股息投資了一個好的策略嗎？

許多投資者喜歡分享他們如何儘早進入熱勢庫存的故事，或者對他們的沮喪感到沮喪。然而，隨著時間的流逝，通過謙卑的手段逐漸增加了他們的投資組合的故事，但肯定會逐漸增加其投資組合。

股息股缺乏在Google（後來的Alphabet Inc.，GOOG）或nvidia（NVDA），但是重新投資這些支出一直是產生長期收益的最可靠方法之一。雖然您可能不會在下一個燒烤店或晚宴上給朋友留下深刻的印象，而您每年如何重新投資整潔的小股息，但隨著時間的推移，通過股息回報進行投資可以帶來最有效的投資組合收入。

下面，我們將帶您介紹什麼是股息，如何衡量提供最穩定的支出的公司以及使用以股息為中心的策略的利弊。

股息基礎知識

股息是您公司利潤的切片。當公司賺錢時，其董事會可以通過常規現金支付稱為股息與股東分享其中的一些收入。並非每個公司都付出紅利 - 有些公司更喜歡將所有利潤重新投資到發展業務；這些公司的股份可能是被稱為“增長股票”的人之一。

要獲得股息，您必須在公司設定的特定日期之前成為“記錄股東”。在外界“日期意味著您將獲得下一個股息。本質上是註冊截止日期 - 否則，您必須等待下一個股息期。

對於美國公司而言，股息來自稅後利潤。當您收到他們時，國稅局（IRS）將考慮他們繳稅的普通收入。但是，如果您滿足特定的持有期要求，則某些股息有資格獲得較低的稅率。

現在，您已經有了股息及其分配的基本定義，讓我們在做出投資決定之前更詳細地了解您需要理解的內容。

股息支付的類型

股息有多種形式。當人們談論股息時，通常是關於公司從其利潤中向普通股東賺錢的常規現金支付。但是，可以支付替代付款方式和類型的股息。

這是股息各種標籤的列表：

• 現金：現金股息是公司向其股東的現金付款。這是最常見的股息類型。
• 常見的：如果股息稱為“普通”，則意味著它已支付給公司普通股的所有者。
• 清算： 這些是結束業務的公司支付的股息。如果還清債務和債務後留下的錢，則可以與股東共享以清算股息。
  
• 首選：首選股息保留給公司的所有者優先股。
• 財產：在極少數情況下，公司可能會將其他資產分配給股東，例如房地產清單或無形資產，例如專利。
• 腳本：腳本股息使股東可以選擇以折扣價或以後的現金付款獲得公司的額外股份。它作為證書出現；這些股票通常是新創建的，而不是先前存在的。
• 特別的：特別股息是一家一次性股息公司，除了常規股息之外。這種額外的股息通常是由於資產銷售或特別好的交易時期湧入現金的結果。
• 庫存：有了股票股息，公司將額外的股票分配給股東而不是現金。

如何選擇支付股息的股票

想知道股息支付股票是否值得您錢？股息來自公司的利潤，因此可以公平地假設，在大多數情況下，股息通常是財務狀況的標誌。

對於大多數投資者而言，股息股為其投資組合增加了穩定性，例如您的汽車減震器。原因如下：假設您每年以股息支付400美元的股票投資10,000美元。即使股價在一年中下跌4％，您的股息也有助於抵消這一損失，從而保護您的總投資。

假設有10％的股息收益率，即使股票價格不變，您在ABC Corporation的10,000美元投資也將價值11,000美元。另一方面，如果您以每股100美元的價格購買ABC Corporation每股每股90美元的交易，那麼收到股息後，您仍然會損失總投資（$ 9,000股票價值 + $ 1,000的股息）。

這是購買帶有股息的股票的吸引力：它們有助於抵消股票價格下跌並提高股票持有的總回報。這就是為什麼許多投資傳奇（例如約翰·博格爾（John Bogle）和本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）提倡購買股息的股票對於計算資產的總“投資”收益至關重要。

讓我們回顧一下查看股息股票時要考慮的一些數字。不需要計算器：通常為大多數財務平台上的個別股票提供這些計算器。

股息產量

股息收益率是每股支付的金額除以每股價格。股息收益率的違反直覺的怪癖是，其他所有相等的股息，隨著股票價格上漲，它會下降。

股息通常是按每股支付的。這是查看它的另一種方式：如果您以每股100美元的價格向ABC Corporation投資10,000美元，您將擁有100股。如果ABC每年支付每股10美元的股息，您將獲得1,000美元的股息支付，從而使您的收益率為10％（$ 1,000/10,000美元）。

