非處方衍生物

什麼是非處方（OTC）衍生物？

非處方（OTC）衍生產品是一項金融合同，不通過資產交換進行交易，可以根據各方的需求量身定制。

一個衍生物是一個依賴或源自一個或多個基礎資產的價格的安全性。它的價值取決於基礎資產的波動。最常見的基礎資產包括股票，債券，商品，貨幣，利率和市場指數。根據衍生品交易的位置，它們可以歸類為非處方或交換交易（列出）。

非處方衍生物的工作方式

非處方衍生品是在兩個或以上之間建立的私人財務合同對手。相比之下，列出的衍生物交易所交易，是更具結構化和標準化的合同，其中基礎資產，基礎資產和和解的數量由交易所指定並受到更大的法規。

在櫃檯取而代之的是，衍生品是在交易對手之間在不經過交易所或其他類型的正式中介機構之間進行談判的私人合同，儘管經紀人可能有助於安排交易。因此，可以協商和定制非處方衍生工具，以適合各方所需的確切風險和回報。儘管這種類型的衍生產品具有靈活性，但由於沒有清算公司而帶來信用風險。

OTC衍生物的示例包括前鋒，，，，掉期， 和異國選擇，其他。

示例：前鋒與期貨

前進和期貨合約在許多方面都相似：兩者都涉及在將來的日期購買和出售資產的協議，並且都有從某些基本資產中得出的價格。

不過，遠期合同是對兩個交易對手之間的櫃檯進行的安排，這些交易對手在合同的確切條款中進行談判並到達，例如其到期日，合同中代表了多少基礎資產的單位，以及要交付的基礎資產確切的是什麼。在合同結束時，前進僅一次。另一方面，期貨是標準化合同，具有固定的成熟日期和統一的基礎。這些是在交易所交易的，每天定居。

示例：交換

作為另一個例子，交換是一種非處方導數的類型，該類型不是通過交流交易的。一個交換（或交換選項）授予安全性的持有人進入基礎交換的權利。但是，交換的持有人沒有義務進入基礎互換。

有兩種交換類型：付款人和接收器。

• 一個付款人交換賦予所有者有權進入指定的互換，所有者支付固定的腿並接收浮腿。
• 一個接收器交換賦予所有者有權進入掉期交換，並在其中收到固定的腿並支付浮腿。

這個非處方衍生品的買賣雙方協商了交換的價格，交換期限，固定利率以及觀察到浮動利率的頻率。