ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ (RRP) คืออะไร? มันทำงานอย่างไรกับตัวอย่าง

ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ (RRP) หรือ Reverse repo คือการขายของหลักทรัพย์ด้วยข้อตกลงที่จะซื้อคืนพวกเขาในราคาที่สูงขึ้น ณ วันที่ในอนาคต repo ย้อนกลับหมายถึงด้านผู้ขายของกข้อตกลงซื้อคืน (RP)หรือ repo

ธุรกรรมเหล่านี้ซึ่งมักเกิดขึ้นระหว่างสองธนาคารเป็นสินเชื่อหลักประกันหลัก ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อดั้งเดิมและราคาซื้อคืนพร้อมกับระยะเวลาของการทำธุรกรรม (มักจะค้างคืน) เท่ากับดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้ขายให้กับผู้ซื้อ Reverse Repo เป็นขั้นตอนสุดท้ายในข้อตกลงซื้อคืนปิดสัญญา

ประเด็นสำคัญ

ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับเป็นข้อตกลงระยะสั้นในการขายหลักทรัพย์เพื่อซื้อคืนในราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย
ข้อตกลงซื้อคืน (RPS หรือ Repos) และ Reverse Repos ใช้สำหรับการให้กู้ยืมระยะสั้นและการกู้ยืมซึ่งมักจะข้ามคืนสำหรับธนาคารที่ต้องการปฏิบัติตามข้อกำหนดของพวกเขา
ธนาคารกลางใช้ repos และ repos ย้อนกลับเพื่อเพิ่มและลบออกจากไฟล์ปริมาณเงินผ่านการดำเนินงานในตลาดเปิด

วิธีการซื้อคืนแบบย้อนกลับ (RRPs) ทำงานอย่างไร

repos จัดเป็นเครื่องมือในตลาดเงินและพวกเขามักจะคุ้นเคยระดมทุนระยะสั้น- ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ (RRPS หรือ Reverse Repos) เป็นจุดสิ้นสุดของผู้ขายของข้อตกลงการซื้อคืนเหล่านี้เครื่องมือทางการเงินเรียกอีกอย่างว่าสินเชื่อที่มีหลักประกันซื้อ/ขายสินเชื่อคืนและขาย/ซื้อสินเชื่อคืน

Reverse repos มักใช้โดยธุรกิจเช่นสถาบันสินเชื่อหรือนักลงทุนเพื่อเข้าถึงเงินทุนระยะสั้นเมื่อเผชิญกับการเผชิญหน้ากระแสเงินสดปัญหา. ในสาระสำคัญผู้กู้ขายไฟล์สินทรัพย์ธุรกิจอุปกรณ์หรือแม้แต่หุ้นใน บริษัท จากนั้นในช่วงเวลาที่กำหนดในอนาคตผู้ให้กู้ขายสินทรัพย์กลับมาในราคาที่สูงขึ้น

ราคาที่สูงขึ้นหมายถึงความสนใจสำหรับผู้ซื้อเพื่อกู้เงินให้กับผู้ขายในช่วงระยะเวลาของข้อตกลง สินทรัพย์ที่ได้มาจากผู้ซื้อทำหน้าที่เป็นหลักประกันต่อใด ๆความเสี่ยงเริ่มต้นว่ามันต้องเผชิญกับผู้ขาย RRPs ระยะสั้นมีขนาดเล็กลงเกี่ยวกับหลักประกันความเสี่ยงมากกว่า RRPs ระยะยาวเพราะในระยะยาวสินทรัพย์ที่ถือเป็นหลักประกันสามารถทำได้บ่อยครั้งลดลงในมูลค่าก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านหลักประกันสำหรับผู้ซื้อ

ในตัวอย่างมาโครของ RRPS,ธนาคารกลางสหรัฐใช้ repos และ RRPs เพื่อให้ความมั่นคงในตลาดสินเชื่อผ่านการดำเนินงานตลาดเปิด (OMOS)- การทำธุรกรรม RRP นั้นใช้น้อยกว่า Repo โดย Fed เนื่องจาก Repo นำเงินเข้าสู่ระบบธนาคารเมื่อมันสั้นในขณะที่ RRP ยืมเงินจากระบบเมื่อมีมากเกินไปสภาพคล่อง- เฟดดำเนินการ RRPs เพื่อรักษาระยะยาวนโยบายการเงินและควบคุมระดับสภาพคล่องของทุนในตลาด

ข้อเท็จจริง

ส่วนหนึ่งของธุรกิจของ Repos และ RRPs กำลังเติบโตโดยมีผู้ให้บริการจัดการหลักประกันบุคคลที่สามให้บริการเพื่อพัฒนา RRPs เพื่อให้เงินทุนสนับสนุนอย่างรวดเร็วแก่ธุรกิจที่ต้องการ เนื่องจากบางครั้งหลักประกันที่มีคุณภาพหายากธุรกิจกำลังใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ของพวกเขาเป็นวิธีที่มีคุณภาพในการสนับสนุนการขยายตัวและการซื้ออุปกรณ์ผ่านการใช้ RRPs สามพรรคส่งผลให้โอกาสในการตอบสนองต่อนักลงทุน อุตสาหกรรมนี้เป็นที่รู้จักกันดีว่าการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการหลักประกันและประสิทธิภาพ

ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับกับการซื้อหรือขายหลัง

RRP แตกต่างจากการซื้อหรือขายกลับอย่างง่าย ซื้อหรือขายข้อตกลงกลับอย่างถูกกฎหมายจัดทำเอกสารแต่ละธุรกรรมแยกกันโดยให้การแยกที่ชัดเจนในแต่ละธุรกรรม ด้วยวิธีนี้การทำธุรกรรมแต่ละครั้งสามารถยืนหยัดได้อย่างถูกกฎหมายโดยไม่ต้องมีการบังคับใช้อีกฝ่าย ในทางกลับกัน RRPS มีแต่ละขั้นตอนของข้อตกลงที่ถูกต้องตามกฎหมายในสัญญาเดียวกันและตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีความพร้อมใช้งานและสิทธิในแต่ละขั้นตอนของข้อตกลง

