对冲基金避免缴税的两种方式

一个主要税收计划对冲资金的策略是使用带有兴趣来自对冲基金向一般合作伙伴支付给对冲基金经理的绩效费。许多资金使用的较新的税收策略是输入再保险与位于百慕大的一家公司的业务。这两种方法允许对冲资金大大减少其税收负债。在本文中，我们研究了两种策略的工作原理以及对冲基金的补偿方式。

什么是对冲基金？

一个对冲基金是一种替代投资类，试图通过利用不同的市场机会来为投资者赚取积极的回报。它们通常是作为私人投资合作伙伴关系的。由于其最低最低投资要求，它们通常会被削减给普通投资者。相反，他们迎合了认可的投资者，这些投资者很高净值，高收入，其资产规模相当大。对冲基金通常被认为是流动性的，这意味着投资者需要拥有长期的视野，并且不能利用短期收益。

补偿结构

大多数对冲基金在两个和二十补偿结构或其他一些变化。该结构通常包括管理费和绩效费。这些费用取决于并且在资金之间可能会有所不同。

对冲基金经理收取2％的费用管理费基于基金中资产总数的价值。这些管理费涵盖了基金的运营成本，包括交易成本。

这性能费是对冲基金管理层实现的利润的百分比。最常见的绩效费是利润的20％。根据个人基金，该数字可能更高或更低。许多资金也利用高水分为了确保经理不得以低于标准的绩效付费。

带有兴趣

许多对冲基金的结构是利用携带的利益。在这种结构下，基金被视为合伙企业。创始人和基金经理被视为普通合伙人，而投资者被称为有限合作伙伴。创始人还拥有经营对冲基金的管理公司。经理赚取了20％的绩效费用普通合伙人基金。

对冲基金经理获得了这一携带的利息。他们从基金获得的收入被征税是作为投资回报率，而不是为提供服务的薪水或赔偿。这激励费长期征税资本收益净资本收益的税率为23.8％ - 20％，投资净收税税率为3.8％- 与普通所得税率相反，最高利率为37％。这代表了对冲基金经理的大量税收节省。

这种业务安排有其批评者，他们说该结构是漏洞这允许对冲资金避免纳税。这减税和工作法对携带的利息规则进行了一些更改。根据法律，资金必须持有三年以上的资产才能长期认为收益。持续不到三年的任何收益都被认为是短期的，并以40.8％的税率征税。但是，这种变化很少适用于大多数对冲基金，这些对冲基金通常持有五年以上的资产。

百慕大再保险业务

许多著名的对冲基金使用百慕大的再保险业务来减少其税收负债。百慕大不收取公司所得税，所以对冲基金建立了自己的再保险公司在百慕大。请记住，再保险公司是一种为保险公司提供保护的保险公司。他们处理的风险被认为太大了，对于保险公司而言，无法自行承担。因此，保险公司可以与再保险公司共享风险，并在账簿上保留较少的资本以弥补任何潜在的损失。

对冲基金向百慕大的再保险公司汇款。这些再保险公司反过来又将这些资金投资回对冲基金。对冲基金的任何利润都将归百慕达的再保险公司，他们不欠公司所得税。对冲基金投资中的利润增长而没有任何税收责任。只有一旦投资者出售再保险公司的股份，资本利得税才能欠。

百慕大的业务必须是一家保险业务。任何其他类型的业务都可能会受到国税局（IRS）在美国被动外国投资公司。国税局将保险定义为积极的业务。

为了成为一家活跃的业务，再保险公司不能拥有比支持其销售保险所需的资本池。尽管许多再保险公司确实从事业务，但与用于成立公司的对冲基金的资金库相比，它似乎相当少。