流動性覆蓋率：定義和如何計算

就像您可能會在三到六個月的費用下將錢放在一邊，以防出乎意料的緊急情況一樣，銀行必須維持容易獲得的資產的庫存，以供天氣風暴。巴塞爾銀行監管委員會提出了在2008年金融危機之後的流動性覆蓋率（LCR），該委員會是來自世界主要金融中心的一組中央銀行和監管機構。

約翰·霍普金斯大學（Johns Hopkins University）經濟學教授兼國家經濟研究局研究助理勞倫斯·鮑爾（Laurence Ball）對Investopedia表示：“目的是確保銀行持有足夠高的流動資產來覆蓋現金流出。” “ 2008年在Bear Stearns，Lehman Brothers等發生的危機之所以發生，是因為由於多種流動性排水，它們缺乏現金。”

這些事件導致監管機構要求銀行持有足夠類似現金的資產，以在30天的市場混亂中生存。 2014年，由該貨幣審計長辦公室在美國實施的國際標準是全球金融危機中最重要的改革之一。

什麼是流動性覆蓋率（LCR）？

LCR是對巴塞爾協定，由巴塞爾銀行監督委員會制定的法規。該規則的目的是將銀行每天都通過的壓力測試，而不僅僅是保護銀行本身，還要保護銀行依賴它的財務和經濟參與者。

LCR要求金融機構保持精確的資產組合，這些資產可以迅速轉變為現金（認為財政部債券，而不是長期貸款或房地產）將其浪費30天。這些資產根據在危機中使用的容易程度而排在三個層中。

1級資產以全價值計數。這些包括現金，中央銀行儲備以及市場將永遠想要購買的政府證券。 2A級資產是高質量的，但液體較少，因此當銀行計算它們時，它們的髮型為15％。 2B級資產包括公司股票和債券，銀行只能估計其價值的50％-75％。

30天的生存期不是隨機選擇的。它基於金融危機如何發展的歷史模式。在過去的危機中倖存下來的大多數銀行都在政府乾預局勢陷入潮流之前，設法堅持了大約一個月。

自實施以來，許多研究人員表示這些變化還不夠。鮑爾說：“ LCR中流動性的要求是基於應力測試，該測試低估了危機中現金流出的可能性。”

鮑爾的研究表明，規則可能會低估銀行如何在危機中保持流動性的三個重要組成部分：普通客戶可能會撤出多少錢，其他銀行的短期資金可能會消失多少，以及可能需要多少現金銀行作為其金融合同的抵押品。因此，他認為：“即使遵守LCR規則，美國大銀行也有威脅其生存的流動性危機的風險。”

2019年更改LCR

甚至在實施之前，監管機構和銀行社區之間就在LCR上進行了推動和拉力，這試圖削弱其要求。那是因為超級流動資產中的每一美元都不會在其他地方產生更高的回報。

在第一個特朗普政府的領導下，貨幣局長辦公室2019年發布了其所謂的“裁縫規則”，這是2008年後銀行法規的重大回滾。在這一變化下，不再需要資產在500億至2500億美元之間的銀行滿足LCR要求，僅留下了美國最大的銀行。

在變更之前，任何具有1）2500億美元或更多資產的銀行或2）100億美元或更多的外國曝光率都必須保持100％的LCR比率。之後，要求如下：

• 擁有7000億美元資產或750億美元以上跨境活動的銀行面臨著全部的LCR要求。
• 在250至7000億美元之間的銀行面臨的要求更少。
• 2500億美元以下的銀行不再面臨要求。

矽谷銀行的失敗（SVB）2023年，許多專家質疑這些變化是否部分是造成的，因為SVB將被要求在2019年以前的規則下持有更多的流動資產。

鮑爾說：“我們從2023年的銀行經營中得知金融體系的穩定性可能會受到較小的銀行（例如SVB）的危機的威脅。”

如何計算LCR

儘管LCR背後的概念很簡單，但實際的計算需要仔細注意細節。銀行必須保持至少100％的比率，這意味著其流動資產必須等於或超過30天的危機期間的預期現金流出。這是公式：

$lcr = \ frac {\ text {高質量的液體資產金額（hqla）}}} {\ text {總淨現金流量}}$lCr=總淨現金流量金額高質量的液體資產量（HQLA）​

讓我們以一個例子。假設主要國家銀行擁有超過2500億美元的資產，持有850億美元的高度流動資產，主要是美國國庫債券，中央銀行存款和其他1級資產。它的風險團隊預測，在市場危機中，可能需要680億美元來支付30天內的提款，貸款承諾和其他義務。它的LCR將如下：

850億美元 / 680億美元= 125％

佔125％的國家銀行將同時滿足100％的最低要求。但是，計算組件並不像看起來那樣簡單。大型銀行必須執行以下操作：

• 評估每個資產的質量層並應用所需的折扣
• 根據歷史數據和壓力方案，項目現實的現金流出
• 說明抵押價值的潛在變化
• 考慮即將付款和外出義務的時間
• 在壓力期間零售和機構存款人的行為因素
  

LCR與資本要求

銀行資產不流動或流動性，但如果缺乏損失能力，則可以面臨流動性問題。在2008年金融危機，儘管有足夠的資本，但由於流動性問題，一些銀行因流動性問題而失敗。這導致監管機構引入更強大的資本要求以及像LCR這樣的新流動性標準。

儘管兩者都旨在使銀行更具彈性，但它們可以防止不同的風險。像LCR這樣的流動性要求著重於銀行履行短期義務的能力，例如撤銷存款，而無需以消防價格出售資產。

資本要求專注於銀行在長期內吸收損失的能力。資本是銀行的資產和負債之間的差額，本質上是其淨資產。銀行擁有的資本越多，在保持溶劑的同時，它必須吸收損失的資源就越多。最大，最相互聯繫的銀行，被指定為全球重要的銀行（g-sibs），由於其失敗會對金融體系構成更大的風險，因此有額外的資本要求。

例如，JPMorgan＆Chase＆Co。 （JPM）作為G-SIB，必須維持世界上任何銀行的最高資本緩衝區（請參見下表），包括2.5％的G-SIB附加費。

底線

LCR是2008年後的重要改革，旨在通過要求大型金融機構維護緊急資金來防止銀行失敗。但是，最近的銀行失敗表明其有效性取決於銀行必須遵守規則以及監管機構如何執行這些規則。僅憑LCR，不能阻止所有銀行危機 - 鮑爾（Ball）這樣的專家認為其假設太玫瑰色，銀行在危機中需要更多的東西。例如，自LCR以來，“我們已經了解到，沒有保險的存款可以很快離開銀行，”他說。

儘管如此，LCR仍然是測量和維持金融系統穩定性的重要工具。