了解股息如何影响期权价格

付款股息对于股票，影响该股票的期权的价格。股票通常以股息付款的金额下降ex-dividendend日期（第一个交易日，即将到来的股息付款不包括在股票价格中）。这种运动影响了期权的定价。通话选项由于预计基础股票的价格会下跌，因此更便宜地导致到了脱离日期。

同时，由于预期的下降，PUT期权的价格上涨。选择定价的数学对于投资者的理解很重要，因此他们可以做出明智的交易决策。

股价下跌日期

这记录日期是公司设定的截止日子，以收到股息。投资者必须在该日期之前拥有股票，才有资格获得股息。但是，其他规则也适用。

如果投资者在记录日期购买股票，则投资者将不会获得股息。这是因为需要两天股票交易定居点，称为t+2。交换处理文书工作需要时间来解决交易。因此，投资者必须在脱离日期之前拥有股票。

因此，外生日期是至关重要的日期。在除外日期，所有其他日期都相等，股票的价格应降低股息金额。这是因为该公司没收了这笔钱，因此该公司现在价值较少，因为这笔钱很快就会掌握在别人的手中。在现实世界中，所有其他人都不保持平等。虽然从理论上讲，股票应下降的股息数量，但由于其他因素是对价格的作用，而不仅仅是股息，但它可能会上升或下降。

一些经纪人移动限制订单适合股息付款。使用同一示例，如果投资者有限额订单以46美元的价格购买ABC Inc.的股票，并且该公司支付了1美元的股息，则经纪人可能会将限额订单降至45美元。大多数经纪人都有一个设置，您可以切换以利用这一点，或者指出投资者想要剩下的订单。

股息对选择的影响

呼叫和PUT选项都受到异性末期的影响。 PUT期权变得更加昂贵，因为价格会降低股息的数量（所有其他股息都相等）。由于预期的股票价格下跌，呼叫选项变得更便宜，尽管对于期权，这可能会在持续前景的几周内开始定价。要了解为什么PUTS会增加价值和电话会下降，我们查看投资者购买电话或看台时会发生什么。

随着股票价格下跌，PUT期权获得价值。一个放置选项股票是一份财务合同，持有人有权在规定的罢工价格直到期权到期为止。如果行使该期权，该期权的作者或卖方有义务以行使价购买基础股票。卖方收集优质的承担这种风险。

相反，呼叫选项在截止日期之前的几天内损失价值。股票的呼叫选项是合同，买方有权以指定的罢工价格购买100股股票，直到截止日期。由于股票的价格在出口商发日期下降，因此呼叫选项的价值在截至脱生机日期之前的时间也下降。

黑色choles公式

这黑色choles公式是用于价格选择的方法。但是，黑色choles公式仅反映欧洲风格的选择这不能在到期日之前行使，而基础股票不支付股息。因此，该公式在用于价值时具有局限性美国选择可以提早行使的股息支付股票。

实际上，由于剩余的没收，很少会提早行使股票期权时间值选项。投资者应了解黑甲梁模型在评估股息股票股票方案中的局限性。

黑色 - choles公式包括以下变量：基础股票的价格，相关期权的罢工价格，期权到期的时间，暗示波动率基础股票和无风险利率。由于该公式没有反映股息支付的影响，因此一些专家可以规避此限制。一种常见的方法是从股票的价格中减去未来股息的折扣价值。

作为方程式的公式如下：

$\ begin {Aligned}＆c = s_tn \ left（d_1 \ right）-ke^{ - rt} n \ left（d_2 \ right）\\＆\ textbf {where：} ＆d_1 = \ frac {\ ln {\ frac {s_t} {k}}}}+\ left（r+\ \ \ \ \ \\ {{\ sigma_v}^2} {2} {2} \ right）t} ＆d_2 = d_1- \ sigma_s \ sqrt {t} \\＆\ textbf {其中：} \\＆\ text {c = call premium} \ \ \ \ \ \ \ \ \＆\ text {s =当前stock Price} price} ＆\ text {n =累积标准正常分布} \\＆\ text {e =指数术语} \\＆\ sigma_s = \ text {standard deviation} \\＆\ text {ln = natural log}$​c=st​n（（d1​）- ke- rtn（（d2​）在哪里：d1​=一个s​t​Lnkst​​+（（r+2一个v​2​）t​和d2​=d1​- 一个s​t​在哪里：C =通话溢价S =当前股票价格t =时间直到选项练习K =选项惊人的价格n =累积标准正态分布E =指数术语一个s​=标准偏差ln =自然日志​

公式中隐含的波动性是基础仪器的波动性。一些交易者认为，选项的隐含波动性是对选项的更有用的衡量标准相对值比价格。交易者还应考虑股息股票上的选择的隐含波动性。股票的隐含波动率越高，价格下跌的可能性就越大。因此，由于价格下跌，PUT选项的隐含波动率更高，直到出口商还原日期。

许多股息几乎没有颤动

尽管股票价格可能很明显，但许多较小的股息几乎不会使股票价格或期权的价格降低。考虑每年支付1％股息的30美元股票。这相当于每股0.30美元，每股季度分期付款为0.075美元。在外部末期，所有其他相同的股票价格应下跌0.075美元。PUT选项的价值将略有增加，呼叫选项将略有下降。

但是，由于交易活动，有些股票一天可以轻松地移动1％或更多，而根本没有任何新闻或事件。因此，即使在技术上应该在一天中开放，该股票也可能在一天中上升。因此，试图根据股息预测股票和期权价格的微动作，可能意味着在活动期间的几天和几周内丢失了股票和期权价格的更大情况。

底线

作为一般指南，PUT选项在股息之前将略有增加，而呼叫选项将略有下降。假设所有其他一切仍然是平等的，在现实世界中，情况并非如此。当股票价格调整实际发生时，期权将开始定价股票价格调整（与股息相关）。这意味着随着时间的推移，期权价格中的微动作，这可能会被其他因素淹没。小额股息支付尤其如此，这是股价的很小比例。股息很大，例如高屈服股息将对股票和期权价格产生更明显的影响。