如何量化投资风险

尽管多元化和资产分配可以提高回报，但投资中固有的系统和非系统性风险是固有的。但是，以及有效的边界，统计措施和方法，包括风险价值（WAS）和资本资产定价模型（CAPM）是衡量风险的有用方法。了解这些工具可以帮助投资者将高风险投资与稳定的投资区分开来。

现代投资组合和有效的边界

在金融市场上投资可能会带来重大风险。现代投资组合理论（MPT）评估给定数量的投资组合风险的最大预期投资组合收益。在MPT的框架内，根据资产分配，多样化和重新平衡。资产分配以及多元化是将投资组合之间分配在各种资产类别之间的策略。最佳多样化涉及持有多种不正相关的工具。

alpha和beta比

在量化价值和风险方面，两个统计指标- 阿尔法和beta- 对投资者有用。两者都是MPT中使用的风险比率，并有助于确定投资证券的风险/回报概况。

alpha衡量投资组合并将其与基准指数（例如标准普尔500号）进行比较。投资组合的回报与基准被称为alpha。一个正面的alpha意味着投资组合的表现优于基准1％。同样，负α表示投资的表现不佳。

与基准指数相比，Beta衡量投资组合的波动性。 CAPM中使用了统计度量测试版，它使用风险并恢复为资产。与Alpha不同，Beta捕获了资产价格的动向和波动。大于一个大于一个的beta表示较高的波动率，而在一个下方的Beta表示安全性将更加稳定。

例如，亚马逊（Amzn），截至2024年10月，Beta系数（5岁）为1.15，比嘉年华公司（Carnival Corp）的风险投资较小（CCL），Beta为2.69。精明的财务顾问或基金经理可能会避免为规避风险的客户提供高的Alpha和Beta投资。

资本资产定价模型

CAPM是一个平衡理论建立在风险和预期回报之间的关系上。该理论可以帮助投资者衡量投资的风险和预期回报，以适当地定价资产。特别是，必须对投资者赔偿金钱和风险的时间价值。这无风险费率用于代表将钱用于任何投资的时间价值。

简而言之，资产的平均回报应与其β系数线性相关 - 这表明风险较高的投资比基准利率获得溢价。遵循风险与奖励框架后，当投资者承担更大的风险时，预期的收益（根据CAPM模型）将更高。

R平方

在统计中，R平方代表回归分析的显着组成部分。系数r代表两个变量之间的相关性 - 用于投资目的，R平方衡量基金或安全性与基准相关的移动。高R平方表明，投资组合的性能与索引一致。财务顾问可以与Beta同时使用R平方，为投资者提供全面的资产绩效情况。

标准偏差

根据定义，标准偏差是一个统计量，用于量化数据集的平均返回。在金融中标准偏差利用投资的回报来衡量投资的波动。该度量与Beta略有不同，因为它将波动性与安全性的历史回报进行比较，而不是基准指数。高标准偏差表示波动性，而较低的标准偏差与稳定的资产相关。

夏普比率

财务分析中最受欢迎的工具之一，夏普比率是对与其波动性有关的投资预期过量回报的衡量。 Sharpe比率衡量的平均收益超过每单位不确定性的无风险利率，以确定投资者可以通过附加的额外回报获得多少挥发性持有风险更高的资产。一个或更高的夏普比率被认为具有更好的风险与奖励权衡。

有效的边界

这有效的边界这是一组理想的投资组合，尽最大努力将投资者承担这种风险的影响最小化。该概念由哈里·马科维茨（Harry Markowitz）于1952年引入，确定了最佳的多元化和资产分配水平投资组合的内在风险。

有效的边界是从均值分析，试图创造更有效的投资选择。典型的投资者更喜欢高预期回报，而方差。通过使用一组最佳投资组合来构建有效的边界，这些产品组合提供了特定风险水平的预期收益最高。

有风险的价值

投资组合管理的风险价值（VAR）方法是衡量风险的简单方法。 VAR测量在给定置信度水平上无法超过的最大损失。 VAR统计数据基于时间段，置信度和预定损失量，为投资者提供了最坏的情况分析。

如果投资具有5％的VAR，则投资者将面临5％的机会在任何给定月份失去全部投资。 VAR方法不是最全面的风险衡量标准，但由于其简单的方法，它仍然是投资组合管理中最流行的措施之一。

底线

在金融市场上投资本质上是风险的，但是有些投资是比其他人更风险。许多人使用财务顾问，财富管理人员增加回报并降低投资风险。这些财务专业人员使用统计措施和风险/回报模型将波动性资产与稳定资产区分开。现代投资组合理论使用五个统计指标：α，beta，标准偏差，R平方和夏普比率 - 来执行此操作。同样，资本资产定价模型和风险的价值被广泛用于衡量通过资产和投资组合奖励权衡取舍的风险。