กลยุทธ์ตัวเลือก Straddle คืออะไรและสร้างขึ้นได้อย่างไร?

Straddle เป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่เป็นกลางที่เกี่ยวข้องกับการซื้อพร้อมกัน (ตำแหน่งยาว) ทั้งตัวเลือกใส่ (ขาหนึ่ง) และตัวเลือกการโทร (ขาสอง) สำหรับการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานด้วยเดียวกันราคานัดหยุดงานและเหมือนกันวันหมดอายุ-

ผู้ค้าจะทำกำไรจากการนั่งยาวเมื่อราคาความปลอดภัยสูงขึ้นหรือลดลงจากราคานัดหยุดงานเป็นจำนวนเงินมากกว่าต้นทุนรวมของพรีเมี่ยมจ่าย. ศักยภาพในการทำกำไรนั้นไม่ จำกัด ที่ขาโทรตราบใดที่ราคาของความปลอดภัยพื้นฐานเคลื่อนที่อย่างรวดเร็วมาก กำไรของขาใส่ถูก จำกัด ไว้ที่ความแตกต่างระหว่างราคาการนัดหยุดงานและศูนย์ที่จ่ายพรีเมี่ยมน้อยลง

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับเลื้อย

Straddle Strategies ในด้านการเงินอ้างถึงสองธุรกรรมแยกกันซึ่งทั้งคู่เกี่ยวข้องกับความปลอดภัยพื้นฐานเดียวกันกับการทำธุรกรรมที่สอดคล้องกันสองรายการที่ชดเชยซึ่งกันและกัน นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะจ้างรถส่ายเมื่อพวกเขาคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในราคาของหุ้น แต่พวกเขาไม่แน่ใจว่าราคาจะเลื่อนขึ้นหรือลง

Straddle สามารถให้เบาะแสสำคัญสองประการเกี่ยวกับสิ่งที่ตลาดตัวเลือกคิดของหุ้น ประการแรกคือความผันผวนตลาดคาดหวังจากความปลอดภัย ประการที่สองคือช่วงการซื้อขายที่คาดหวังของหุ้นภายในวันหมดอายุ

วิธีสร้าง Straddle

ผู้ค้าจะต้องเพิ่มราคาของใส่และการโทรร่วมกันเพื่อกำหนดค่าใช้จ่ายในการสร้าง Straddle พวกเขาสามารถสร้าง Straddle ได้หากพวกเขาเชื่อว่าหุ้นอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงจากราคาปัจจุบันที่ $ 55 หลังจากการเปิดตัวรายงานผลประกอบการล่าสุดเมื่อวันที่ 1 มีนาคมผู้ค้าจะมองหาซื้อหนึ่งครั้ง

ผู้ค้าจะเพิ่มราคาหนึ่งมีนาคม 15 $ 55เรียกและวันที่ 15 มีนาคม $ 55 วางไว้เพื่อกำหนดค่าใช้จ่ายในการสร้าง Straddle ค่าใช้จ่ายทั้งหมดหรือพรีเมี่ยมที่จ่ายจะอยู่ที่ $ 5.00 สำหรับสองสัญญา x 100 = $ 500 (หนึ่งสัญญาประกอบด้วย 100 หุ้น) หากทั้งการโทรและการซื้อขายนำไปสู่ ​​$ 2.50 ต่อคน

ค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายชี้ให้เห็นว่าหุ้นจะต้องเพิ่มขึ้นหรือลดลง 9% จากราคานัดหยุดงาน $ 55 เพื่อรับกำไรภายในวันที่ 15 มีนาคมจำนวนเงินที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเป็นมาตรการของความผันผวนที่คาดหวังในอนาคต แบ่งพรีเมี่ยมที่จ่ายโดยราคาหยุดงาน ($ 5 หารด้วย $ 55 หรือ 9%) เพื่อกำหนดจำนวนหุ้นที่จะเพิ่มขึ้นหรือลดลง

ค้นพบช่วงการซื้อขายที่คาดการณ์ไว้

ราคาตัวเลือกบ่งบอกถึงช่วงการซื้อขายที่คาดการณ์ไว้ ผู้ค้าสามารถเพิ่มหรือลบราคาของ Straddle ไปยังหรือจากราคาของหุ้นเพื่อกำหนดช่วงการซื้อขายที่คาดหวัง สามารถเพิ่มพรีเมี่ยม $ 5 เป็น $ 55 เพื่อทำนายช่วงการซื้อขายของ $ 50 ถึง $ 60 ในกรณีนี้

ผู้ค้าจะสูญเสียเงินบางส่วน แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นทั้งหมดหากหุ้นซื้อขายภายในโซน 50 ถึง $ 60 เป็นไปได้ที่จะได้รับกำไรหากหุ้นเพิ่มขึ้นหรืออยู่นอกเขต $ 50 ถึง $ 60 ในเวลาที่หมดอายุ

รับกำไร

การโทรจะมีมูลค่า $ 0 และพัตจะมีมูลค่า $ 7 เมื่อหมดอายุหากหุ้นลดลงเหลือ $ 48 สิ่งนี้จะส่งมอบกำไร $ 2 ให้กับผู้ค้า แต่การโทรจะมีมูลค่า $ 2 หากหุ้นไปถึง $ 57 และพัตจะเป็นค่าศูนย์ทำให้ผู้ค้าขาดทุน $ 3

