นฐานราคาในช่วงชีวิตของตัวเลือกระยะสั้นตามด้วยระยะเวลาของความมั่นคงที่จะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในช่วงชีวิตของตัวเลือกระยะยาว ในขั้นต้นกลยุทธ์นั้นรั้น แต่หลังจากตัวเลือกที่สั้นกว่าหมดอายุแล้วมันจะกลายเป็นกลยุทธ์ที่เป็นกลางถึงหมี

การแก้ไข - พฤษภาคม 29, 2023:บทความนี้ได้รับการแก้ไขเพื่อแก้ไขราคาของสัญญาและสเปรดในตัวอย่าง