绩效费：对冲资金的定义和示例

什么是绩效费？

绩效费是向投资经理付款以产生正收益的付款。这与管理费相反，管理费不考虑退货。绩效费可以计算多种方式。最常见的是投资利润的百分比，通常是实现和未实现。这主要是对冲基金行业，绩效费使世界上最富有的人群中的许多对冲基金经理。

了解绩效费

绩效费的基本理由是，他们使基金经理及其投资者的利益保持一致，并激励基金经理产生正回报。一个2和20“ 年度的费用结构-一个管理费基金净资产价值的2％和20％的绩效费基金的利润- 对冲基金中的标准做法。

绩效费的示例

想象一个投资者在对冲基金中获得1000万美元的职位，一年后净资产价值（NAV）使该职位价值1100万美元增加了10％（或100万美元）。经理将获得100万美元变更的20％，即20万美元。该费用使NAV减少到1,080万美元，这等于8％的回报，而与其他任何费用无关。

在给定期间，基金的最高价值被称为高水分。如果该基金从那个高中降低，则通常不会产生绩效费。管理人员只有在超过高水分时才收取费用。

障碍和绩效费

一个栏将是预定水平的回报水平，基金必须满足赚取绩效费。障碍可以采用指数或设置的预定百分比的形式。例如，如果NAV的增长10％受到3％的障碍，则只有7％的差额将收取绩效费。近年来，对冲基金已经足够受欢迎，与之后的几年相比大萧条。

包括沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在内的绩效费的批评者认为，绩效费的偏斜结构（经理人都会分享基金的利润，而不是亏损），只诱使基金经理承担更大的风险来产生更高的回报。

绩效费

美国注册投资顾问收取的绩效费属于1940年的投资顾问法以及向由养老金收取的费用员工退休收入安全法（ERISA）必须满足特殊要求。对冲基金当然在该小组之外。