ข้อดีและข้อเสียของตำแหน่งนั่งคร่อม

ข้อดี

ตัวเลือก Straddle จะถูกป้อนลงในรายได้ที่อาจเกิดขึ้นกับ upside หรือ downside พิจารณาหุ้นที่ซื้อขายที่ $ 300 คุณจ่ายเบี้ยประกัน $ 10 สำหรับการโทรและใส่ตัวเลือกในราคาที่มีราคา $ 300 คุณอาจใช้ประโยชน์จากการโทรหากผู้ถือหุ้นแกว่งไปที่กลับหัวกลับหาง คุณอาจใช้ประโยชน์จากการใส่หากผู้ถือหุ้นเหวี่ยงไปที่ข้อเสีย ไม่ว่าในกรณีใดตัวเลือก Straddle อาจให้ผลกำไรไม่ว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นหรือลดลง

กลยุทธ์ Straddle มักจะนำไปสู่การจัดกิจกรรม บริษัท ใหญ่ ๆ เช่นรายงานรายไตรมาส นักลงทุนอาจเลือกที่จะเลือกเข้าสู่ตำแหน่งที่ชดเชยเพื่อลดความเสี่ยงเมื่อพวกเขาไม่แน่ใจว่าข่าวจะพังอย่างไร สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถตั้งค่าตำแหน่งล่วงหน้าของการชิงช้าที่สำคัญไปยัง upside หรือ downside

ข้อเสีย

การเคลื่อนไหวของราคาของผู้ถือหุ้นจะต้องสูงกว่าพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับตำแหน่ง Straddle ที่จะทำกำไรได้ คุณจ่ายเงิน $ 20 ในเบี้ยประกัน ($ 10 สำหรับการโทร, $ 10 สำหรับการใส่) ในตัวอย่างด้านบน ตำแหน่งสุทธิของคุณทำให้คุณขาดทุนหากราคาของหุ้นเคลื่อนที่จาก $ 300 เป็น $ 315 ตำแหน่งสแตรดเดิลมักจะส่งผลให้กำไรเฉพาะเมื่อมีขนาดใหญ่การแกว่งของราคาในราคาหุ้น

ข้อเสียอีกประการหนึ่งคือการสูญเสียที่รับประกันได้เกี่ยวกับเบี้ยประกัน ตัวเลือกหนึ่งรับประกันว่าจะไม่ถูกใช้ขึ้นอยู่กับวิธีการแบ่งราคาหุ้น สิ่งนี้อาจเป็นจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นที่มีการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยถึงไม่มีเลยทำให้ทั้งสองตัวเลือกเป็นตัวเลือกที่ใช้ไม่ได้หรือไม่สามารถใช้ประโยชน์ได้ “ การสูญเสีย” นี้เกิดขึ้นนอกเหนือจากต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงขึ้นเนื่องจากการเปิดตำแหน่งมากขึ้นเมื่อเทียบกับการค้าด้านเดียว

ตำแหน่ง Straddle นั้นเหมาะสมที่สุดสำหรับช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างหนักดังนั้นจึงไม่สามารถใช้งานได้ในทุกสภาวะตลาด พวกเขาไม่ประสบความสำเร็จในช่วงระยะเวลาตลาดที่มั่นคง ตำแหน่ง Straddle ยังทำงานได้ดีขึ้นสำหรับการลงทุนบางอย่าง ไม่ใช่โอกาสการลงทุนทั้งหมดที่อาจได้รับประโยชน์จากตำแหน่งนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีระดับต่ำเบต้า-

ตัวอย่างของ Straddle

กิจกรรมในตลาดตัวเลือกในวันที่ 18 มิถุนายนบอกเป็นนัยว่าราคาหุ้นสำหรับ บริษัท XYZ ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนมอเตอร์อเมริกันอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง 20% จากราคา $ 26 สำหรับการหมดอายุสำหรับการหมดอายุในวันที่ 16 กรกฎาคมเนื่องจากมีค่าใช้จ่าย $ 5.10 เพื่อซื้อหนึ่งใส่และโทร

มันวางหุ้นในช่วงการซื้อขายที่ $ 20.90 ถึง $ 31.15 บริษัท รายงานผลลัพธ์และหุ้นลดลงจาก $ 22.70 เป็น $ 19.27 ต่อสัปดาห์ต่อมาในวันที่ 25 มิถุนายน

ผู้ค้าจะได้รับกำไรในกรณีนี้เนื่องจากหุ้นตกอยู่นอกช่วงเกินกว่าต้นทุนพรีเมี่ยมในการซื้อและการโทร

บรรทัดล่าง

นักลงทุนได้เข้าสู่ตำแหน่ง Straddle หากพวกเขาซื้อทั้งการโทรและราคานัดหยุดงานเดียวกันในวันหมดอายุเดียวกัน กลยุทธ์นี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถกำไรจากการเปลี่ยนแปลงราคาขนาดใหญ่โดยไม่คำนึงถึงทิศทางของการเปลี่ยนแปลง

นักลงทุนจะสูญเสียเงินเกี่ยวกับเบี้ยประกันที่จ่ายไปกับตัวเลือกที่ไร้ค่าหากราคาความปลอดภัยพื้นฐานยังคงมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตามนักลงทุนสามารถเก็บกำไรจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากหรือลดลงในราคาตราสารทุน