Zomma：它是什么，它的工作方式，示例

Zomma是对程度的三阶风险度量伽玛选项合同的变化很敏感暗示波动率。它也称为“ D-Gamma/d-vol”。伽马本身是对选项敏感性的二阶风险度量三角洲基础价格的变化。

Zomma是用于评估衍生物对各种因素的价格敏感性的测量类别的一部分，例如变化利率，，，，挥发性，或者现货价格衍生物的基础资产。这些测量通常称为“希腊人“因为它们用希腊的符号表示；但是，商人组成的“ Zomma”一词听起来像是希腊字母，而不是希腊字母的一部分。

了解Zomma

对于那些在衍生物术语中没有经验的人来说，了解Zomma可能很困难。这是因为Zomma只能根据其他两个抽象概念来定义：伽玛和三角洲。为了理解Zomma的“现实世界”含义，您也需要了解伽玛和三角洲。

考虑到这一点，我们可以首先指出Zomma是三阶导数。这意味着Zomma测量了二阶导数的变化，特别是伽马。反过来，伽玛衡量了三角洲对基础资产价格变化的敏感性。最后，三角洲衡量基础资产与衍生产品之间的变化敏感性。

衍生品交易员和投资组合经理经常使用Zomma来确定A的有效性伽玛对冲文件夹。在这种情况下，Zomma将测量该投资组合的波动性和/或基础资产的波动。

Zomma的现实世界示例

衍生产品组合可以具有非常动态的风险概况。例如，它们的风险可能会根据基础资产的价格波动，利率变化或对隐含波动性的调整等因素而有所不同。

为了跟踪这种不断发展的风险概况，衍生品交易者使用各种测量值。例如，三角洲是根据基础资产的价格上升或下降的价格来衡量将产生多少损益。但是，即使这个看似直接的概念也比看起来更加细微。这是因为三角洲与基础资产的价格变动之间的关系不是线性。这引起了第二种措施，伽玛（Gamma）跟踪了达美（Delta）对这些价格变化的敏感性。从这个意义上讲，三角洲是一阶测量值，而伽马是二阶测量。

最后，Zomma衡量了与隐含波动性变化有关的伽马变化率。例如，如果Zomma = 1.00对于期权位置，则波动率增加了1％，也将增加1个单位，这又将增加三角洲的数量。如果Zomma的绝对术语（正或负数）很高，则表明波动率的小变化可能会随着基础价格的转移而导致方向风险发生巨大变化。