高级银行贷款：定义，其工作原理，费率和风险

什么是高级银行贷款？

高级银行贷款是债务融资银行或类似金融机构向公司发行的义务，然后重新包装并出售给投资者。重新包装的债务义务由多个贷款组成。高级银行贷款对借款人资产的法律要求超出了所有其他债务义务。

因为在所有其他针对借款人的主张中被认为是高级的破产，这将是第一款要在任何其他债权人，优先股东或普通股东获得还款的贷款。高级银行贷款通常是通过留置权违反借款人的资产。

高级银行贷款的运作方式

贷款通常用于为企业提供现金，以继续其日常运营或可能拥有的任何其他资本需求。贷款通常由公司的库存，财产，设备或房地产支持，抵押品。银行经常收取他们赚取的多项贷款，将其重新包装为一项债务义务，并将其作为金融产品出售给投资者。然后，投资者将利息支付作为其投资回报。

因为高级银行贷款是公司资本结构的顶部，如果公司提交破产，通常会出售有担保资产，并在还清任何其他类型的贷方之前将收益分配给高级贷款持有人。

从历史上看，大多数拥有高级银行贷款最终申请破产的企业已经能够完全支付贷款，这意味着贷款人/投资者已经偿还了。由于高级银行贷款优先于还款结构，但它们相对安全，尽管它们仍然被认为是非 - 投资等级资产，因为大多数时候，捆绑公司的公司贷款都是向非投资级公司捐款的。

高级银行贷款通常有浮动利率根据伦敦银行提供费率（LIBOR）或其他常见基准。例如，如果银行的利率为LIBOR + 5％，LIBOR为3％，则贷款的利率将为8％。由于贷款利率通常每月或每季度变化，因此高级银行贷款的利息可能会定期增加或减少。这一比率也是投资者对投资的收益率。高级银行贷款的浮动利率方面为投资者提供了防止短期利率上升的保护，以防止通货膨胀。

在还款结构中，高级银行贷款通常被归类为第一留置权和第二留置权，无抵押债务其次是公平。

特殊考虑

拿出高级银行贷款的企业通常比同行的信用评级低，因此对贷方的信用风险通常比大多数公司债券要大。更重要的是，高级银行贷款的估值经常波动，并且可能是动荡的。在此期间尤其如此金融危机2008年。

由于其固有的风险和波动性，高级银行贷款通常会向贷方支付比投资级公司债券更高的收益率。但是，由于贷方可以保证在破产的情况下，至少将其部分资金回到公司的其他债权人之前高收益键，这没有这样的承诺。

投资共同基金或交易所交易资金（ETF）专门从事高级银行贷款的ETF对于一些寻求正常收入并且愿意承担额外风险和波动性的投资者可能是有意义的。为什么：

• 由于贷款的浮动率，美联储提高利率，贷款将带来更高的收益率。
• 此外，高级银行贷款资金通常在三到五年内获得风险调整后的回报，这使其对相当保守的投资者有吸引力。当贷款资金表现不佳时，债券以标准票折扣价出售，增加了投资者的收益率。

投资者还可以从高级银行贷款基金的平均水平来放心默认率从历史上看，相对较小的3％。