因此，股息收益公式如下：股息收益=股息/價格×100

因此，股息收益率也可以計算為總股息金額（$ 1,000）除以股票成本（10,000美元），即10％。

如果您以每股200美元的價格購買了ABC Corporation，則收益率將下降到5％，因為100股現在的價格為20,000美元（或您的原始$ 10,000只會使您獲得50股而不是100股）。這就是為什麼如果股價更高，則股息收益率會下降，反之亦然，假設股息本身不會改變。

股息收益率通常歸結為增長期望。預計可提供更快的收入和股息增長的股票往往具有較低的股息收益率。這是因為投資者競標具有這種潛力的股票價格，從而降低了當前收益率。同時，增長前景較慢的股票通常會以較高的收益率萎縮，以彌補價格有限的上漲空間。

儘管如此，預計的股息增長並不能決定收益率。在潛在買家中容易交易的股票的公司通常具有更高的收益率。穩定也很重要：如果股價上漲，可靠地提供股息的公司不一定會永久上漲。

標準普爾500家公司的平均股息收益率取決於市場條件，在1％至3％之間波動。

股息產量與增長潛力

快速增長的公司通常的收益率較低，因為投資者願意為其股票支付更多的費用，重點關注未來的潛力，甚至是股價上漲，而不是目前的股息。這就像為有前途的創業公司支付溢價，而既定但增長緩慢的業務也一樣。

但是增長不是全部。一些股票提供高收益，僅僅是因為它們在投資者中不太受歡迎。可以將其視為一家商店，提供更大的折扣，以吸引慢速客戶。但是，像許多消費者主食一樣，具有穩定股息支付的穩定股息支付的公司可能會看到隨著時間的流逝，投資者競標其股價隨著時間的流逝而下降，將其視為可靠的收入來源。

例如，一家每年增長20％的技術公司可能只會產生1％，而成熟的公用事業公司每年以3％的增長可能會產生4％。由於其增長潛力，該技術公司的市場價格上漲更高，這將其產量降低了。讓我們看一個簡化的例子：

股息支付比率

這個比率使股息佔收入的百分比。這股息支付比率通過將股息金額除以同一時期的淨收入來計算。

要計算它，請將總股息除以淨收入。例如，如果一家公司賺了1億美元並支付6000萬美元的股息，其支出比率為60％。

那麼，什麼比率好？所有公司都沒有理想的百分比。股息支付比率告訴您，公司的利潤有多少用於股東而不是重新投資於業務。將其視為您的薪水，如果您將收入的90％花在賬單上，則可能會削減得太近。公司面臨類似的決定。

儘管沒有魔術數字，但比率極高的比率可能會冒險 - 就像有人從薪水到薪水的人幾乎沒有做到這一點。一般而言，高支出比率被認為是冒險的。如果收入下降，則股息更有可能被削減，從而導致股價下跌。

同時，較低的比率可能暗示了股息將來增加的潛力，或者它們可能意味著股票的收益率較低。比率非常低的比率可能意味著股息增長的空間，但可能標誌著一家小巧的公司。此外，一些公司的支出比其他公司更高，這會影響其比率。

股息覆蓋率

股息覆蓋率是通過將公司每年收入分配的（EPS）每年的年度股息。股息覆蓋率表明公司可以在特定的財政期內使用其淨收入向其普通股東支付股息的次數。通常，更高的股息覆蓋率更為有利。

與其他比率一樣，一個體面的價值取決於公司，其支出及其部門。顯然，股息封面越高，股息應該更安全。投資者通常喜歡看到至少兩個股息覆蓋率。

股息增長率

這股息增長率告訴我們公司的股息每年在一段時間內每年增長了多少。較高的利率可能會引起投資者的注意，但不一定是一件好事。他們可以表明，公司從低基地開始，或者使不可持續的，快速增加。

在股息投資方面，可靠性勝過巨額，不可持續的付款。收入投資者渴望，逐漸增加股息的公司逐漸增加了股息。

自由現金流

自由現金流是在支付所有賬單並通過資本支出對其未來投資後留下的錢。與簡單的收入不同，該度量標準顯示了一家公司實際上可以支付股息的現金。這就像檢查您的銀行餘額而不是僅查看薪水一樣，它為您提供了可以負擔得起的花費的真實情況。

對於股息投資者來說，強大的自由現金流至關重要。如果公司的股息支付高於其自由現金流，則可能是藉錢或出售資產來支付股息，這種情況是不可持續的。

net-debt-ebitda比率

淨債務比率讓您檢查公司債務的易於管理的收入。較低的比例表明，公司可以通過其收入相對較快地還清債務，而高比率可能意味著它正在掙扎。

對於股息投資者而言，淨DEBT-EBITDA比率是預警系統。如果公司已經在延長債務（以高比率或上升的比率顯示），那麼它可能必須在付款和付款債權人之間進行選擇，而這是戰鬥債權人通常會獲勝的。

