財務會計標準157（FAS 157）：定義

財務會計標準157（FAS 157）是財務會計標準委員會（FASB）在全球金融危機的發展中引入了有爭議的公允價值會計標準，現在被稱為會計標準法規主題820。

了解財務會計標準157

財務會計標準157（FAS 157）基於“退出價格”的概念和3級層次結構，建立了一個單一的一致框架來估算公允價值，以反映估計公允價值涉及的判斷水平，從基於市場的價格到不流動的價格，級別3不存在可觀察到的市場的資產必須基於專有的內部信息，例如最近的資金回合。

引入FAS 157後不久，次級危機將其公允價值的主觀度量置於測試中。股票市場的波動和流動性不足的市場對公允價值會計模式和強迫私募股權公司造成了嚴重破壞，以降低資產資產負債表上的資產價值 - 導致資產寫入銷售的破壞性反饋循環，威脅到銀行系統的償付能力。由於動蕩的市場和公允價值會計會給公司財務狀況的真實狀態帶來誤導，因此FASB此後給公司提供了對不流動性資產的評估時更加餘地。

其他考慮因素

在2008年之前，估值是基於歷史成本會計而不是流體標記到市場估計，因為它被廣泛認為是更保守和可靠的。但是，私募股權行業遊說變革，因為使用歷史成本不允許在公司之間進行簡單的可比性，他們希望標準化流動性不足資產的公平估值。

但是，幻想估值數學的局限性在2016年顯而易見，當時VC支持的“獨角獸”初創公司Dropbox共同基金T. Rowe價格在一夜之間下跌了51％，至每股9.40美元，因為它認為100億美元的估值是非理性的。當Dropbox在2018年3月浮動時，其股票以每股29美元的價格開盤，在IPO之後的第二天，其市場估值升至130億美元。

FASB資產水平

FASB 157類的資產估值類別已獲得代碼1級，，，，級別2和級別3。每個級別的區別是可以準確評估資產的方式，其中1級資產最簡單。

1級

1級資產是根據易於觀察到的市場價格價值的資產。這些資產可以是標記為市場並包括財政賬單，，，，可銷售的證券，，，，外幣， 和金塊。

級別2

這些資產和負債沒有定期的市場定價，但可以根據引用價格在不活動的市場或具有可觀察到的投入的模型中，例如利率，，，，默認率， 和產量曲線。一個利率互換是2級資產的示例。

級別3

第三級是類別市場的最低標記，其資產價值基於模型和不可觀察的投入 - 鑑於上面沒有隨時可用的市場信息，因此使用市場參與者的假設。 3級資產沒有積極交易，只能使用複雜的市場價格，數學模型和主觀假設的組合來估算其價值。

3級資產的示例包括抵押支持證券（MBS），，，，私募股權股票，複雜衍生物，外國股票，以及不良債務。估計3級資產價值的過程稱為標記管理。