สุดท้ายใน RRP แม้ว่าหลักประกันจะอยู่ในการซื้อสาระสำคัญ แต่โดยทั่วไปแล้วหลักประกันจะไม่เปลี่ยนแปลงตำแหน่งทางกายภาพหรือความเป็นเจ้าของจริง หากผู้ขายค่าเริ่มต้นกับผู้ซื้อจากนั้นหลักประกันจะต้องถูกถ่ายโอนทางร่างกาย

ข้อเท็จจริง

repos และ repos ย้อนกลับคือสองด้านของเหรียญเดียวกันสะท้อนบทบาทของแต่ละฝ่ายในการทำธุรกรรม Repo หมายถึงฝ่ายผู้ซื้อของข้อตกลงซื้อคืนในขณะที่ Reverse Repo หมายถึงฝ่ายผู้ขาย

ตัวอย่างข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ

สมมติว่าปัจจุบันธนาคาร ABC มีเงินสดมากเกินไปเงินสำรองและมันกำลังมองหาที่จะนำเงินบางส่วนไปทำงาน ในขณะเดียวกัน Bank XYZ กำลังเผชิญกับความขาดแคลนสำรองและต้องการการเพิ่มเงินสดชั่วคราว Bank XYZ อาจทำข้อตกลง Repo Repo กับ Bank ABC โดยตกลงที่จะขายหลักทรัพย์สำหรับธนาคารอื่นที่จะถือค้างคืนก่อนที่จะซื้อกลับมาในราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย จากมุมมองของ Bank ABC ซึ่งซื้อหลักทรัพย์และตกลงที่จะขายพวกเขากลับมาที่พรีเมี่ยมในวันถัดไปการทำธุรกรรมเป็นข้อตกลงซื้อคืน

ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับทำงานอย่างไร

ในข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ (RRP หรือ Reverse Repo) ฝ่ายหนึ่งขายหลักทรัพย์ให้กับคู่สัญญาโดยมีข้อตกลงว่าจะซื้อพวกเขากลับมาในราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย ข้อตกลงทำหน้าที่เหมือนเงินกู้ที่เป็นหลักประกัน ผู้ขายดั้งเดิม (มีส่วนร่วมในข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ) ได้รับเงินสดเข้ามาในขณะที่ผู้ซื้อดั้งเดิม (มีส่วนร่วมในข้อตกลงการซื้อคืน [repo]) เป็นหลักให้เงินกู้และได้รับดอกเบี้ยจากราคาขายคืนที่สูงขึ้น โดยทั่วไปแล้วสินทรัพย์ที่ทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับการทำธุรกรรมจะไม่เปลี่ยนมือทางร่างกาย

ประโยชน์ของ repo ย้อนกลับคืออะไร?

ใน Repo ย้อนกลับฝ่ายที่ต้องการเงินสดสำรองจะขายสินทรัพย์ธุรกิจอุปกรณ์หรือแม้กระทั่งหุ้นใน บริษัท อื่นโดยมีข้อกำหนดว่าจะซื้อสินทรัพย์กลับมาที่พรีเมี่ยม เช่นเดียวกับผู้ให้กู้ประเภทอื่นผู้ซื้อสินทรัพย์ในข้อตกลงซื้อคืนได้รับเงินสำหรับการให้เงินสดเพิ่มให้กับผู้ขายและหลักประกันพื้นฐานช่วยลดความเสี่ยงของการทำธุรกรรม

Federal Reserve ใช้ Reverse Repos อย่างไร

เมื่อ Federal Reserve ใช้ repo ย้อนกลับธนาคารกลางเริ่มแรกขายหลักทรัพย์และตกลงที่จะซื้อกลับมาในภายหลัง ในกรณีเหล่านี้เฟดยืมเงินจากตลาดซึ่งอาจทำเมื่อมีสภาพคล่องมากเกินไปในระบบ ข้อตกลงซื้อคืนปกติ (repos) ซึ่งเฟดมีบทบาทของผู้ให้กู้โดยการซื้อหลักทรัพย์แล้วขายกลับมาเป็นมาตรการธนาคารกลางที่พบบ่อยกว่าในการฉีดยอดคงเหลือสำรองเพิ่มเติมในระบบธนาคารเฟดไม่ใช่ธนาคารกลางเพียงแห่งเดียวที่ใช้วิธีการบำรุงรักษาสภาพคล่องนี้ ธนาคารกลางอินเดียยังใช้ repos และ repos ย้อนกลับเนื่องจากพวกเขาทำงานเพื่อรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจผ่านสิ่งอำนวยความสะดวกในการปรับสภาพคล่อง-

บรรทัดล่าง

ข้อตกลงการซื้อคืนย้อนกลับ (RRP) หรือ Repo Repo หมายถึงด้านผู้ขายของข้อตกลงการซื้อคืน (repo) พรรคที่ดำเนินการ Reverse Repo ขายสินทรัพย์ให้กับอีกฝ่ายในขณะที่ตกลงที่จะซื้อพวกเขาในภายหลังในราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย จากมุมมองที่ใช้งานได้จริงข้อตกลง Repo ย้อนกลับนั้นคล้ายกับการออกเงินกู้ระยะสั้นกับสินทรัพย์พื้นฐานที่ทำหน้าที่เป็นหลักประกัน-