索引共同基金與索引ETF

投資可以是主動的或被動的。通過主動方法，投資者購買，持有和出售證券，並根據基本研究尤其是公司或行業的國家和全球經濟。相比之下，被動投資方法需要復制具有共同特徵的證券的基准或指數。

主動與被動

活躍的投資者認為，他們可以擊敗市場並賺錢阿爾法。被動投資者堅持認為，從長遠來看，市場效率低下（按照市場專業人員的說法，“套根據”），因此試圖擊敗市場的人毫無結果。被動投資者只是渴望實現beta或市場回報。

對於典型的個人投資者，最好通過兩種選擇來完成被動投資：開端投資公司，也稱為共同基金，或一個交易所交易基金（ETF）。因為兩種類型的資金都跟踪了基礎索引，所以性能的差異通常是由跟踪錯誤基金未能複制指數的程度。

此外，ETF的成本可以低於其共同基金的成本，這種差異也可能影響績效。績效的另一個重要考慮因素是投資者的行為。接下來是對每種情況下和在哪種情況下使用它們的主要屬性的基本討論。

真正的被動投資者

這個人想實現最佳資產分配最適合其目標，價格低廉，活動最少。對於這個投資者而言，指數共同基金將是可取的。通過重新平衡定期與目標保持一致。如果情況改變了對人分配的調整，那麼戰術上的變化很容易完成。

一個真正的被動投資者購買指數，然後“設置並忘記它”。只有在指數提供商添加或刪除公司的公司構圖時，才會發生交易。

（有時）不是那麼被動投資者

該人分享了真正被動投資者的許多目標，但可能會表現出更高的成熟程度，並希望以更高的速度和精確度來實現其投資組合的變化。對於這種類型的投資者，ETF將更合適。在採用被動方法的同時，像其較舊的共同基金表弟一樣，ETF允許持有人以共同基金不能以相互作用的方式對市場或市場實施定向觀點。例如，與普通股一樣，ETF在二級市場。投資者可以在市場時間內購買和出售它們，而不是依賴於遠期定價，在這種情況下，傳統共同基金的價格是在計算的淨資產價值（NAV）市場關閉之後。

此外，投資者可以短賣一個etf。可能是機會主義傾向的被動投資者將享受該車輛提供的更大靈活性。戰術變化和市場戲劇可能會迅速執行。一個潛在的缺點是交易成本的積累是人的交易活動。以上述方式使用ETF是被動投資的積極應用。

投資者應了解市場動態，因為它們會影響資產類別的行為，並能夠理解和證明其決策過程，而不是忘記交易成本可以減少投資回報。投資者應該了解，試圖實踐對沖基金策略全球宏（在資產類別上進行定向下注以獲得超大的回報）類似於射手試圖實現帶有0.22口徑槍的大功率步槍的範圍和精確度。

智能測試版投資結合了被動投資的好處和積極投資策略的優勢。智能beta的目標是獲得α，降低風險或增加多元化的成本低於傳統的主動管理，並且略高於直接指數投資。它尋求最佳多元化投資組合的最佳結構。

其他考慮因素

儘管進行了上述討論，但在決定使用指數共同基金還是索引ETF時，個人投資者還應提出一些其他功能。共同基金有不同的股份，銷售費用安排和持有期間要求，以阻止快速交易。投資者的時間範圍和貿易傾向將決定要使用什麼產品。 ETF是為了速度而建造的，所有其他均相等，因為它們沒有這樣的安排。

共同基金也經常購買最小值這可能很高，具體取決於一個人投資的帳戶。交易所交易的資金並非如此。但是，投資共同基金或ETF有稅收後果。共同基金可能導致持有人產生資本收益通過兩種方式徵稅。

當他們以大於購買價的款項出售時，投資者就會意識到資本收益。另一方面，如果同一基金中的其他投資者出售並迫使該基金出售個人持股以籌集現金以贖回贖回，則投資者可以持有共同基金，並且仍然徵收資本利得稅。這些銷售可能會導致其餘基金持有人產生資本收益。

最後，共同基金為投資者提供股息再投資計劃這可以自動重新投資基金的現金股息。在應納稅經紀帳戶中，即使對股息進行了重新投資，股息也會被徵稅。ETF沒有這樣的功能。來自股息的現金被置於投資者的經紀帳戶中，這些經紀帳戶很可能會導致委員會購買ETF的其他股票，並以其支付的股息。一些經紀人放棄任何銷售費用。由於佣金成本，ETF通常在薪水延期安排中不起作用。但是，在IRA中，交易不會影響投資者。

底線

在考慮指數共同基金與指數ETF時，個人投資者會很好地諮詢經驗豐富的專業人員，該專業人員與各個需求的個人投資者合作。沒有兩個人的情況是相同的，並且選擇一個索引產品而不是另一個情況的結果。與任何投資決定一樣，投資者需要做作業，盡職調查。