投資股息股的風險

在2008 - 2009年的財務崩潰，幾乎所有主要銀行都削減或取消了他們的股息支出。這些公司以幾十年來每季度每季度一直穩定的股息支出而聞名 - 直到突然間，它們並非如此。換句話說，不保證股息，並且會面臨宏觀經濟和公司特定風險。

股息股票的另一個缺點是，支付股息的公司通常不是增長的領導者。有一些例外，但是高增長的公司通常不會向其股東支付相當大的股息，即使他們的表現會隨著時間的推移明顯優於絕大多數股票。

成長公司在研發，資本擴張，保留才華橫溢的員工以及合併和收購上更多地花費更多。這些公司保留了所有收入，並將其重新投資回公司，而不是被用來向股東發放股息。

要了解具有高收益的公司也很重要。如果公司的股價下跌，其收益率上升。許多菜鳥投資者被吸引到基於潛在多汁的股息購買股票。

股息投資的優勢和缺點

投資支付股息的股票有利弊。是的，有很多優勢。但是，還需要為這些利益付出代價。

股息投資最明顯的優勢是，它為投資者提供了額外的收入。該收入可以重新投資或撤回並立即使用。

股息也可能是質量的標誌。長期支付股息的公司通常是庫存，可以幫助投資者晚上更容易入睡。他們產生了很多現金，並且有可預測的收入不會波動太大。

揮發性還有其他要看的東西。最高收入的股票的股價通常不會暴跌。但是他們也不是太多了。

有機會成本。通過投資股息支付股票，您不會在其他地方進行投資。將您的資金投入股息股中意味著優先考慮穩定的回報，而不是具有更高增長和股價潛力的人。具有較高增長潛力的股票傾向於將所有收入投資回到業務中。這些公司有最大的價值上升的機會。

股息投資的其他缺點包括一些潛在的額外稅收負擔，特別是對於靠收入的投資者而言。它也存在削減或停止增長的風險。一旦公司開始支付股息，投資者就會習慣並期望其增長。如果這沒有發生或削減，股價可能會下跌。

股息削減示例

削減股息通常是公司的最後手段，因為它往往會激發投資者並權衡股價。但是，公司經常削減股息。即使是以可靠的股息付款人而聞名的大公司也可能會經歷粗糙的補丁，並被迫降低他們向投資者支付的收入。

一個例子是3M公司（嗯）。 2024年5月，郵政鈔票，工業膠粘劑和屋頂顆粒的製造商失去了其作為股息貴族的地位，這是一小部分公司，在其季度股利從1.51美元的份額中持續了超過季度股利，持續增加了至少25年的股息。

3M的掙扎有充分的記錄。一系列法律和監管挑戰已經大大浪費了現金流。這家工業巨頭首先做出了回應，是將其醫療保健部門的一部分拆分為一個單獨的業務。然後，它通過削減股息來釋放更多現金。

最初，3M的股價下跌了大約四分之一。但是，並非所有投資者都對此舉不滿意。他們認為股息削減是必要的，以加強公司的財務狀況並釋放現金以再次增長，並指出收益率與同行保持一致。收入投資者將不太寬容。

通過削減股息，3M損害了其長期以來作為可靠的股息股票的聲譽，這可能會導致收入投資者不信任公司並在其他地方進行投資。

然而，到年底，3M的股價顯著上漲，超過60％。這是在2024年第二和第三季度報告的良好結果之後，大多數是愉快的分析師報告。

股息貴族

投資者不僅在選擇要投資哪些股息股票的股票時要考慮各種指標。他們還非常關注股息支付的穩定性。一些公司習慣於被過度派遣，然後在遇到挑戰時被迫回溯和削減股息。其他人則因更可靠而聞名。

慶祝不降低股息的公司。標準普爾500指數的成員至少連續25年增加了股息股息貴族。股息貴族有以下傾向：

• 在市場下滑期間，它們的表現跑贏了。
• 他們有強大的資產負債表。
• 它們產生一致的現金流。
• 他們在穩定的行業中運作。

在下表中，任職時間最長的人首先列出。

底線

支付股息的股票為投資者提供了一些好處。首先，它們提供了常規的收入來源，這對以收入為重點的投資者（例如退休人員）特別有吸引力。其次，股息通常被視為公司財務健康和穩定性的標誌，因為它們表明它已經產生了足夠的利潤來至少向股東分發。重新投資您的股息會導致隨著時間的推移的複雜回報，從而提高了長期投資增長。

最後，支付股息的股票可以在動盪或下降的市場中提供一些保護，因為股息收益率可以為股價下跌提供緩衝。是否有多少專注於支付股息的股票取決於您的投資視野，對風險的容忍度，財務狀況和長期目標。