使用选项数据预测股票市场的方向

每个交易员和投资者都问：“总体市场（或特定的安全价格）在哪里？”几种方法，密集计算和分析工具用于预测整个市场或特定安全性的下一个方向。期权市场数据可以为基础安全性的价格变动提供有意义的见解。我们研究如何使用与期权市场有关的特定数据点来预测未来的方向。

市场方向的期权指标

pall比率（PCR）

pcr是已长时间用于衡量市场方向的标准指标。通过分配交易的数量来计算此简单比率放置选项按交易数量通话选项。它是评估市场或股票投资者情绪的最常见比率之一。

多种的PCR值可以从各种选项交换中获得。它们包括总PCR，仅股权的PCR和仅索引的PCR值。总PCR包括索引和股票选项数据。仅股权的PCR仅包含特定于股权的选项数据，而排除了索引选项。同样，仅索引PCR仅包含特定于索引的选项数据，并排除了股票选项数据。

大多数索引选项（放置选项）由基金经理购买，因为他们是否拥有较小的整体市场证券，还是持有较大的作品，无论他们是否拥有较小的整体证券。例如，基金经理只能持有20大帽子股票，但可能会购买具有50个组成股的整体指数上的POT选项。

由于此活动，仅索引的PCR和总PCR（包括索引选项）值不一定反映针对的精确选项位置潜在的财产。它偏向仅索引和总PCR值，因为购买PUT选项（用于广泛的对冲）而不是呼叫选项的趋势更大。

各个交易者购买交易的权益期权，并准确地对其特定的权益头寸进行套餐。通常，没有“广泛”的对冲。因此，分析师使用仅股权的PCR值，而不是总PCR或仅索引的PCR。

CBOE PCR（仅股权）价值的历史数据与标准普尔500指数的收盘价相对于CBOE PCR（仅股权）值表明，PCR值的增加之后是标准普尔500指数下降，反之亦然。

如红色箭头所示，长期和短期内都存在趋势。难怪PCR仍然是市场方向最受关注和流行的指标之一。经验丰富的交易者还使用平滑技术，例如10天指数移动平均值，更好地想象PCR中不断变化的趋势。

要使用PCR进行运动预测，需要决定PCR值阈值（或频段）。 PCR值在阈值之上或低于阈值（或频段）以下的PCR值向市场转移。但是，应注意保持预期的PCR频段现实，并且相对于最近的价值观。例如，从2011年到2013年，PCR值保持在0.6左右。趋势似乎是向下的（尽管幅度很低），并伴随着向上的标准普尔500值（由箭头指示）。临时零星的跳跃为贸易商提供了许多交易机会，可以从短期价格转移中兑现。

任何波动率指数（喜欢vix，也称为CBOE挥发性索引）是基于选项数据的另一个指标，可用于评估市场方向。 VIX测量暗示波动率基于多种选择标普500指数。

选项是使用数学模型定价的（例如黑色学者模型），考虑到基础的波动，以及其他值。使用期权的可用市场价格，可以将估值公式逆转工程，并达到这些市场价格所隐含的波动价值。

根据价格或统计措施的历史变化，这种隐含的波动率值与波动率措施不同（例如标准偏差）。它被认为比历史或统计波动性值更好，更准确，因为它基于当前期权市场价格。

VIX索引在标准普尔500指数上的各种选项上巩固了所有此类隐含的波动率值，并提供了一个代表整体市场隐含波动率的单个数字。这是VIX值与S＆P 500收盘价的比较图。

从上图可以看出，相对较大的VIX运动伴随着市场的运动。经验丰富的交易者倾向于密切关注VIX值，VIX值突然向两个方向射击，并与最近的VIX值显着偏离。

这种离群值明显地表明，每当VIX值发生显着变化时，市场方向就会随着更大的幅度而发生明显变化。 VIX的可见长期趋势表明标准普尔500指数的长期趋势相似，但朝相反的方向趋于相反。基于期权的VIX值用于短期和长期市场方向预测。

底线

这未来本质上是不可预测的在押注市场方向时，需要注意。选项数据点在短时间内往往显示出很高的波动性。当使用正确的指标正确分析时，他们可以为基础安全性的运动提供有意义的见解。经验丰富的贸易商和投资者一直在使用这些数据点进行短期交易以及长期投资。