現金交付：意思是，示例，利弊

什麼是現金交付？

現金交付是一種定居方法，發生在投資界期貨合同到期或選項合同已行使。也稱為現金和解，它要求當事方處於損失位置，才能將付款匯給當事方，而不是交換基礎資產。另外，在外匯 （外匯） 市場，現金交付是指合同的結算。

了解現金交付

期貨和期權合同是為投資者賦予購買或出售特定義務或權利的協議資產以後的約會價格。當這些衍生物工具過期或行使，合同持有人理論上應交付實物商品或轉讓股票。

實際上，絕大多數的期貨和期權合同是用現金交付的。那是因為這些合同不需要所有權轉讓或交付基礎資產。那麼，當事方為什麼要交易這些投資呢？很簡單。

使用這些投資的投資者被稱為投機者。他們對擁有基本的物理資產不感興趣，只是想對沖其價格變化。那些選擇現金交付的人將被記入或扣除最初價格和最終解決方案之間的差額，一旦期貨或期權合同到期或鍛煉。

現金交付的優點和缺點

像任何財務策略一樣，現金交付也有其利益和缺點。

優勢

現金交付提供了許多優勢，而不是實體交付。首先，交換合同的現金頭寸（交換合同）的價格更便宜，更簡單 - 淨現金資產的價值 - 合同已過期。

現金交付還允許交易無法物理交付的資產索引，例如標普500或Nikkei 225。現金交付已被認為使期貨和期權交易更容易，有助於增強市場流動性並為更廣泛的金融產品鋪平道路。

缺點

現金交付的潛在缺點是，此期權可能會使合同到期時不符合投資者的風險。沒有交付實際的基礎資產，任何樹籬到期之前就位將不會被抵消。結果，選擇現金交付的交易者必須關閉其樹籬或滾動到期的衍生品職位以復製到期職位。

安排物理資產的交付，例如黃金或牲畜，這是耗時的，並以可觀的費用。許多交易者無論如何，對在倉庫中儲存黃金或購買活動物不感興趣。他們要做的就是通過投注市場價值這些東西。

其他類型的現金交付

現金交付一詞也在外匯市場。在這種情況下，它更普遍地是指合同的結算，該合同始終為現金（顯然，因為貨幣是被交易的）。

外匯市場每週五天開放24小時，除了假期，並且在全球範圍內運營。要參與外匯交易，投資者必須首先建立並資助國際貨幣市場（IMM）送貨帳戶。在合同末期，資金被撤回或存入國內貨幣的交貨帳戶。

一個點外匯交易是立即交付的，即T+2或兩個工作日對於大多數貨幣對。主要例外是購買或出售美元/CAD，該公司在一個工作日定居。週末和假期可能會導致時間交易和定居日期可以大大增加，尤其是在聖誕節和復活節等假期期間。外匯市場實踐還要求在兩國的定居日期是有效的工作日。

外匯遠期合同是一種特殊的外幣交易類型。這些合同始終是在現貨合同結算之日之後發生的，並用於保護買方免受貨幣價格的波動。

現金交付的示例

這是一個假設的例子，以顯示交易如何與現金交付一起工作。假設亞當（Adam）購買了一份現金交付的期貨合約，使他從現在起兩個月後以每人300美元的價格購買100頭牛，總計30,000美元。牛頭的當前價格也為300美元。亞當已經購買了這份合同，以應對牲畜價格上漲的潛力。

如果養牛以每人合同到期的價格以350美元的價格交易，亞當的現金交付合同利潤為5,000美元。如果他購買100頭牛，他可以用它來抵消他必須花費的35,000美元。但是，如果價格下跌至250美元，他的現金交付期貨合約將損失5,000美元。在這種情況下，如果他想購買100頭牛的頭，他可以以25,000美元的市場價格這樣做，但他必須支付總計30,000美元的價格，併計算出5,000美元現金交付的期貨損失。

底線

期貨合約是財務合同，迫使一方在商定的日期之前以一定的價格購買或出售基礎資產。在許多情況下，投資者實際上並沒有進行物理財產。相反，他們需要現金交付。現金交付往往是此類投資的青睞結果，主要是因為大多數投資者實際上不想要資產。相反，他們推測並押注資產價格的轉移。將資產交付也很耗時且昂貴，這就是為什麼大多數投資者更喜歡在合同到期時用現金定居的原因。