夏普比率对投资者意味着什么

夏普比率是多少？

Sharpe比率衡量了经济学家William Sharpe开发的投资或投资组合的风险调整后收益。 Sharpe比率可用于评估投资组合的总绩效或单个股票的性能。

Sharpe比率比较了股票投资的性能与A的回报率无风险投资，例如美国政府财政债券或账单。

了解夏普比率

自1966年威廉·夏普（William Sharpe）创建了夏普（Sharpe）比率以来，由于其简单性，它一直是金融中使用的流行风险回收措施。夏普教授在1990年获得了诺贝尔经济科学纪念奖，因为他的工作资本资产定价模型（CAPM）。

该比率比较投资机会或投资者和投资者，以考虑回报和风险来做出更明智的决定。与风险相比，Sharpe比率有助于排名和指示预期的回报：

• 通常，任何大于1.0的夏普比率都被投资者认为可以接受。
• 高于2.0的比率被评为非常好。
• 3.0或更高的比率被认为是极好的。
• 1.0以下的比率被认为是最佳的。

公式

要计算夏普比率，请计算投资组合或个人股票的预期收益，然后减去无风险收益率。

除以投资组合或投资的标准偏差。夏普比率可以在年底重新计算，以检查实际收益，而不是预期的回报。

夏普比率公式

$\ begin {Aligned}＆\ text {Sharpe Ratio} = \ frac {\ text {rx} - \ text {rf}}} {\ text {stddev rx}}}} \ \ \＆\＆\＆\＆\＆\ textbf {wery：}返回} \\＆\ text {rf} = \ text {无风险的返回率} \\＆\ text {stddev rx} = \ text {} \ \ qquad \ qquad \ qquad \ quad \ quad \ quex fext {portfolio的返回或其波动率}$​夏普比率=stddev rxRx- RF​在哪里：Rx=预期投资组合返回RF=无风险回报率stddev rx=标准推导投资组合的回报或波动性​

例子

假设共同基金的预期回报率随时间为25％。无风险收益率为2.70％。标准偏差为20％。在这种情况下，夏普比率计算是：

$\ begin {Aligned} \ frac {25-2.70} {20} = 1.11 \ end {aligned}$2025- 2.70​=1.11​

与无风险投资的绩效相比，夏普比大于一个但小于两个的比率表示可接受的性能。

使用夏普比率

• 衡量风险调整的性能：Sharpe比率没有查看整体回报，而是相对于风险所赚取的资金。
• 比较投资：投资者可以使用Sharpe比率比较不同投资的风险调整绩效。
• 优化投资组合：投资组合经理利用Sharpe比率优化投资组合中资产的分配。
• 评估性能：投资者可以评估风险概况是否与他们的风险食欲相匹配。
• 基准：投资者经常使用夏普比特比较投资组合或投资的绩效与基准，例如市场指数。
• 排名风险：投资者可以根据风险对不同的投资或投资组合进行排名。该排名可以帮助确定哪些资产更有可能造成损失。
• 计划对冲策略：投资者可以使用夏普比率来决定他们想要持有的资产，然后计划对冲或保护自己免受潜在损失。

比率变化

• 修改的夏普比率：这种差异通过使用下行风险度量替换分母中的标准偏差来改变传统的夏普比率。这更加重视下行风险。
• 排序比率：这排序比率与修改后的Sharpe比率相似，但专注于下行风险，而不是优先考虑它。它还使用分母中负回报的标准偏差。
• M2度量：M2度量将风险规避参数引入夏普比率公式。它通过允许对风险规避的主观评估来结合投资者的风险偏好。
• 欧米茄比率：这欧米茄比率考虑了回报的全部分布，并计算了收益与损失的概率加权比率。它为风险和回报提供了更全面的看法。
• Treynor比率：而不是在分母中使用总风险，而是Treynor比率使用Beta，代表相对于市场的投资的系统风险。
• 上行潜在比率（UPR）：UPR通过将平均收益与平均损失进行比较，重点关注投资的潜在上升空间。

底线

Sharpe比率是用于评估投资风险调整的绩效的金融中的指标。它被计算为投资回报率与无风险利率之间的差额与其回报的标准偏差的比率。投资者使用夏普比率来评估投资是否根据风险赚取适当数量的钱。