资本投资分析：定义，目的，技术

什么是资本投资分析？

资本投资分析是公司和政府机构用来评估长期投资潜在盈利能力的预算程序。资本投资分析评估了长期投资，其中可能包括固定资产例如设备，机械或房地产。此过程的目的是确定可以产生最高投资资本回报率的选项。企业可以使用各种技术进行资本投资分析，这涉及计算项目中未来现金流的预期价值，融资成本以及项目的风险回收。

资本投资是有风险的，因为它们涉及用于服务多年的资产的大量，前期支出，这将需要很长时间才能为自己付款。评估公司的公司的基本要求之一资本项目投资回报大于障碍率，或为公司的股东提供的收益率。

资本投资分析最常见的指标之一是净现值（NPV）模型，该模型确定了从项目的未来现金流量中获得的预期收入，如今价值为美元。净现值显示未来现金流量或收入是否足以涵盖项目的初始投资和任何其他现金流出。

NPV计算折扣（或减少预期的未来现金流量）以特定的利率以当今的期限达到其价值。从预期现金流的现值中减去初始投资成本后，项目经理可以确定项目是否值得。如果NPV是一个正数，则意味着值得追求，而负NPV意味着未来的现金流量不足以产生足够的回报，值得付出并涵盖初始投资。

本质上，净现值（NPV）衡量项目现金流入的现值与任何成本或现金流出的现值之间的差异。例如，公司可以将从项目的回报与该项目的融资成本进行比较。融资的成本将是用于计算现金流量现值的障碍率。如果预期的现金流不足以支付障碍利率和初始投资成本，则不值得追求。

折扣现金流（DCF）与净现值相似，但也略有不同。 NPV计算现金流量的现值并减去初始投资。 DCF分析本质上是NPV计算的组成部分，因为它是使用贴现率或替代方案回报率衡量未来的现金流量是否使投资值得。

DCF在预计将来会产生固定的回报率的投资中很受欢迎。它没有考虑到任何启动成本，而仅考虑到预期的未来现金流量的回报率是否值得根据公式中使用的折现率进行投资。

通过DCF分析，折现率通常是被视为无风险的回报率，代表了项目的替代投资。例如，美国国库债券通常被认为是无风险的，因为国债得到了美国政府的支持。如果财政部支付了2％的利息，则该项目需要赚取超过2％的折扣利率，或者折现率是值得的。

现在的价值是通过折现或减少折现率，按今天的美元价值以当今的美元价值。如果现金流的结果或现值大于折现率的回报率，则值得进行投资。

资本投资决策不会轻易做出。分析模型易于设置。但是，输入驱动模型结果；因此，合理的假设对于确定预期的投资是否向前发展至关重要。例如，三到五年的现金流程可能很难投射。折现率在将未来的几年应用于未来的几年中，对现值计算产生了重大影响。

灵敏度分析，应将不同输入插入模型中以衡量值的变化。但是即使到那时，意外的事件也会用最合理的假设破坏最佳设计的模型，在这种情况下，建模者可以决定将意外事件因素整合到分析中。