安全市场线（SML）定义和特征

安全市场线是什么？

安全市场线（SML）是在图表上绘制的一条线，作为图形表示资本资产定价模型（CAPM）- 显示各种系统的系统风险或市场风险的不同可销售的证券，绘制在预期的回报在任何给定时间的整个市场。

也称为“特征线，“ SML是CAPM的可视化，图表的X轴代表风险（就beta），图表的Y轴代表了预期的回报。这市场风险溢价给定的安全性由相对于SML在图表上绘制的位置确定。

了解安全市场线

安全市场线是一种源自CAPM的投资评估工具，该工具描述了风险回收关系对于证券 - 基于以下假设：投资者需要对两者进行补偿金钱的时间价值（TVM）以及与任何投资相关的相应风险水平，称为风险溢价。解释来自SML图的信息帮助分析师了解市场风险。

Beta的概念对于CAPM和SML至关重要。安全性的beta是衡量其的衡量标准系统性风险，不能通过多元化消除。 Beta值为一个被认为是整体市场平均值。 Beta值大于一个代表大于市场平均水平的风险水平，而Beta值小于一个代表的风险水平代表低于市场平均水平的风险水平。

绘制SML的公式是：

• 需要退货=无风险的回报率 + beta（市场回报 - 无风险收益率）

使用安全市场线

安全市场线路通常是由货币经理和投资者使用的，以评估他们正在考虑的投资产品文件夹。 SML可用于确定安全性是否提供了与风险水平相比提供有利的预期收益。

当在SML图表上绘制安全性时，如果它显示在SML上方，则将其考虑被低估了因为图表上的位置表明，安全性提供了更大的回报固有的风险。

相反，如果SML以下的安全地块被认为是价格高估的，因为预期的回报不会克服固有的风险。

SML经常用于比较两种提供大致相同回报的类似证券，以确定其中哪些涉及相对于预期收益的最少固有市场风险。 SML还可以用于比较具有同等风险的证券，以查看哪个提供了最高的预期收益，而这一风险水平与该水平的风险相比。