5个反键ETF

这交易所交易基金（ETF）行业在2023年庆祝其30周年。第一个ETF于1993年1月推出。SPDRTrust，也称为SPDR S＆P500 ETF（ARCA：ARCA：间谍）以5亿美元的资产推出，并只是跟踪了标准普尔500指数。截至2023年第2季度间谍ETF信任管理了一笔非凡的3700亿美元资产。

在过去的三十年中，ETF产品在范围和精致方面有所增加。如今，有一场竞赛将较新，更独特，更复杂的ETF介绍给更多的投资者，包括逆ETF这使投资者可以投资于股票以外的其他资产类别，并从资产类别中受益下降价值。

这样的ETF类别是反键ETF。这些证券包括允许投资者从增加利率中获利的证券，这会损害债券价格，因为两者朝相反的方向转移。以下是五个这样的ETF，有效地让投资者去短的债券市场的不同部分。

关键要点

ETF行业将在2023年庆祝其30周年纪念日，并向更新，独特且更复杂的ETF推出了更广泛的投资者。
一类ETF是逆债券ETF，它允许投资者从增加债券价格的利率中获利。
Proshares短期20年以上的财政部，Proshares短期7 - 10年的财政部和Proshares短量高收益率是反债券ETF的示例，使投资者无法在不同的到期和类型的债券市场上脱颖而出。
这些ETF具有投资者需要考虑的不同基本债券指数，流动性和费用比率。
杠杆ETF，例如Direxion Daily 20年以上的国库券3X ETF和Proshares Ultrapro Short 20年以上的财政部，仅用于短期持有期，例如日内交易。

Proshares短20年以上的财政部（TBF）

Proshares短20年以上的财政部（Arca：TBF）试图与ICE美国国库债券市场的日常表现相匹配。基础指数投资国库券成熟日期大于20年。由于债券价格与收益率之间的相关性在过去的五年中，ETF的表现并不顺利，这是由于债券收益率一直在此期间下降的简单事实。但是，随着过去几个月的利率提高，ETF的价值从2021年的15美元左右提高到截至2023年4月的每股21美元以上。

这费用比率对于90的ETF来说是相当崇高的基点（bps），或0.90％。但是，它是流动性的，资产近2.09亿美元。如果长期利率继续增加，该基金将继续运行，并且可能还获得了额外的资产。

Proshares短期7 - 10年财政部（TBX）

债券前景上看跌的投资者将必须决定他们想在成熟度范围内走多远。 Proshares还以短期7 - 10年的国库（Arca：：ARCA：：：ARCA：：tbx）。它试图与ICE US 7 - 10年债券指数的日常表现相匹配。费用再次相对高，为0.95％，自2011年4月以来才出现。截至2023年4月，其管理中的资产也很小，为4,300万美元。

Proshares短量高收益（SJB）

Proshares短高收益（Arca：SJB）寻求Markit Iboxx $液体高收益指数的每日价格性能的倒数。投资者可能已经注意到，高收益债券，也称为“垃圾债券，“对于某些投资者来说，可以提高其投资组合的整体收益率。

Direxion每日20年以上的财政熊3x ETF（TMV）

Direxion每日20年以上的财政熊3X ETF（ARCA：TMV）提供债券买家的机会，有机会在利率上升或对国库券购买需求的大幅下降。 ETF寻求纽约证券交易所/ICE 20年的300％的逆收益，再加上债券指数。因此，当20年债券价格下跌1％时，该ETF应上升3％（当指数上涨1％时，ETF损失了3％）。这是因为TMV是逆杠杆ETF，这可以通过索引的实际收益来扩大其返回。

ETF的费用比率再次为1.01％，但该基金如此波动，以至于利润或额外成本的1％拖累对于交易者而言实际上可能不那么重要。但是TMV等杠杆ETF（尤其是3倍杠杆）的ETF是仅打算在很短的持有期间举行例如盘中。

Proshares Ultrapro短期20年以上的财政部（TBT）

Proshares Ultrapro短期20年以上的财政部（Arca：TBT）类似于TMV，但基于相同债券指数的20年美国国债的回报率为负2倍。 TBT的费用比例为0.90％，与其他杠杆性ETF一样，仅用于日内交易，而不是较长的持有期。

反债券ETF是交换贸易资金，可为投资者提供从利率上升造成的债券价格下跌的能力。这些ETF使用各种投资策略来实现逆回报，包括短路债券期货，拥有债券的选项，或直接在债券中担任短职位。

与ETF的反债券相关的风险是什么？

逆债券ETF是复杂的金融产品，具有投资者应意识到的一系列风险。这些风险包括由于市场波动，杠杆和流动性问题而导致重大损失的可能性。反债券ETF的最大风险是，债券价格在下降的利率环境中集会。

逆杠杆ETF旨在提供与单个交易日相反方向扩增其基准指数的回报，这意味着它们不适合长期投资者。投资者应在投资这些复杂产品中的任何一个之前仔细考虑其投资目标，风险承受能力和时间范围。

当利率上升时，为什么债券价格下跌？

债券价格上涨时债券价格下跌的原因是，大多数债券是固定收益投资，它们为投资者在债券的寿命上支付固定利率。如果发行债券后利率上升，较新的债券将提供相对较高的利率，从而使利率较低的旧债券对投资者的吸引力降低。结果，这些较旧债券的价格必须下跌，以使其对投资者更具吸引力。相反，如果利率下降，现有利率较高的债券将对投资者更具吸引力，从而导致其价格上涨。

持有反债券ETF是否有税收影响？

是的。投资逆债券ETF可能对投资者产生税收影响，包括通过在购买后一年内出售ETF股票以获利而触发的短期资本利得税。投资者还应该意识到税收效率低下在逆向ETF的内部，这可能是由于基金在更长的持有期间使用衍生品和其他更复杂的投资策略而造成的。建议投资者在大量投资反向债券ETF之前咨询会计师或税务顾问。

底线

反债券ETF允许投资者从增加利率引起的债券价格下降中获利。这些ETF使用各种基本指数，这些指数涵盖了从美国国债到高收益公司债券的各个部分的债券市场，这些债券的债券可以提供逆回报，可以帮助投资者保护其投资组合免受利率风险，并从上升的利率环境中获利。某些反债券ETF还使用杠杆来扩大其回报，但这些债券仅用于短期持有期，例如日内交易。对于投资者而言，重要的是要仔细考虑与逆债券ETF相关的费用比率，风险和其他因素。

在撰写本文时，作者Ryan C. Fuhrmann没有在本文中提到的任何公司中拥有任何股份。

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