與房地產和基礎設施多樣化

投資股票和債券以外的其他東西無疑是資產分配。兩個最佳的替代投資是房地產（土地及其結構 - 不動產換句話說）和基礎設施（行業，個人和地區需要的重要物理網絡，例如運輸，通信，污水，水和電氣系統）。

房地產和基礎設施都構成了規避風險投資者的有吸引力的投資，尤其是在熊市。兩者之間存在相似之處和差異，您可以真正構建一個最佳投資組合通過充分利用它們。

通過房地產和基礎設施多樣化

直接和間接的多元化好處房地產投資是眾所周知的，多元化在機構投資組合中的作用得到了廣泛的研究。不同的相關性對於那些股票和債券的人來說，對於避免投資組合波動非常有幫助。住宅房地產的租金是一個防禦部門。即使有經濟衰退或蕭條，人們也會繼續租用居住地。

基礎設施以及其他替代資產（例如商品和私募股權。但是，隨著拜登政府對美國大型基礎設施進行大修的支持，投資者應利用這種潛力比以往任何時候都更有效地多樣化部門。實際上，基礎設施已成為關注的焦點，並將其進入機構投資組合，並且在較小程度上是私人的投資組合。

使基礎設施如此吸引人的是，它看起來與直接房地產相似，從大小和易流動性方面，也提供了一般穩定性和穩定現金流。

在過去的20或30年中，在基礎設施的投資領域一直是大型養老基金和主權財富群體的統治。但是現在，越來越多的公開貿易公司針對該領域，為個人投資者打開了投資選擇。房地產和基礎設施通常捆綁在一起房地產投資信託（REIT，主要有限合夥企業（MLP）或針對這些特定部門的共同基金。

使用房地產和基礎設施的投資組合優化

從資產分配的角度來看，基礎設施的研究落後於房地產的研究，但是研究人員Tobias DeChant，Konrad Finkenzeller和Regensburg University Internation International Real Estate商業學校的WolfgangSchäfers已經試圖彌合差距（無需雙關語）。他們的論文發表在財產投資與金融雜誌證明直接基礎設施投資是投資組合的重要組成部分多樣化如果公司不投資基礎設施，則傾向於將其分配給房地產，作者認為這是一個單獨的資產類。

推薦的相對金額應在房地產和基礎設施上投資有很大差異。通常建議分配的最大總金額約為淨值的25％至40％。但是，根據時間範圍，市場狀況以及用於得出最佳最佳的方法，該範圍從10％延長到高達70％（主要在房地產中）。有效的分配實際上，取決於眾多因素和參數，沒有特定的混合被證明是一致的。

房地產和基礎設施的融合也引起了爭議，但是挪威政府養老基金Global的一項研究表明，每個人的最高投資組合權重約10％就足夠了。在危機期間，這可能是三倍甚至四倍。

另一個重要發現是，在減輕風險（多元化的經典目的）方面，房地產和基礎設施可能更有用實際回報。鑑於關於房地產市場中有效資產分配和動蕩的爭議，這是一個主要問題。後者強調了不僅使用房地產，而且使用基礎設施的好處。

同樣重要的是，有針對性的收益率會影響適當的房地產水平。投資者更高投資組合返回目標（希望獲得更多但風險更高的人）可能希望更少專門用於房地產和基礎設施。這在很大程度上取決於這些市場與股票市場有關的狀態，而股票市場是在上下階段。

底線

房地產投資和基礎設施都可以在優化投資組合中發揮至關重要的作用。對房地產和基礎設施的確切分配取決於各種參數。除了上述預期的投資組合退貨率外，還有一個問題風險定義。其他相關因素包括對基礎設施的態度，以及與其他替代投資的關係。

實際上，這些分配決策很複雜，因此在不同時間不同的投資者可以使用更高或更低的最佳選擇。如果有一件事仍然是所有投資者的重中之重，尤其是規避風險一個 - 它的投資組合良好。